Новое

Цена размещения ценных бумаг

Разместить свои ценные бумаги на бирже для эмитента — одна из основных задач. Однако попасть на респектабельную площадку может оказаться не так просто. Разбираемся с экспертами, что такое листинг и для чего он нужен

Цена размещения ценных бумаг

Shutterstock

Листинг 
 — это процесс добавления ценной бумаги 
к торговле на определенной площадке. То есть буквально внесение ее в список активов, которые можно приобрести на бирже. Процедура и требования к бумагам зависят как от отдельной площадки, так и от типа актива. Но есть общие этапы и условия, а также законодательная база, которая регламентирует этот процесс.

Важно понимать, что листинг не означает автоматически эмиссию новых ценных бумаг. Это всего лишь «зачисление» активов в списки продаваемых на конкретной бирже. В России листинг регулируется Федеральным законом № 39 «О рынке ценных бумаг».

Цели и задачи листинга на бирже

Для компании вывести свои бумаги для продажи на бирже — эффективный шаг для привлечения капитала и частных инвесторов в бизнес. Однако самой бирже важно допускать до котирования только тех эмитентов 
, в чьей добросовестности она уверена. Именно для этого проводится процедура листинга.

Ее основные задачи:

  • разработка и поддержание единого стандарта для эмитентов и ценных бумаг;
  • создание безопасной торговой среды как для инвесторов, так и для эмитентов;
  • уточнение надежности ценной бумаги;
  • формирование репутационных рамок для эмитентов.

Поскольку рынок ценных бумаг — это подвижная система, то одного допуска к торговле мало для обеспечения достаточной прозрачности и уровня доверия к площадке. Биржа 
может инициировать процедуру делистинга 
, который необходим, если ценные бумаги демонстрируют низкую востребованность или эмитент перестает соответствовать критериям.

«Основная задача листинга ­– проинформировать инвесторов при принятии инвестиционных решений о качестве, надежности и публичности эмитента», — рассказали в пресс-службе Мосбиржи.

Цена размещения ценных бумаг

Основная задача листинга ­— проинформировать инвесторов о качестве, надежности и публичности эмитента ( Shutterstock)

Плюсы и минусы листинга

Выходя на биржу, компания должна понимать, что у листинга есть не только плюсы, но и минусы.

К положительным сторонам листинга относят:

  • возможность привлечь дополнительный капитал для укрупнения бизнеса;
  • репутационные преимущества;
  • потенциальные налоговые льготы;
  • появление высокой ликвидности для акций.

Однако стоит отметить недостатки, которые есть у этого процесса:

  • высокая стоимость самого листинга и сопутствующих трат;
  • требование полной прозрачности финансовой отчетности компании;
  • репутационные риски в случае делистинга или непрохождения листинга и попадания в предлистинговый список;
  • возможная потеря фокуса у менеджмента, когда требуется подготовить документы и организацию компании для листинга.

Уровни листинга

Список требований для прохождения листинга у каждой биржи довольно объемный. Не каждая компания может соответствовать абсолютно всем критериям. Поэтому биржи устанавливают несколько уровней допуска, которые фактически выступают в роли градации ликвидности 
и надежности бумаги и эмитента. На сайте Мосбиржи можно посмотреть, сколько бумаг входит в тот или иной уровень.

  • Первый уровень — к нему допускаются самые стабильные и ликвидные ценные бумаги. В России такие активы предлагают крупнейшие эмитенты, такие как «Газпром», ЛУКОЙЛ, Сбербанк, АЛРОСА и другие.
  • Второй уровень — эмитенты поменьше, при этом надежность бумаг все равно довольно высокая, а вот ликвидность уже меньше. В этом уровне можно встретить «Аптечную сеть 36,6», КАМАЗ и другие.
  • Третий уровень — это не котировальный список. Здесь к бумаге предъявляются самые базовые требования в соответствии с российским законодательством. При этом биржа не готова ручаться за надежность этих бумаг. Нередко эмитенты попадают сначала на третий уровень, но когда компания доказывает, что отвечает остальным требованиям, бумага перемещается на уровень выше.

Цена размещения ценных бумаг

Биржи устанавливают несколько уровней допуска, которые выступают в роли градации ликвидности и надежности бумаги и эмитента ( Shutterstock)

В пресс-службе Мосбиржи пояснили, что важным фактором включения в первый и второй уровни листинга являются требования к корпоративному управлению, то есть прозрачности, эффективности и предсказуемости процессов управления компанией.

«Среди требований: наличие независимых директоров в советах директоров, наличие комитетов по аудиту, вознаграждениям и номинациям, корпоративного секретаря, утвержденной дивидендной политики, а также отдельного подразделения по внутреннему аудиту и соответствующей утвержденной политики», — поясняет площадка.

На третьем уровне листинга требований к компаниям намного меньше. В частности, нет обязательств по корпоративному управлению. Но раскрытие информации для инвесторов в любом случае обязательно.

На Мосбирже на третий уровень листинга не распространяются требования по ликвидности бумаг и наличию маркетмейкера для поддержания уровня листинга.

Тогда как наличие маркетмейкера и поддержание ликвидности являются обязательными условиями для первого и второго уровней.

Виды листинга

Для обозначения того, какие намерения есть у компании в связи с бумагой, приняты обозначения видов листингов. По одному термину можно понять, какие перспективы у конкретного актива.

  • Первичный листинг ценной бумаги означает первое размещение на региональной бирже, например на Московской или Санкт-Петербургской. Компания только эмитировала ценную бумагу и решила вывести ее на торговую площадку.
  • Вторичный листинг подразумевает расширение зоны торговли ценной бумагой. Такой актив уже отобрали для локальной площадки, как требует закон, и далее последует листинг на иностранной бирже.
  • Специальный листинг, напротив, обозначает ограниченное распространение ценной бумаги. Он требуется для особых активов, например тех, которые будут доступны к покупке только определенной категории инвесторов.

Отличают также и механизм проведения этой процедуры, которая включает в себя взаимодействие разных участников.

  • Прямой листинг направлен на внесение актива в списки одной биржи.
  • Двойной листинг осуществляется, когда компания размещается последовательно на разных биржах, которые друг с другом при этом не взаимодействуют.
  • Кросс-листинг, напротив, означает, что у бирж есть договоренности по упрощению процедур, и если компания хочет котироваться на них, она может пройти листинг сначала на одной площадке, а потом на другой уже по укороченной схеме.
  • Депозитарный листинг допускает до котирования на бирже расписки на ценные бумаги иностранных компаний. Фактически это сертификат на владение активом, который котируется на бирже в другой стране. Но купить его можно на отечественной площадке.

Цена размещения ценных бумаг

Выходя на биржу, компания должна понимать, что у листинга есть не только плюсы, но и минусы ( Shutterstock)

Процедура листинга

Регламент включения ценных бумаг в список котировок у каждой биржи индивидуальный, но в общем случае компания проходит несколько этапов:

  • подача заявления, к которому прикладываются документы, подтверждающие, что и компания, и ценные бумаги соответствуют требованиям площадки;
  • раскрытие информации о финансовой деятельности компании;
  • проверка ценных бумаг;
  • комиссия, на которой выносится решение о допуске актива до определенного уровня;
  • непосредственный листинг с подписанием договора с компанией.

«На Московской бирже компании нужно пройти всего три этапа, — говорит Владислав Цыплаков, директор по инвестиционно-банковской деятельности BCS Global Markets.

 — Это так называемый KYC (know your client) — фактически знакомство биржи с эмитентом и его бизнесом, прелистинг (не обязательный, но рекомендуемый биржей этап, позволяющий проработать все детали финальной заявки), когда эмитент предоставляет все необходимые документы (проекты документов), подтверждающие соблюдение критериев листинга, и сам листинг — завершение процесса, в ходе которого биржей принимается окончательное решение о включении ценных бумаг в список инструментов, допущенных к торгам».

По его словам, сроки выхода на биржу могут варьироваться и зависят в основном от готовности документации самого эмитента. В среднем это может занимать полтора-два месяца.

Цена размещения ценных бумаг

Требования к компании-эмитенту могут быть разными в зависимости от площадки ( Shutterstock)

  • С точки зрения сроков многое зависит от скорости работы самого эмитента (подготовка документов, презентаций, ответы на дополнительные вопросы биржи по документам), но в среднем можно говорить о полутора-двух месяцах на все этапы.
  • Требования к компании-эмитенту могут быть разными в зависимости от площадки, но, как правило, они включают:
  • соответствие всем требованиям законодательства страны;
  • регистрацию выпуска;
  • определенный объем эмиссии, который для каждого уровня может быть свой;
  • номинальную стоимость ценной бумаги;
  • сроки деятельности компании: для какого-то уровня может быть потребоваться не менее трех лет, а где-то хватит и года;
  • раскрытие отчетности за определенный период;
  • информацию по убыткам, дефолту и другим негативным событиям;
  • кредитный рейтинг;
  • обеспечение эмиссии.
Читайте также:  Совмещаемая должность не предусмотрена штатным расписанием

Важно учитывать и расходы на листинг со стороны эмитента. Часто выход на листинг сопровождается и проведением IPO. В таком случае общая стоимость процесса может достигать и сотни миллионов рублей, считает Цыплаков.

«Если говорить конкретно про листинг, то основной расходной составляющей будет работа сопровождающей процесс юридической фирмы, а также затраты, связанные c рассмотрением заявки биржей, созданием системы корпоративного управления (наем независимых директоров и дополнительных штатных сотрудников), системы раскрытия информации (IR-раздел корпоративного сайта и его сопровождение, работа со сторонними серверами раскрытия информации и т. д.), подготовка аудированной отчетности, которая требует привлечения сторонних специалистов», — подчеркнул эксперт.

Делистинг

Рынок допускает и вывод ценных бумаг из котировальных списков биржи. Происходить это может по разным причинам и не обязательно драматичным. Например, если срок действия актива подошел к концу. Однако нередко происходит и принудительный делистинг. Это требуется в случае, если компания-эмитент обанкротилась или перестала соответствовать требованиям биржи.

Случаются ситуации, когда эмитент сам отзывает свои бумаги с биржи. «Такое решение принимается общим собранием акционеров, — рассказали в пресс-службе Мосбиржи. — Должно быть получено одобрение акционеров и проведены все процедуры, направленные на защиту прав инвесторов, в частности проведен выкуп ценных бумаг. Такое заявление может быть удовлетворено биржей».

Биржа в свою очередь может отказать в делистинге. Это важно для соблюдения прав инвесторов.

В таких случаях, даже отказав в делистинге, биржа снижает уровень листинга или включает в сектор компаний повышенного инвестиционного риска.

«Такие действия однозначно сигнализируют рынку об ухудшении качества эмитента или его ценных бумаг. Важно, что у инвесторов все равно будет возможность совершать операции с такими бумагами», — уверяют на Мосбирже.

https://www.youtube.com/watch?v=dw6gvDQHr50\u0026pp=ygU10KbQtdC90LAg0YDQsNC30LzQtdGJ0LXQvdC40Y8g0YbQtdC90L3Ri9GFINCx0YPQvNCw0LM%3D

Что делать в случае, если ценная бумага, которой вы владеете, покинула биржу, читайте в отдельном материале.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

8.4. Цена (цены) или порядок определения цены размещения ценных бумаг

Цена размещения
одной Облигации выпуска в первый и
последующие дни размещения устанавливается
равной ее номинальной стоимости – 1000
(Одна тысяча) рублей. Цена размещения
одной Облигации в процентном исчислении
устанавливается равной 100 (Ста) процентам
от номинальной стоимости.

  • Начиная со
    второго дня размещения Облигаций
    выпуска, покупатель при совершении
    сделки купли-продажи Облигаций
    дополнительно уплачивает накопленный
    купонный доход по Облигациям (НКД),
    рассчитываемый по следующей формуле:
  • НКД
    = Cj * Nom * (T — T(j-1)) / 365 / 100 %
  • где: Nom- номинальная стоимость одной Облигации;
  • Cj
    — величина процентной ставки j-того
    купона в процентах годовых;
  • T(j-1)-дата
    начала j-того купонного периода;
  • T
    — текущая дата.

Сумма
НКД в расчете на одну Облигацию
определяется с точностью до одной
копейки. Округление цифр при расчете
производится по правилам математического
округления.

При этом под правилом
математического округления следует
понимать метод округления, при котором
значение целой копейки (целых копеек)
не изменяется, если первая за округляемой
цифра равна от 0 до 4, и изменяется,
увеличиваясь на единицу, если первая
за округляемой цифра равна от 5 до 9.

8.5. Порядок осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг

Преимущественное
право приобретения размещаемых ценных
бумаг не предусмотрено.

8.6. Условия и порядок оплаты ценных бумаг

Условия,
порядок оплаты ценных бумаг:

Облигации
оплачиваются в денежной форме в
безналичном порядке в валюте Российской
Федерации. Возможность рассрочки при
оплате Облигаций выпуска не предусмотрена.

  1. Облигации
    размещаются при условии их полной
    оплаты.
  2. Реквизиты счетов,
    на которые должны перечисляться денежные
    средства в оплату ценных бумаг выпуска:
  3. Полное
    фирменное наименование: открытое
    акционерное общество «Вэб-инвест
    Банк»
  4. Сокращенное фирменное наименование: ОАО
    «Вэб-инвест Банк»

Место
нахождения: Российская
Федерация, 191124, г. Санкт-Петербург, пл.
Пролетарской Диктатуры, д. 6

  • Номер
    счета: 30401810000100000701
  • Кредитная
    организация:
  • Полное фирменное
    наименование: Небанковская
    кредитная организация Закрытое
    акционерное общество «Расчетная
    палата Московской межбанковской валютной
    биржи»
  • Сокращенное
    фирменное наименование: ЗАО
    РП ММВБ
  • Место нахождения:
    125009, Москва,
    Средний Кисловский пер., 1/13, строение 8
  • Почтовый адрес:
    125009, Москва,
    Средний Кисловский пер., 1/13, строение 8
  • БИК: 044583505
  • К/с:
    30105810100000000505
    в
    ОПЕРУ Московского ГТУ Банка России
  • Иные условия и
    порядок оплаты ценных бумаг выпуска:

Облигации
оплачиваются в денежной форме, в
безналичном порядке в валюте Российской
Федерации в соответствии с Правилами
Биржи. Расчеты по облигациям при их
размещении производятся на условиях
«поставка против платежа».

Денежные
средства, полученные от размещения
Облигаций на Бирже, зачисляются на счет
Андеррайтера в Расчетной палате ММВБ.

Денежные средства, зачисленные на счет
Андеррайтера, переводятся им на счет
Эмитента в срок не позднее чем во 2 (Второй) рабочий день.

Обязательным
условием приобретения Облигаций на
Бирже при их размещении является
резервирование денежных средств
покупателя на счёте Участника торгов
Биржи, от имени которого подана заявка,
в Расчетной палате ММВБ.

8.7.
Доля, при неразмещении которой выпуск
(дополнительный выпуск) ценных бумаг
считается несостоявшимся, а также
порядок возврата средств, переданных
в оплату ценных бумаг выпуска
(дополнительного выпуска), в случае
признания его несостоявшимся.

Доля, при
неразмещении которой выпуск ценных
бумаг (Облигаций) считается несостоявшимся,
Эмитентом не установлена.

9.
Условия погашения и выплаты доходов по
облигациям

9.1.
Форма погашения облигаций

Погашение
Облигаций осуществляется денежными
средствами в валюте Российской Федерации
в безналичном порядке.

Возможность
выбора владельцами Облигаций формы их
погашения не предусмотрена.

9.2.
Порядок и условия погашения облигаций,
включая срок погашения

Срок погашения
облигаций или порядок его определения:

Погашение
номинальной стоимости облигаций
осуществляется частями в следующие
даты (далее — «Дата погашения
соответствующей части номинальной
стоимости Облигаций»):

  1. 1820-й (Одна тысяча восемьсот двадцатый) день с даты начала размещения Облигаций выпуска – погашение первой части – 30 (Тридцати) процентов номинальной стоимости Облигаций; дата начала и дата окончания погашения первой части номинальной стоимости совпадают;

  2. 2002-й (Две тысячи второй) день с даты начала размещения Облигаций выпуска – погашение второй части – 30 (Тридцати) процентов номинальной стоимости Облигаций; дата начала и дата окончания погашения второй части номинальной стоимости совпадают.

  3. 2184-й (Две тысячи сто восемьдесят четвертый) день с даты начала размещения Облигаций выпуска – погашение последней части – 40 (Сорока) процентов номинальной стоимости Облигаций; дата начала и дата окончания погашения последней части номинальной стоимости совпадают.

  1. Даты
    (порядок определения дат), на которые
    составляются списки владельцев облигаций
    для целей их погашения:
  2. Погашение
    соответствующей части номинальной
    стоимости облигаций производится в
    пользу владельцев облигаций, являющихся
    таковыми по состоянию на конец
    операционного дня Депозитария,
    предшествующего третьему рабочему дню
    до даты погашения соответствующей части
    номинальной стоимости Облигаций (далее
    по тексту — «Дата составления перечня
    держателей Облигаций для погашения
    части номинальной стоимости»).
  3. В случае если
    права владельца на Облигации учитываются
    номинальным держателем Облигаций и
    номинальный держатель Облигаций
    уполномочен на получение сумм погашения
    по Облигациям, то под лицом, уполномоченным
    получать суммы погашения по Облигациям,
    подразумевается номинальный держатель
    Облигаций.
  4. В случае если
    права владельца на Облигации не
    учитываются номинальным держателем
    Облигаций или номинальный держатель
    Облигаций не уполномочен владельцем
    на получение сумм погашения по Облигациям,
    то под лицом, уполномоченным получать
    суммы погашения по Облигациям,
    подразумевается владелец Облигаций.
Читайте также:  Закупки режим повышенной готовности

Презюмируется,
что номинальные держатели — депоненты
Депозитария уполномочены получать
суммы погашения по Облигациям. Депоненты
Депозитария, являющиеся номинальными
держателями и не уполномоченные своими
клиентами получать суммы погашения по
Облигациям, не позднее чем в 14.

00 часов
московского времени 3 (Третьего) рабочего
дня до Даты погашения части номинальной
стоимости Облигаций, передают в
Депозитарий список владельцев Облигаций,
который должен содержать все реквизиты,
указанные ниже в Перечне держателей
Облигаций для погашения части номинальной
стоимости.

Владелец
Облигации, если он не является депонентом
Депозитария, может уполномочить держателя
Облигаций — депонента Депозитария
получать суммы от выплаты доходов и
погашения части номинальной стоимости
Облигаций.

На
основании имеющихся и/или предоставленных
депонентами Депозитария данных
Депозитарий составляет Перечень
держателей Облигаций для погашения
части номинальной стоимости, который
предоставляется Эмитенту и/или Платёжному
агенту не позднее чем во 2 (Второй)
рабочий день до Даты погашения части
номинальной стоимости Облигаций.
Перечень держателей Облигаций для
погашения части номинальной стоимости
включает в себя следующие данные:

а)
полное фирменное наименование
(наименование — для некоммерческих
организаций, Ф.И.О. владельца — для
физического лица) владельца или
номинального держателя, уполномоченного
владельцем получать суммы погашения
по Облигациям;

  • б)
    количество Облигаций, учитываемых на
    счете депо владельца или междепозитарном
    счете номинального держателя Облигаций,
    уполномоченного владельцем получать
    суммы погашения по Облигациям;
    в) место
    нахождения и почтовый адрес владельца
    или номинального держателя, уполномоченного
    владельцем получать суммы погашения
    по Облигациям;
  • г)
    реквизиты банковского счёта владельца
    или номинального держателя, уполномоченного
    владельцем получать суммы погашения
    по Облигациям, а именно:

  • номер счета в банке;

  • наименование банка, в котором открыт счет;

  • корреспондентский счет банка, в котором
    открыт счет;

  • место нахождения и почтовый адрес банка;

  • банковский идентификационный код банка,
    в котором открыт счет;
  • д)
    идентификационный номер налогоплательщика
    (ИНН) владельца или номинального
    держателя, уполномоченного владельцем
    получать суммы погашения по Облигациям;

е)
налоговый статус владельца или
номинального держателя, уполномоченного
владельцем получать суммы погашения
по Облигациям (резидент, нерезидент с
постоянным представительством в
Российской Федерации, нерезидент без
постоянного представительства в
Российской Федерации и т.д.).


Владельцы
Облигаций, их уполномоченные лица, в
том числе депоненты Депозитария,
самостоятельно отслеживают полноту и
актуальность реквизитов банковского
счета, предоставленных им в Депозитарий.

В случае непредставления или
несвоевременного предоставления в
Депозитарий указанных реквизитов,
исполнение таких обязательств производится
лицу, предъявившему требование об
исполнении обязательств и являющемуся
владельцем Облигаций на дату предъявления
требования.

При этом
исполнение Эмитентом обязательств по
Облигациям производится на основании
данных Депозитария, в этом случае
обязательства Эмитента считаются
исполненными в полном объеме и надлежащим
образом.

В том случае, если предоставленные
владельцем или номинальным держателем
или имеющиеся в Депозитарии реквизиты
банковского счета и иная информация,
необходимая для исполнения Эмитентом
обязательств по Облигациям, не позволяют
Платежному агенту своевременно
осуществить перечисление денежных
средств, то такая задержка не может
рассматриваться в качестве просрочки
исполнения обязательств по Облигациям,
а владелец Облигации не имеет права
требовать начисления процентов или
какой-либо иной компенсации за такую
задержку в платеже.

Иные
условия и порядок погашения облигаций:

Погашение
Облигаций производятся в валюте
Российской Федерации в безналичном
порядке в пользу владельцев Облигаций.

Не
позднее чем во 2 (Второй) рабочий день
до Даты погашения части номинальной
стоимости Облигаций Эмитент перечисляет
необходимые денежные средства на счёт
Платёжного агента.

На основании Перечня
держателей Облигаций, предоставленного
Депозитарием, Платёжный агент рассчитывает
суммы денежных средств, подлежащих
выплате каждому из держателей Облигаций,
уполномоченных получать суммы погашения
по Облигациям.

В
Дату погашения части номинальной
стоимости Облигаций Платёжный агент
перечисляет необходимые денежные
средства на счета держателей Облигаций
в пользу владельцев Облигаций.
В случае
если одно лицо уполномочено на получение
сумм погашения по Облигациям со стороны
нескольких владельцев Облигаций, то
такому лицу перечисляется общая сумма
без разбивки по каждому владельцу
Облигаций.

Если Дата
погашения части номинальной стоимости
Облигаций выпадает на выходной день,
независимо от того, будет ли это
государственный выходной день или
выходной день для расчетных операций,
то выплата надлежащей суммы производится
в первый рабочий день, следующий за
выходным. Владелец Облигации не имеет
права требовать начисления процентов
или какой-либо иной компенсации за такую
задержку в платеже.

Исполнение
обязательств по Облигациям по отношению
к лицу, включенному в Перечень держателей
Облигаций для погашения части номинальной
стоимости, признается надлежащим в том
числе, в случае отчуждения Облигаций
после даты составления вышеуказанного
Перечня.

Тарифы по сделкам с облигациями, депозитарными расписками на облигациии еврооблигациями

Тариф по всем сделкам, за исключением сделок в режимах торгов «Размещение: адресные заявки», «Размещение-фиксированный»

РежимСуммарный объем сделок, заключенных с начала текущего календарного месяца по состоянию на конец предыдущего торгового дня включительноКомиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов,не облагается НДСКомиссия НКЦ за клиринговое обслуживание,не облагается НДССуммарное комиссионноевознаграждение1
Режим основных торгов Т+, Сектор ПИР — Режим основных торгов,Облигации Д — Режим основных торгов Менее или равно 10 000 000 000 руб. 0,0000575% * СДП * объем сделки, но не более 0,008625%* объем сделки 0,0000425% * СДП * объем сделки, но не более 0,006375%* объем сделки 0,0001% * СДП * объем сделки, но не более 0,015%* объем сделки
Более 10 000 000 000 руб. и менее или равно20 000 000 000 руб. 0,0000575% * СДП * объем сделки, но не более 0,0071875%* объем сделки 0,0000425% * СДП * объем сделки, но не более 0,0053125%* объем сделки 0,0001% * СДП * объем сделки, но не более 0,0125%* объем сделки
Более 20 000 000 000 руб. и менее или равно30 000 000 000 руб.. 0,0000575% * СДП * объем сделки, но не более 0,00575%* объем сделки 0,0000425% * СДП * объем сделки, но не более 0,00425%* объем сделки 0,0001% * СДП * объем сделки, но не более 0,01%* объем сделки
Более 30 000 000 000 руб. 0,0000575% * СДП * объем сделки, но не более 0,0048875%* объем сделки 0,0000425% * СДП * объем сделки, но не более 0,0036125%* объем сделки 0,0001% * СДП * объем сделки, но не более 0,0085%* объем сделки
Режим торгов «РПС с ЦК»2, Сектор ПИР — РПС с ЦК,Облигации Д — РПС с ЦК 0,008625% * объем сделки 0,006375% * объем сделки 0,015% * объем сделки
Режим переговорных сделок, Сектор ПИР — РПС,Облигации Д — РПС 0,0000575% * СДП * объем сделки, но не более 0,00575% * объем сделки,и не более 2012,5 руб. 0,0000425% * СДП * объем сделки, но не более 0,00425% * объем сделки,и не более 1487,5 руб. 0,0001% * СДП * объем сделки, но не более 0,01% * объем сделки,и не более 3500 руб.
Режим торгов «Выкуп: Адресные заявки» (кроме ОФЗ) 0,0000575% * СДП * объем сделки, не более 0,00575% * объем сделки, но не менее 57,5 руб.и не более 2012,5 руб. 0,0000425% * СДП * объем сделки, не более 0,00425% * объем сделки, но не менее 42,5 руб.и не более 1487,5 руб. 0,0001% * СДП * объем сделки, не более 0,01% * объем сделки, но не менее 100 руб.и не более 3500 руб.
Режим торгов крупными пакетами ценных бумаг (для ОФЗ и еврооблигаций) 0,002875% * объем сделки 0,002125% * объем сделки 0,005% * объем сделки
Режим торгов «Исполнение обязательств по срочным контрактам» 0,0013% * объем сделки 0,0007% * объем сделки 0,002% * объем сделки
Другие режимы торгов 0,0000575% * объем сделки * СДП, но не более 0,0071875% * объем сделки 0,0000425% * объем сделки * СДП, но не более 0,0053125% * объем сделки 0,0001% * объем сделки * срок до погашения, но не более 0,0125% * объем сделки
  • По сделкам с облигациями, заключенным Участником торгов в Аукционе открытия на основании поданных Участником торгов рыночных заявок, взимается дополнительное комиссионное вознаграждение в размере 0,0025% от объема сделки.
  • По сделкам с облигациями, заключенным Участником торгов на основании поданных Участником торгов заявок «рыночная заявка (АЗ)» или «лимитная заявка (АЗ)», взимается дополнительное комиссионное вознаграждение в размере 0,0025% от объема сделки.
  • Тарифы по сделкам размещения облигаций в режимах «Размещение: адресные заявки»
Читайте также:  Учетная политика по операциям с ценными бумагами
Объем сделки, руб.Тип комиссииКомиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагаетсяНДСКомиссия НКЦ за клиринговое обслуживание, не облагаетсяНДССуммарное комиссионноевознаграждение1
Ценные бумаги, по которым установлен срок обращения от 1 до 7 дней (включительно)
Вне зависимости от объема сделки Дополнительное оборотное вознаграждение 0,000023% * СДП * объем сделки 0,000017% * СДП * объем сделки 0,00004% * СДП * объем сделки
Иные ценные бумаги
Менее или равно 75 000 000 000руб. Дополнительное оборотное вознаграждение ((0,000023% * СДП1 + 0,0000575% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0071875%) * объем сделки ((0,000017% * СДП1 + 0,0000425% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0053125%) * объем сделки ((0,00004% * СДП1 + 0,0001% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0125%) * объем сделки
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.)
Более 75 000 000 000 и менее или равно 150 000 000 000руб. Дополнительное оборотное вознаграждение ((0,000023% * СДП1 + 0,0000575% * (СДП – СДП1)), но не более 0,00575%) * (объем сделки – 75 000 000 000) ((0,000017% * СДП1 + 0,0000425% * (СДП – СДП1)), но не более 0,00425%) * (объем сделки – 75 000 000 000) ((0,00004% * СДП1 + 0,0001% * (СДП – СДП1)), но не более 0,01%) * (объем сделки – 75 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 5 390 625 3 984 375 9 375 000
Более 150 000 000 000 и менее или равно 300 000 000 000 руб. Дополнительное оборотное вознаграждение ((0,000023% * СДП1 + 0,0000575% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0043125%) * (объем сделки – 150 000 000 000) ((0,000017% * СДП1 + 0,0000425% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0031875%) * (объем сделки – 150 000 000 000) ((0,00004% * СДП1 + 0,0001% * (СДП – СДП1)), но не более 0,0075%) * (объем сделки – 150 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 9 703 125 7 171 875 16 875 000
Более 300 000 000 000 руб. Дополнительное оборотное вознаграждение ((0,000023% * СДП1 + 0,0000575% * (СДП – СДП1)), но не более 0,002875%) * (объем сделки – 300 000 000 000) ((0,000017% * СДП1 + 0,0000425% * (СДП – СДП1)), но не более 0,002125%) * (объем сделки – 300 000 000 000) ((0,00004% * СДП1 + 0,0001% * (СДП – СДП1)), но не более 0,005%) * (объем сделки – 300 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 16 171 875 11 953 125 28 125 000

Сделки тарифицируются по размещению облигаций в режимах «Размещение: адресные заявки» по следующему тарифу:

  1. Комиссия за данные сделки списывается в момент заключения сделки в размере фиксированного вознаграждения и дополнительного оборотного вознаграждения.
  2. СДП1 – первые 7 (семь) дней СДП (от 1 (одного) до 7 (семи) дней, включительно).

Если общее количество дней СДП меньше 7 (семи) дней (в результате чего значение оставшегося количества дней (СДП – СДП1) принимает значение меньше 0 (нуля)), при расчете тарифа для оставшегося количества дней СДП значение слагаемого (СДП – СДП1) принимает значение 0.

  1. Пример: при заключении сделки на 100 млрд. руб. с облигациями со сроком до погашения 1 000 дней общий размер комиссии равен 11 875 000 руб.:

Комиссия за организацию торгов = 5 390 625 + МИН(0,000023%×7+0,0000575%×(1 000–7); 0,00575%) × (100 000 000 000-75 000 000 000) = 5 390 625+1 437 500 = 6 828 125 руб. Комиссия за клиринг = 3 984 375 + МИН(0,000017%×7+0,0000425%×(1 000-7); 0,00425%) × (100 000 000 000-75 000 000 000) = 3 984 375+1 062 500 = 5 046 875 руб.

Комиссия ИТС = 0

Тарифный план «Размещения-фиксированный» (для Участников торгов категории «А», категории «Б» и категории «Е», а также для эмитентов облигаций, являющихся Участниками торгов категории «А»).

Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагаетсяНДСКомиссия НКЦ за клиринговое обслуживание,не облагается НДССуммарное комиссионноевознаграждение1
9 400 000 руб. 4 600 000 руб. 14 000 000 руб.
  1. Плата Участника торгов по тарифному плану «Размещения-фиксированный» является фиксированной и составляет 14 000 000 рублей за 3 последовательных календарных месяца, вне зависимости от факта подачи заявок, заключения и/или исполнения Участником торгов сделок.
  2. Плата распространяется на сделки с облигациями и еврооблигациями 2 эмитентов, указанных в заявлении Участника торгов.
  3. Плата в рамках тарифного плана «Размещение фиксированный» распространяется на сделки купли-продажи, в которых Участник торгов является продавцом при осуществлении размещения или доразмещения (отчуждения первым владельцем), а также на сделки купли-продажи, в которых Участник торгов является покупателем при осуществлении выкупа во всех режимах торгов.
  4. Другие виды комиссионного вознаграждения при заключении сделок, указанных в п.п. 2-3, не взимаются.
  5. Плата, указанная в п.1, включает вознаграждение за услуги ПАО Московская Биржа по включению и поддержанию, а также за услуги ПАО Московская Биржа по размещению облигаций эмитентов, являющихся Участниками торгов фондового рынка ПАО Московская Биржа категории «А».
  6. Выбор тарифного плана «Размещения-фиксированный» осуществляется на основании заявления от Участника торгов. Заявление предоставляется Участником торгов в адрес ПАО Московская Биржа и Банк НКЦ (АО) не позднее, чем за 5 (пять) рабочих дней до начала периода, с которого будет применяться тарифный план «Размещения-фиксированный».
  7. Период действия тарифного плана «Размещения-фиксированный» составляет 12 последовательных календарных месяцев, начиная с первого числа периода, указанного в заявлении. Плата в размере, предусмотренном п. 1, оплачивается Участником торгов в первый рабочий день периода (3 последовательных календарных месяца), за право заключения сделок в котором осуществляется платеж.

Тариф по сделкам, заключенным на основании заявок с указанием специального типа ТКС (С) нерезидента

Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагаетсяНДСКомиссия НКЦ за клиринговое обслуживание,не облагается НДССуммарное комиссионноевознаграждение1
0,01725% * объем сделки 0,01275% * объем сделки 0,03% * объем сделки

1 – Положениями о тарифах Биржи и НКЦ устанавливаются размеры соответственно:

  • Комиссии ПАО Московская Биржа за организацию торгов (округляется до копеек, не может быть менее 1 копейки).
  • Комиссии за клиринговое обслуживание НКЦ (округляется до копеек, не может быть менее 1 копейки).

Размер суммарного комиссионного вознаграждения:

  • приводится в информационных целях (внутренними документами не установлен).
  • не может быть меньше, чем сумма комиссий Биржи и НКЦ с учетом их округления до копеек.

2