Внебиржевые сделки – это сделки, заключение которых происходит вне биржевых платформ, обычно, по договоренности сторон напрямую. В переводе с английского языка внебиржевые сделки дословно переводятся «над счетчиком» (over the counter) или сокращенно ОТС.

Большая часть подобных сделок сопровождается организаторами торгов, которые называются маркетмейкерами. Однако в отличие от торговли на бирже, они не отвечают за соблюдение участниками торгов условий сделки.

• Для примера, рассмотрим данные по внебиржевым сделкам на официальном сайте Московской биржи:
•    Как правило, сделки такого рода предусматривают отсрочку платежа. Обозначение их происходит таким образом:
• T+n1+n2, где Т является датой заключения сделки, а n1 и n2, соответственно, датами поставки актива и осуществления расчетов по ним.
• К примеру, рассматривая сделку с ценными бумагами, обозначение T+1+3 говорит о том, что поставка их покупателю состоится спустя сутки после того, как была заключена сделка, а денежные средства будут получены продавцом спустя три дня.

Типы внебиржевых сделок

   Все сделки, которые заключаются за пределами официальных биржевых платформ, делятся на 2 основных вида:

1. Внебиржевые опционы. Аналогично классическим биржевым опционам они предоставляют право, однако, не обязывают, купить определенный финансовый инструмент по предварительно установленной стоимости. Но все же, стоит отметить, что они, в отличие от биржевых опционов, представляют собой больше вид сделки, чем актив.
2. Форвардные контракты. Представляют собой срочные сделки, которые оформляются на покупку актива и его дальнейшую оплату. Все детали этой сделки, такие, как стоимость актива, качество, курс валюты, определяются предварительно и не меняются до окончания действия форвардного контракта. В обязательства продавца входит поставка актива в оговоренный срок, в обязательства покупателя – приемка и оплата товара. Срок оплаты, стоимость товара должны закрепляться в условиях договора.

Форварды, в свою очередь, делятся на 2 вида:

• расчетный – его действие не завершается фактической поставкой актива. Выполнение форвардного контракта данного вида заключается в том, что одна сторона оплачивает второй расхождение стоимости в качестве вариационной маржи;
• поставочный – это наиболее распространенный вид срочной внебиржевой сделки. Он предусматривает фактическую поставку товара в сжатые сроки и его завершение после расчета по нем. Спот является частным случаем поставочных форвардных краткосрочных контрактов.

Где происходит регистрация сделок, осуществляемых вне биржи

Регистрация внебиржевых сделок осуществляется на внебиржевом рынке, на котором задействованы ценные бумаги, которые не прошли процедуру листинга на бирже. Следует заметить, таких бумаг много – две трети от общего количества ценных бумаг. Внебиржевой рынок появился давно, намного раньше биржевого. Возникновение биржевого было результатом введения порядка и учета.

В настоящее время самыми популярными площадками для осуществления внебиржевых сделок являются нижеследующие:

Отечественная информационная платформа RTS Board – это система индикативной котировки акций, облигаций, других ценных бумаг и активов, которые не находятся в обращении на официальной бирже, имеющая множество функций.

    Доступ к RTS Board происходит посредством подключения к сети Интернет. Для этого предназначена площадка Quatro, имеющая простой и понятный интерфейс.     Заключаются и подписываются все соглашения и документы в данной системе с помощью электронной цифровой подписи.

Ниже можно ознакомится с различными финансовыми инструментами, которые находятся в обращении на площадке RTS Board:

2.     OTC Markets Group

Система OTC Markets Group была образована в Соединенных Штатах Америки еще в начале 20-го века. Прежде она носила название Pink Sheets (в переводе с английского языка – розовые листы). Это была типография, которая печатала издания на бумаге розового цвета. В этих изданиях содержались сведения, связанные с котировками ценных бумаг различных акционерных обществ. В них указывались контактные данные брокерских компаний.

В эту систему входят организации, которые не прошли процедуру листинга на официальных биржах США. Чтобы включить организацию в данный список, не нужно какой-либо финансовой отчетности. Также нет особых требований и к величине бизнеса. Единственный нюанс – инвестиционная деятельность, связанная с такими финансовыми инструментами, сопряжена с повышенными рисками.

3.     OTCBB

   Внебиржевыми площадками являются и такие американские информационные ресурсы, как доски объявлений OTCBB. В этом случае предусматривается осуществление операций непосредственно с ценными бумагами между заинтересованными участниками обеих сторон.

Перечень системы OTCBB включает в себя более трех тысяч ценных бумаг. Торговлю ими могут осуществлять исключительно те участники торгов, которые прошли официальную регистрацию.

Данная система отличается от OTC Markets Group одним важным преимуществом: регулярным проведением аудита в обязательном порядке и сдачей финансовой отчетности в контролирующие органы США.

Это значительно минимизирует риски инвесторов, что, в свою очередь, способствует расширению инвестиционного рынка.

Что такое внебиржевая сделка | Азбука трейдера

Как и следует из названия термина, внебиржевые сделки – это сделки заключённые вне биржи. Заключаются они, как правило, по прямой договорённости между сторонами, минуя официальные биржевые площадки.

В английской транскрипции понятие внебиржевая сделка звучит как «ОТС — over the counter», что в дословном переводе на русский язык означает – над счётчиком.

Большинство сделок такого рода происходит при посредничестве маркетмейкеров (организаторов торгов), но в отличие от биржевой торговли, организаторы торгов здесь не несут никакой ответственности за выполнение условий сделки каждой из сторон в ней участвующей.

Информация по внебиржевым сделкам на сайте Мосбиржи

• В основном все внебиржевые сделки подразумевают отсрочку платежа. Обозначаются они, как правило, следующим образом:
• T+n1+n2, где
• Т – дата заключения сделки;
• n1 – дата поставки товара (ценных бумаг);
• n2 – дата проведения расчётов по сделке.
• Например, сделка с формулировкой T+1+3 означает, что ценные бумаги будут поставлены покупателю через день после её заключения, а продавец получит за них свои деньги через 3 дня.

Классификация внебиржевых сделок

Все сделки, проходящие вне официальных биржевых площадок, можно условно подразделить на две основные категории:

1. Внебиржевые опционы. Также как и обычные биржевые опционы, они дают право (но не обязанность) приобрести заданный актив по заранее оговоренной цене. Однако в отличие от биржевых, они являются скорее типом сделки, нежели финансовым инструментом как таковым.
2. Форвардные контракты. Это сделки, заключаемые на поставку товара и его оплату в будущем. Все параметры сделки (цена товара, его качество, валютный курс и т.д.) оговариваются заранее и являются неизменными на протяжении всего срока действия форварда. Продавец обязуется поставить товар в определённую дату, а покупатель, соответственно, принять и оплатить товар (дата оплаты и цена фиксируются в условиях контракта). Форвардные контракты, в свою очередь, можно подразделить ещё на два типа:
   1. Расчётный форвард (NDF — non-deliverable forward) не заканчивается реальной поставкой товара. Исполнение форварда такого типа сводится к тому, что одна из сторон выплачивает другой разницу в ценах в виде вариационной маржи.
   2. Поставочный форвард (DF — deliverable forward) – предполагает реальную поставку товара и, естественно, расчёт за него. Частным случаем такого форварда можно назвать сделки спот.

Где заключаются внебиржевые сделки

А заключаются внебиржевые сделки на так называемом внебиржевом рынке. На таком рынке крутятся бумаги компаний не прошедших листинг на бирже (а это между прочим ни много ни мало, а целых 2/3 от всего их количества).

Этот тип рынка появился задолго до биржевого (само появление последнего было обусловлено введением упорядоченности и учёта). Если говорить о внебиржевом рынке ценных бумаг, то первая исторически зафиксированная сделка на нём произошла в 1568 году (именно тогда в Европе появились первые акционерные общества).

К наиболее популярным внебиржевым площадкам, существующим на сегодняшний день можно отнести следующие.

RTS Board

Российская информационная система RTS Board, представляет собой многофункциональную систему для индикативного котирования ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке.

Доступ к системе осуществляется через интернет посредством интерфейса платформы Quatro. Для подписания договоров и заключения контрактов в RTS Board используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Здесь представлены следующие типы финансовых инструментов имеющих хождение на данной площадке:

Американская система OTC Markets Group (ранее была известна под логотипом Pink Sheets). Появилась ещё в 1913 году, и представляло собой типографское издание на розовых листках бумаги, содержащее информацию о котировках акций компаний с указанием контактной информации брокеров.

«Розовые листы» включают в себя компании не прошедшие листинг на американских биржевых площадках (таких, например, как NYSE или NASDAQ). Для включения в этот перечень от компаний не требуют никакой отчётности, кроме этого не предъявляется никаких требований к размеру их бизнеса. Как естественное следствие этого, имеет место высокий риск инвестиций в такого рода финансовые инструменты.

OTCBB

Электронные доски объявлений внебиржевого рынка США (OTCBB – аббревиатура от английского over-the-counter bulletin board) также можно отнести к внебиржевым площадкам. В данном случае предполагаются прямые операции с ценными бумагами между двумя заинтересованными сторонами.

Всего в списке OTCBB более 3300 ценных бумаг, но торговать ими могут только лишь официально зарегистрированные маркетмейкеры (коих насчитывается чуть более двухсот).

Ещё одной особенностью OTCBB, выгодно отличающее её от тех же «розовых листов», является тот факт, что они обязаны проводить регулярный аудит и предоставлять отчётность в соответствующие надзорные органы Соединённых штатов.

Это в определённой степени снижает риски инвесторов, расширяя, таким образом, потенциальный рынок инвестиций.

Регистрация внебиржевых
сделок

В мире распространена
практика регистрации внебиржевых
сделок, на бирже. То есть, заключаются
такие сделки вне биржи, а регистрируются
на ней. Это позволяет делать цены более
прозрачными и способствует установлению
справедливой цены на товар — объект
сделки.

Регистрация внебиржевых сделок под контролем

Регистрация внебиржевых сделок под контролем

Обязанность регистрации внебиржевых договоров по поставкам угля, нефти, нефтепродуктов, сжиженных углеводородных газов, зерна закреплена постановлением Правительства Российской Федерации*

Качественная и своевременная регистрация внебиржевых договоров является основой для формирования ликвидных внебиржевых индексов цен на товары. Для компаний, которые обязаны регистрировать сделки, на сайте ФАС России размещены рекомендации по предоставлению информации о внебиржевых договорах.

ФАС России в рамках Биржевого комитета на постоянной основе рассматривает текущие биржевые и внебиржевые индексы цен на товары, совершенствует методики формирования индексов цен. Индексы цен применяются для анализа эффективности закупок субъектов естественных монополий, антимонопольного контроля, используются при расчете компенсаций выпадающих доходов у субъектов естественных монополий.

Индексы цен публикуются на сайте Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (АО «СПбМТСБ»). Также на сайте Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи размещены рекомендации по регистрации внебиржевых договоров.

Начальник управления регулирования топливно-энергетического комплекса и химической промышленности ФАС России Дмитрий Махонин отметил: «Развитие организованной торговли, формирование ликвидных биржевых и внебиржевых индикаторов цен на товары способствуют развитию конкуренции на товарных и финансовых рынках.

За 2019 год возбуждено более 50 административных дел** в связи с нарушением сроков регистрации внебиржевых договоров или их нерегистрацией.

Кроме этого, с нефтегазовыми и угольными компаниями постоянно проводится работа, направленная на повышение качества регистрации внебиржевых договоров поставки угля, нефти, нефтепродуктов, сжиженных углеводородных газов».

*Постановление Правительства РФ от 23.07.2013 № 623 «Об утверждении Положения о предоставлении информации о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, обязательства по которым предусматривают переход права собственности на товар, допущенный к организованным торгам, а также о ведении реестра таких договоров и предоставлении информации из указанного реестра»

**Согласно части 6 статьи 14.

24 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях нарушение стороной договора, заключенного не на организованных торгах, установленных нормативными правовыми актами Правительства Российской Федерации порядка и (или) сроков предоставления информации об указанном договоре, в том числе предоставление неполной и (или) недостоверной информации, а равно непредоставление такой информации — влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от одной тысячи до двух тысяч пятисот рублей; на должностных лиц — от двадцати тысяч до тридцати тысяч рублей; на юридических лиц — от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей.

Регистрация внебиржевых сделок

Правительство Российской Федерации своим постановлением от 23.07.

2013 N623 (далее — Постановление 623) утвердило Положение о предоставлении информации о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, обязательства по которым предусматривают переход права собственности на товар, допущенный к организованным торгам, а также о ведении реестра таких договоров и предоставлении информации из указанного реестра (далее — Положение)

Так, в соответствии с подпунктом г) пункта 2 Положения биржам, соответствующим требованиям законодательства Российской Федерации об организованных торгах, предоставляется информация о внебиржевых договорах в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса при объеме реализации группой лиц производителя за предшествующий год свыше 10 тыс. тонн и объеме сделки более 60 тонн.

Предоставлению на биржу подлежит информация о внебиржевых договорах в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса, заключенных производителями этих товаров, лицами, входящими в группу лиц с производителями, или лицами, действующими в интересах и за счет указанных лиц (пункт 6 Положения).

В соответствии с пунктом 8 Положения обязанность своевременного предоставления полной и достоверной информации о внебиржевом договоре возлагается на лицо, осуществившее отчуждение биржевого товара на внебиржевом рынке (далее — лицо, заключившее внебиржевой договор).

Таким образом, ответственность за предоставление информации лежит на производителе продукции или лице, входящем в группу лиц с производителем и осуществляющим реализацию биржевого товара.

Также подлежат предоставлению сведения о заключенных производителем агентских договорах, когда стороной договора выступает агент, получающий вознаграждение за реализацию биржевого товара.

Сделки по отчуждению биржевых товаров, приобретенных у третьих лиц, не подлежат регистрации на бирже.

На основании пункта 14 Положения, сведения, предусмотренные пунктом 13 Положения, предоставляются лицом, заключившим внебиржевой договор, бирже в электронном виде по форме и в соответствии с требованиями, которые установлены внутренними документами биржи, по каждому внебиржевому договору в срок не позднее 3 рабочих дней со дня определения сторонами внебиржевого договора всех сведений, предусмотренных подпунктами «a-к» и «м-т» пункта 13 настоящего Положения, а в случае внесения изменений во внебиржевой договор (дополнительное соглашение) — со дня изменения соответствующих сведений,

Нарушение порядка и (или) сроков предоставления информации о внебиржевых договорах, в том числе предоставление неполной и (или) недостоверной информации, а равно непредоставление такой информации в соответствии с пунктом 6 статьи 14.

24 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях (далее — КоАП РФ) влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от одной тысячи до двух тысяч пятисот рублей; на должностных лиц — от двадцати тысяч до тридцати тысяч рублей; на юридических лиц от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей.

В соответствии со статьей 23.48 КоАП РФ полномочия по рассмотрению дел об административных правонарушениях, предусмотренных частью 6 статьи 14.24 КоАП, возложены на Федеральную антимонопольную службу и ее территориальные управления.

Информация о внебиржевых договорах предоставляется биржам, осуществляющим проведение организованных торгов соответствующим товаром (пункт 3 Положения).

На       сайте  Банка России           по       ссылке http://www.cbr.ru/finmarket/supervision/list_commodity_exch/

 вы можете найти перечень бирж, принимающих информацию о внебиржевых договорах в отношении пшеницы 3-го и 4-го класса.

В настоящее время АО «Национальная товарная биржа» создан программный продукт, обеспечивающий регистрацию внебиржевых сделок на рынке зерна. Информацию о том, как работает этот сервер, вы можете найти в презентации, размещенной    по       ссылке:

http://fs.moex.com/f/8904/reporting623.pdf

Разъяснения по наиболее часто встречающимся вопросам, касающимся порядка предоставления сведений о заключенных сторонами не на организованных торгах договорах, обязательства по которым предусматривают переход права собственности в отношении пшеницы 3-го гг 4-го классов, размещаются на официальном сайте ФАС России в сети «Интернет» по адресу: https://fas.gov.ru/questions/question_categories/17.

Регистрация внебиржевых сделок в репозитарии

Репозитарий НКО АО НРД осуществляет сбор и учет информации о внебиржевых (ОТС) сделках РЕПО, сделках с производными финансовыми инструментами и иных сделках.

В соответствии с требованиями действующего законодательства, Репозитарий НКО АО НРД:

• осуществляет сбор и регистрацию информации о производных финансовых инструментах и договорах РЕПО, заключенных как на основании Генеральных соглашений, так и вне рамок последних;
• ведет реестр зарегистрированных Договоров;
• предоставляет подтверждения о зарегистрированных договорах Клиентам и регулятору;
• обеспечивает целостность и сохранность информации.

• Форматы сообщений и спецификации электронных документов, используемых НРД при обеспечении репозитарного обслуживания, опубликованы в разделе «Документы ЭДО».
• Правила оказания репозитарных услуг, Заявление о присоединении к Правилам опубликованы в разделе «Документы / Репозитарная деятельность» на сайте НРД.
• Дополнительная информация по форматам сообщений опубликована на специализированном портале Репозитария НРД.

Концепция торгового репозитария

Концепция торгового репозитария как элемента инфраструктуры, ответственного за сбор данных о внебиржевых сделках с производными финансовым инструментами, была представлена на саммите G20 в Питтсбурге, США, где странами-участницами саммита было принято решение, что информация о внебиржевых сделках с производными финансовыми инструментами (далее — ПФИ, деривативы) должна предоставляться в торговые репозитарии участниками рынка. Участники саммита, также как и наднациональные организации, такие как Комиссия по финансовой стабильности (Financial Stability Board), обязались внедрить торговые репозитарии на своих финансовых рынках.

Основная функция торгового репозитария: сбор и регистрация информации о всех внебиржевых сделках с ПФИ и предоставление данной информации регуляторам рынка.

Торговый репозитарий в России

1. Юридическая основа:
2. Россия, являясь членом G20, разработала и внедрила законодательство, необходимое для выполнения взятых на саммите G20 обязательств.
3. В России репозитарная деятельность регулируются:

1. Главой 3.

   2 «Репозитарий» Федерального закона «О рынке ценных бумаг»

2. Указанием Банка России 4104-У от 16.08.2016, которое:
   • устанавливает порядок предоставления информации в торговый репозитарий;
   • определяет сроки по предоставлению информации участниками рынка в репозитарий и регулятору;
   • устанавливает порядок ведения реестра договоров в репозитарии.

Санкции за нарушение правил по регистрации сделок*

Кодекс об административных правонарушениях устанавливает следующие штрафные санкции для участников рынка:

• Пункт 4, статья 15.19: «Нарушение стороной заключенного не на организованных торгах договора репо, договора, являющегося производным финансовым инструментом, договора иного вида, предусмотренного нормативными актами Банка России, установленных федеральным законом и (или) нормативными актами Банка России порядка и (или) сроков предоставления информации об указанных договорах и (или) генеральном соглашении (едином договоре) в репозитарий или Банк России либо предоставление неполной и (или) недостоверной информации» влечет наложение административного штрафа в размере:
  • от 20 000 до 30 000 рублей – для должностных лиц;
  • от 300 000 до 500 000 рублей – для юридических лиц.

* Обращаем внимание, что Репозитарий НКО АО НРД не является организацией, налагающей административные штрафы.

Регистрируем внебиржевую сделку на бирже

Законодательством установлены случаи, в которых белорусские производственные организации обязаны реализовывать продукцию на биржевых торгах ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» (далее — БУТБ, биржа). Вместе с тем предусмотрены исключения, когда внебиржевую сделку лишь регистрируют на бирже. Какие именно сделки нужно регистрировать? Как это делать? Что влечет пренебрежение данной обязанностью?

Какие внебиржевые сделки подлежат регистрации

Внебиржевой называют сделку, которая одновременно имеет следующие признаки (абз. 11 ст. 1 Закона о товарных биржах):

— совершается не на биржевых торгах БУТБ;

— предусматривает реализацию биржевого товара.

Какой товар относится к биржевому — устанавливает БУТБ в соответствии с законодательством . Определяя, является ли продукция биржевым товаром, анализируют Перечень товаров (групп товаров), допущенных к биржевой торговле в ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» .

• Справочно
  Ознакомиться с перечнем можно на сайте БУТБ: (раздел 03).
• Однако не все внебиржевые сделки надо регистрировать на БУТБ . Регистрация необходима, если :
• — наименование реализуемой продукции с соответствующим кодом ТН ВЭД ЕАЭС включено в Перечень внебиржевых сделок, подлежащих регистрации в ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» (далее — перечень);
• — сумма сделки равняется предусмотренному перечнем пороговому значению или превышает его (если порог установлен);

Обратите внимание!
В перечне пороговое значение определено в евро. Если договор заключен в иной валюте, его сумму надо пересчитывать. Полагаем, это следует делать по официальному курсу белорусского рубля, установленному Нацбанком по отношению к соответствующим инвалютам на дату совершения внебиржевой сделки.

— продукция поставляется на экспорт или на внутренний рынок либо импортируется в зависимости от условия перечня.

Пример
Белорусская организация вне биржи заключила договор на поставку произведенного ею сливочного масла (код ТН ВЭД ЕАЭС 0405 10) в Россию. Сумма сделки — 1350 евро. Такую сделку надо зарегистрировать на БУТБ, поскольку соблюдены требуемые условия: продукция включена в перечень, поставлена на экспорт, сумма сделки превышает 1000 евро.

Что делать производителю для регистрации сделки

Чтобы зарегистрировать внебиржевую сделку, одна из сторон договора (заявитель) подает на БУТБ необходимые сведения. В их числе реквизиты договора (дата и номер), наименование, количество товара и его код по ТН ВЭД ЕАЭС, валюта сделки, ставка НДС.

Кто должен выступать заявителем — определено в перечне. Например, при реализации на экспорт туш крупного рогатого скота, свинины, сгущенного молока, сливочного масла, молочной сыворотки, ржаной муки, происходящих с территории Беларуси, такая обязанность лежит на продавце.

Производитель подает сведения на биржу в форме электронного документа через информационную систему. Доступ к ней предоставляется на сайте БУТБ.

Сведения о внебиржевой сделке надо подать не позже трех рабочих дней со дня ее совершения .

По общему правилу момент совершения — момент, когда лицо, направившее предложение совершить сделку (оферту), получает согласие на это от контрагента (акцепт) . При этом момент совершения сделки зависит от документа, которым она оформлена. Например, моментом заключения договора поставки обычно считают дату его подписания стороной, получившей предложение заключить договор.

Примечание
Как можно определить дату заключения внебиржевой сделки в зависимости от документа, которым она оформлена, см. на сайте БУТБ: (вопрос 5).

Получив сведения о внебиржевой сделке, БУТБ может затребовать их подтверждения. В таком случае у заявителя есть три рабочих дня на то, чтобы представить документы, которыми оформлена внебиржевая сделка .

БУТБ регистрирует внебиржевую сделку в течение рабочего дня со дня получения или подтверждения сведений .

На заметку
Если стороны внебиржевой сделки внесут в нее изменения, в результате которых скорректируются сведения, представленные для регистрации внебиржевой сделки, то в течение трех рабочих дней со дня заключения изменяющей сделки (допсоглашения, новой спецификации к договору и т.п.) последнюю надо также зарегистрировать на БУТБ. Порядок регистрации — общий .

1. Чем грозит непредставление сведений
2. КоАП предусматривает ответственность :
3. — за непредставление сведений о внебиржевой сделке в срок,
4. — подачу неполных или недостоверных сведений о ней.
5. За эти нарушения могут наложить штраф от 3 до 10 базовых величин (БВ).

Обратите внимание!
С 28 марта 2020 г. санкция данной статьи предусматривает не только штраф, но и предупреждение .

Если в течение года после наложения административного взыскания нарушение повторится, штраф составит от 10 до 30 БВ.

На заметку
Штраф могут уменьшить вдвое, если должностное лицо, привлекаемое к ответственности за непредставление сведений, подаст их на биржу до рассмотрения дела. При этом должны отсутствовать отягчающие обстоятельства .

• Протокол о данном правонарушении вправе составить уполномоченные должностные лица КГК и МАРТ . Дело рассматривают:
• — органы КГК, должностными лицами которых оформлен протокол ;
• — районный (городской) суд .

Справочно
За 2019 г. главные управления МАРТ по областям и г. Минску составили 77 протоколов об административных правонарушениях по ст. 12.14 КоАП. В результате чего, суды вынесли постановления о наложении штрафа на общую сумму 5 724,5 рублей.

Читайте этот материал в ilex
*по ссылке Вы попадете в платный контент сервиса ilex

Как купить акции, если они не торгуются на бирже?

На днях прочитал, что наш местный хладокомбинат собирается выплатить дивиденды по акциям. Можно и прикупить, но акций компании нет на бирже.

Вопрос: как приобрести акции, если они не торгуются на бирже? Не давать же объявление в газету в надежде на то, что кто-то из акционеров откликнется. Вряд ли большие пакеты акций меняют хозяев через «Авито», так?

С уважением,Михаил

Если бы акции торговались на бирже, то она взяла бы риски на себя, а еще гарантировала исполнение всех обязательств перед сторонами. Мы уже писали, как работает биржа.

Но очень многие компании не торгуются на бирже, хотя акции у них все же есть и их можно купить. Давайте разбираться.

Чтобы компанию допустили к торгам, ей нужно соответствовать строгим требованиям листинга. На Московской бирже, например, три уровня листинга, и для каждого из них разные требования. Для первого уровня они самые жесткие. Среди всех требований можно выделить такие:

1. О раскрытии отчетности и всей сопроводительной документации: устава, проспекта эмиссии и т. п.
2. К размеру Free Float, FF, — доле свободно обращающихся акций.
3. К сроку существования компании.
4. О поддержании объема торгов, то есть ликвидности.

Соответствие всем этим требованиям — постоянная и дорогостоящая для компаний работа, поэтому далеко не все из них могут себе это позволить.

При этом у компаний, которые не торгуются на бирже, также есть акции, дивиденды, а значит, и желание инвесторов совершать сделки с их ценными бумагами. Все эти сделки происходят вне биржи и называются соответствующе — внебиржевыми.

Быстрые и нескучные уроки о том, как вкладывать с умомИзучить

Вот главные отличия внебиржевой сделки от биржевой:

1. Децентрализованность.
2. Нестандартизованные контракты.
3. Отсутствие гарантий исполнения.

Другими словами, на внебирже нет никакого общего стакана заявок, рыночной цены и вообще центрального контрагента, который берет на себя ответственность за исполнение и соблюдение сделки. Еще нет никаких стандартных или минимальных размеров лота и т. п. Есть только продавец и покупатель — и обо всем они договариваются сами.

Есть и хорошая новость: даже внебиржевой рынок старается быть более организованным. Существуют специальные так называемые OTC-площадки, которые помогают продавцам и покупателям совершать внебиржевые сделки.

Эти площадки не выступают гарантами или контрагентами, но сопровождают и упрощают процесс поиска и заключения сделки. В России такая площадка — RTS Board, на ней торгуется около 650 акций различных компаний, в то время как на Московской бирже их около 250.

Вот список всех эмитентов, подключенных к RTS Board. В большинстве случаев в системе будут приведены так называемые индикативные цены — проще говоря, потенциальные или примерные.

Если вы не нашли нужного эмитента или по каким-то еще причинам не можете купить акции через систему RTS Board, то для вас открывается перспектива самостоятельно искать продавца интересующих вас бумаг. В конечном счете вы будете заключать договор купли-продажи, как если бы покупали или продавали автомобиль.

Вы можете пытаться найти продавца через сервисы объявлений или взять в помощь специализированных дилеров. Никаких рекомендаций я давать не буду.

Важно понимать, что все риски по организации, заключению договора, добросовестности контрагента при такой сделке вы берете на себя — и это помимо общего для внебиржи риска ликвидности.

При этом если вы вдруг решите продать свои акции Сбербанка, то просто откроете торговый терминал или мобильное приложение своего брокера и за считаные секунды продадите бумаги на десятки или сотни тысяч рублей. А процесс продажи чего-то на внебиржевом рынке может оказаться очень непростым и долгим.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Как устроен внебиржевой рынок и что там можно купить

Для инвесторов внебиржевой рынок служит площадкой, где можно напрямую договориться о покупке или продаже ценных бумаг с эмитентом или другим инвестором. Он связан с повышенным риском, но дает возможность как инвестировать в облигации других стран, которые не торгуются на российских биржах, так и выкупать ценные бумаги у нерезидентов без посредничества биржи.

Получайте налоговый вычет до 52 000 ₽

Открыть счет

Внебиржевой рынок, или OTC-market (Over The Counter), — торговля ценными бумагами напрямую между участниками рынка, без биржи. Сделки могут проходить с помощью специальной платформы, похожей на доску объявлений, или между покупателем и продавцом по договору купли-продажи ценных бумаг. Внебиржевой рынок делится на организованный и неорганизованный.

Организованный внебиржевой рынок предполагает, что сделки регистрируются в специальной системе, похожей на доску объявлений. В России существуют две самые популярные: MOEX Board и RTS Board. Инвесторы и эмитенты могут рассылать объявления о сделках, формировать списки контрагентов, вести переговоры.

Неорганизованный внебиржевой рынок предполагает, что покупатель и продавец заключают договор купли-продажи ценных бумаг напрямую или при посредничестве брокеров.

После сделки нужно обратиться в депозитарий и переоформить владельца ценных бумаг. Поиск покупателя и продавца, переговоры о цене, проверка участников и оформление документов происходят в ручном режиме.

Никаких четких правил нет.

Если на организованном рынке сделки можно совершать через приложение брокера, то на внебиржевом рынке стороны договариваются напрямую, составляют соглашение о купле-продаже активов и могут дополнять его различными пунктами.

На внебиржевом рынке опытные инвесторы могут совершать сделки с акциями, облигациями, деривативами и форвардными контрактами.

Еврооблигации — долговые бумаги, номинированные в иностранной валюте. На внебиржевом рынке можно купить еврооблигации Минфина России, иностранные государственные еврооблигации, еврооблигации зарубежных компаний и компаний, ведущих свою деятельность в России. Как правило, на внебиржевом рынке представлены выпуски, которых нет на бирже.

В 2022–2023 году из-за внешнеторговых условий на внебиржевом рынке появилось большое количество еврооблигаций российских эмитентов, которые торгуются с дисконтом. Как правило, инвесторы-нерезиденты стараются выйти из российских активов, что открывает дополнительные возможности для долгосрочных инвесторов.

В 2023 году можно рассмотреть три стратегии инвестирования в еврооблигации на внешнем контуре:

• Покупка под замещение или дозамещение. Компании, которые уже выпустили замещающие облигации. Их долговые бумаги уже свободно обращаются на бирже, а инвесторы получают купонные выплаты.
• Покупка для хранения в дружественных депозитариях. Еврооблигации эмитентов, не находящихся под блокирующими внешнеторговыми ограничениями. Бумаги учитываются в депозитариях дружественных стран и дают возможность получать купоны в валюте.
• Покупка под перевод в российскую инфраструктуру. Покупка еврооблигаций, эмитент которых выплачивает купоны в рублях инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях. Покупка бумаг российским резидентом позволяет получать доход в рублях.

На внебиржевом рынке можно купить акции и депозитарные расписки иностранных компаний, а также депозитарные расписки российских эмитентов или эмитентов, ведущих деятельность в России. Например, расписки российских компаний, которые обращаются на зарубежных площадках. Такие сделки позволяют реализовать одну из двух стратегий в 2023 году:

• Покупка расписок под конвертацию. Покупка депозитарных расписок российских компаний, которые обращаются на зарубежных биржах, с расчетом на последующую конвертацию. Инвестор взамен расписок может получить акции, котирующиеся на Московской бирже.
• Покупка расписок под перерегистрацию. Покупка расписок, которые зарегистрированы в зарубежной юрисдикции, но ведут свою деятельность в России. В случае перерегистрации бизнеса компаний в России или в дружественной стране сделки с ценными бумагами можно будет проводить без ограничений.

Через брокера. Некоторые брокеры предоставляют доступ к внебиржевому рынку, помогают выбрать активы и заключить сделку. Поскольку рынок доступен только квалифицированным инвесторам, лучше всего обратиться к персональному менеджеру или в департамент продаж брокера, чтобы уточнить такую возможность, — +7 (800) 500-40-97.

Через системы MOEX Board и RTS Board. К этим системам могут получить доступ даже физические лица.

Нужно собрать необходимый пакет документов и оплатить комиссию, а после подключения использовать торговый или веб-терминал для поиска и заключения сделок.

Это может быть сложно, поскольку у неопытного инвестора не будет возможности получить экспертную поддержку, которую может предоставить персональный менеджер.

Напрямую через договор купли-продажи. Как правило, при этом существует огромный риск встретить мошенников и лишиться капитала. Исключение — продажа ценных бумаг напрямую сотрудникам компаний-эмитентов. В этом случае заключать сделки лучше с юристом.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.

Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.