(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

• 1. В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:
• 1) эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:
• закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещаются выпусками или дополнительными выпусками;
• имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;
• 2) выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;
• 3) дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;
• 4) регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг;
• 5) владелец — лицо, указанное в учетных записях (записях по лицевому счету или счету депо) в качестве правообладателя бездокументарных ценных бумаг, либо лицо, которому документарные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;
• 6) лица, осуществляющие права по ценным бумагам, — владельцы ценных бумаг и иные лица, которые в соответствии с федеральными законами или их личным законом от своего имени осуществляют права по ценным бумагам;
• 7) эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;
• 8) специализированное общество — хозяйственное общество, которое соответствует установленным главой 3.1 настоящего Федерального закона требованиям;
• 9) эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг действий эмитента и иных лиц;
• 10) акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

11) облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение (если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом) в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств.

Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт;

12) опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции.

При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе;

1. 13) российская депозитарная расписка — эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем российской депозитарной расписки, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей;
2. 14) размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;
3. 15) публичное размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем открытой подписки) — размещение ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и (или) с использованием рекламы. Не является публичным размещение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на размещение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также размещение ценных бумаг с использованием инвестиционных платформ;

Что такое ценные бумаги. Виды и реквизиты ценных бумаг. Неэмиссионные и эмиссионные ценные бумаги: определение, виды, разбор

Ценные бумаги – это документы, подтверждающие право владельца на получение определенной суммы денег или имущества, а также право на участие в управлении компанией или получение дивидендов. Классификация ценных бумаг многообразна, в т. ч. они делятся на эмиссионные и неэмиссионные.

https://www.youtube.com/watch?v=avFKGZBZF58\u0026pp=ygU30JLQuNC00Ysg0Y3QvNC40YHRgdC40L7QvdC90YvRhSDRhtC10L3QvdGL0YUg0LHRg9C80LDQsw%3D%3D

Виды и реквизиты ценных бумаг

Неэмиссионные ценные бумаги

Эмиссионные ценные бумаги

Ценные бумаги оформляются в строго установленной форме с наличием обязательных реквизитов. Для каждого вида ЦБ реквизиты разные.

Какие реквизиты ценных бумаг являются обязательными для любых ценных бумаг:

• название ценной бумаги;
• серия и номер;
• наименование организации, выпустившей ценную бумагу;
• наименование держателя ценной бумаги;
• номинал.

Существуют различные классификации ценных бумаг: по юридической форме, срочности, наличию доходности, номиналу, форме вложений и т. д. Основное разделение на виды осуществляется по форме выпуска. Они могут быть неэмиссионными и эмиссионными.

В таблице представлена общая характеристика разных видов неэмиссионных ценных бумаг, ниже будет представлена их более подробная характеристика.

Вид ЦБ	Срок	Форма документа	Форма вложения	Форма владения	Доходность	Вид эмитента
Вексель	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Доходная/бездоходная	Любой
Чек	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Бездоходная	Любой
Закладная	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Бездоходная	Любой
Инвестиционный пай	Срочная	Бездокументарная	Доверительная	Именная	Доходная	Корпорация
Коносамент	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Бездоходная	Корпорация
Складское свидетельство	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Бездоходная	Корпорация
Депозитный сертификат	Срочная	Документарная	Долговая	Любая	Доходная	Банк

Неэмиссионные ценные бумаги

Неэмиссионные ценные бумаги – это такие документы, которые не создают новых прав на имущество, а лишь подтверждают уже существующие права.

Вексель

Вексель – это расписка, обязывающая должника выплатить в определенный срок определенную сумму денег владельцу векселя или иному лицу, указанному в векселе.

Вексель может быть именным или на предъявителя и обычно используется для расчетов между предприятиями. Векселем можно заплатить за товар или услугу, вернуть кредит, он может стать обеспечением по кредитной задолженности.

Обязательства по векселю могут нести как юридические, так и физические лица.

Виды векселей:

• По экономическому функционалу: финансовые, когда ценная бумага выступает гарантом полученного кредита; коммерческие, когда вексель оформляют для получения отсрочки платежа или оформления товарного кредита; банковские, выпускаемые банками для привлечения денежных средств под процент; фиктивные, не несущие в себе движения товаров или денег.

• По эмитенту: казначейские, выпускаемые Банком России и Минфином; муниципальные, выпускаемые местными органами власти; частные, которые выпускают коммерческие компании и физические лица.
• По плательщику: простые – когда по векселю платит векселедатель; переводные – когда векселедатель и плательщик являются разными лицами.
• По наличию залога: обеспеченные (с залогом) и необеспеченные (с залогом).
• По возможности передачи другому лицу: индоссируемые – свободно обращающиеся и не индоссируемые, которые нельзя передавать

Риски векселя:

• Неплатежеспособность векселедателя.
• Этот вид ценных бумаг может быть использован мошенниками в схемах отмывания доходов, полученных преступным путем.

Чек

Чек – это документ установленного образца, выдаваемый банком, который обязывается выплатить владельцу чека определенную сумму денег по первому требованию владельца чека. Чек может быть именным или на предъявителя и обычно используется при безналичных расчетах. Виды чеков:

• Кассовые и фискальные. Используются при проведении торговых операций при выполнении работ и оказании услуг. Это фискальные документы, служащие фактом совершения операции для проверяющих органов и для покупателей.
• Товарные. Это документы, которые подтверждают факт приобретения товара.
• Слип-чеки. Это документы, подтверждающие операцию по оплате картой банка и выполнение транзакции на его терминале.

Чеки могут быть выписаны в электронном виде или на бумажном носителе.

Закладная

Закладная – это документ, подтверждающий право владельца на залог имущества, которое может быть продано для погашения задолженности по кредиту. Закладная может быть именной или на предъявителя и обычно используется для получения займа под залог имущества. Эта ценная бумага дает займодателю право в случае невыплаты кредита стать собственником заложенного имущества или продать его.

https://www.youtube.com/watch?v=avFKGZBZF58\u0026pp=YAHIAQE%3D

Что может выступать залогом по закладной:

• жилая недвижимость: квартиры, дома и их части;
• объекты незавершенного строительства;
• земельные участки;
• гаражи, садовые дома, дачи и прочие строения потребительского назначения;
• коммерческая недвижимость;
• суда внутреннего плавания, морские и воздушные суда.

Инвестиционный пай – это разновидность неэмиссионной ценной бумаги, представляющая собой долю в инвестиционном фонде. Владельцы инвестиционных паев получают доход от инвестиций, сделанных фондом. Работа ПИФов регулируется законом и контролируется Центральным банком и депозитарием.

Виды инвестиционных паев:

• По способу организации: открытые, которые в любое время можно покупать, продавать по текущей стоимости активов у управляющей компании; интервальные, когда осуществлять операции можно только в определенное время; закрытые, приобрести которые можно только в период создания фонда; биржевые, которые приобретают на бирже через брокера.
• По объекту инвестиций: вложения в недвижимость, в рыночные, финансовые инструменты, комбинированные.

Инвестиционный пай является прибыльным способом вложения денег. Доходность по нему может превышать доход по депозиту или по облигациям. Однако доход не гарантирован и привязан к стоимости активов фонда. Например, если фонд инвестировал денежные средства в недвижимость, а ее рыночная стоимость упала, соответственно уменьшиться стоимость пая.

Коносамент

Коносамент – это документ, подтверждающий право владельца на получение груза, доставленного водными видами транспорта. Коносамент может быть именным или на предъявителя и обычно используется для международных транспортных операций. Он может использоваться как в морских, так и в смешанных перевозках, когда только один из видов транспортировки морской.

Функции коносамента:

• Доказывает, что перевозчик взял на себя ответственность за доставку. Для отправителя он является гарантией доставки товара в порт назначения.
• Подтверждает, что отправитель и получатель груза заключили договор о поставке и транспортировке.
• Содержит полную информацию о грузе.
• Позволяет получателю получить груз.
• Может являться обеспечением по кредиту.

У документа отсутствует единая форма, перевозчик выписывает его на фирменном бланке или на листе А4 и отдает отправителю после получения груза.

Виды коносаментов:

• В зависимости от получателя: именные, ордерные или неименные. В именных коносаментах указывается конкретный получатель груза, в ордерных – получателем груза является третье лицо и в документе оно указывается. В предъявительских получатель не указывается. Оформляют неименные коносаменты для того, чтобы можно было передать груз для транспортировки покупателю транспортной компанией.
• По способу доставки: линейный, когда груз отправляется на судне с регулярными рейсами; фрахтовый, когда груз отправляется на судне с нерегулярными рейсами; прямой, когда груз отправляется одним транспортом; сквозной, если в перевозке участвуют несколько видов транспорта; фидерный, когда осуществляется внутренняя перевозка на маленьком судне.
• По срокам погрузки: домашний, для грузоотправителей; для погрузки на судно; бортовой, после приема груза на судно.

Складское свидетельство – это документ, подтверждающий право владельца на получение товара, хранящегося на складе. Складское свидетельство может быть именным или на предъявителя и стандартно используется для торговли и складирования товаров.

Свидетельство оформляется в письменной форме и удостоверяется складским документом.

Какие стороны содержит складское свидетельство:

• Поклажедатель – лицо, передавшее товар на хранение на склад.
• Поклажедержатель – организация, осуществляющая хранение товара.
• Держатель свидетельства – лицо, обладающее правом собственности на простое складское свидетельство и имеющее право распоряжаться товаром, получаемым по свидетельству, на законных основаниях.

Виды ценной бумаги:

• Складское свидетельство. Ценная бумага, которая подтверждает факт нахождения товара на складе и удостоверяет принадлежность товара определенному лицу.
• Простое складское свидетельство. Это свидетельство на предъявителя. Оно может свободно передаваться другим лицам и служить средством оформления продажи товара, находящегося на хранении на товарном складе.
• Двойное складское свидетельство. Это именная ценная бумага, состоящая из двух частей: складское свидетельство и залоговое свидетельство. Документы обслуживают и сопровождают перемещение товара при его продаже или передаче в залог.

Депозитный сертификат

Депозитный сертификат – это вид неэмиссионной ценной бумаги, который является договором банка с инвестором на размещение денежных средств на определенный срок с фиксированной доходностью. Выпускается банками и может быть именным или на предъявителя.

Именные сертификаты имеют конкретного владельца, реквизиты которого будут в сертификате и обналичить сможет только он. Сертификаты на предъявителя выпускаются для продажи, передачи другой компании, которая может предъявить его к погашению в банке.

Эта ценная бумага является привлекательным инструментом для инвесторов, так как она позволяет получить гарантированный доход, при этом не требуется никаких специальных знаний в области финансов и инвестирования.

https://www.youtube.com/watch?v=ZoRJAUbFofE\u0026pp=ygU30JLQuNC00Ysg0Y3QvNC40YHRgdC40L7QvdC90YvRhSDRhtC10L3QvdGL0YUg0LHRg9C80LDQsw%3D%3D

Депозитный сертификат имеет определенный срок и фиксированный процентный доход. Срок может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет, а доходность зависит от конкретного банка, размера вклада, срока вклада и текущей ситуации на рынке.

Депозитные сертификаты также могут выпускаться в иностранной валюте, что может быть интересно для инвесторов, желающих защитить свои сбережения от инфляции или колебаний национальной валюты.

Несмотря на то, что доходность по депозитным сертификатам может быть ниже, чем по другим инвестиционным инструментам, они являются достаточно безопасным и простым способом получения пассивного дохода.

Риски депозитных сертификатов:

• Денежные средства, размещенные в банковские вклады, внесение которых удостоверено депозитными сертификатами не относятся к системе государственного страхования. Если у банка возникнут проблемы с ликвидностью, у клиентов будут трудности с возвратом собственных средств.
• Есть риск кражи утери или утраты ЦБ. Особенно высокий риск у депозитных сертификатов на предъявителя.
• Более низкая доходность по сравнению с другими видами инвестиций, например, по паевым инвестиционным фондам.

Эмиссионные ценные бумаги

• Эмиссионные ценные бумаги– это ценные бумаги, которые выпускаются организациями с целью привлечения финансирования на различные цели, например, на развитие бизнеса, инвестирование в новые проекты или оплату текущих расходов.
• Виды эмиссионных ценных бумаг в зависимости от характера выпуска и цели привлечения средств:

• Акции – ценные бумаги, которые являются долей в уставном капитале организации. Держатели акций имеют право на получение дивидендов и принятие участия в управлении компанией.
• Облигации – это долговые ценные бумаги, представляющие собой обещание вернуть вложенные средства в определенный срок и выплачивать проценты по ним. Они могут быть как государственными, так и корпоративными.
• Депозитарные расписки представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие право на получение товарно-материальных ценностей или денежных средств.

Для эмиссии этих бумаг организация должна выполнить ряд формальностей и получить соответствующее разрешение от регулирующих органов. Условия размещения эмиссионных ценных бумаг:

• Определяется срок размещения, после которого они могут быть изъяты из обращения, а их держатели получат обещанный доход.
• Устанавливается количество выпускаемых ценных бумаг.
• Определяется порядок приобретения при их размещении.
• Устанавливаются иные необходимые сведения.

Итоги

Неэмиссионные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые не предполагают выпуска новых ценных бумаг при их обращении. Как правило, это уже существующие ценные бумаги, которые могут быть переоформлены на другого владельца.

Перечислим неэмиссионные ценные бумаги: вексель, чек, закладная, инвестиционный пай, коносамент, складское свидетельство и депозитный сертификат.

Выпускают неэмиссионные ценные бумаги организации и физические лица. Перечень неименных и именных эмиссионных ценных бумаг: акции, облигации, депозитарные расписки.

По именным ценным бумагам ведутся реестры владельцев. Это система записей о лицах, которым открыты лицевые счета, записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законодательством РФ. Для ценных бумаг на предъявителя реестр не ведется.

Часто задаваемые вопросы

Назовите ценные бумаги, которые относятся к неэмиссионным?

• вексель;
• чек;
• закладная;
• инвестиционный пай;
• коносамент; складское свидетельство;
• депозитный сертификат.

Какая неэмиссионная ценная бумага является наиболее выгодной?

Инвестиционный пай является наиболее доходной среди неэмиссионных ценных бумаг, при умеренном уровне рисков.

Можно ли пополнять депозитный сертификат или частично снимать деньги?

Нет, депозитный сертификат имеет номинал, который выплачивается держателю с процентами после предъявления одной суммой.

Что такое эмиссия ценных бумаг и зачем ее проводят

Эмитенты могут выпускать акции, облигации, опционы для сотрудников на приобретение акций или депозитарные расписки. Обычно компании проводят эмиссию, чтобы привлечь дополнительный капитал.

Чаще всего компании-эмитенты выпускают инструменты фондового рынка, чтобы получить дополнительное финансирование. Кроме этого, у эмиссии могут быть следующие цели:

• изменить номинал ценных бумаг, которые были выпущены ранее;
• изменить свойства активов — например, их доступность для инвесторов;
• собрать уставный капитал, чтобы создать акционерное общество;
• если акционерское общество уже есть — увеличить его уставный капитал.

Также эмитентами могут выступать органы исполнительной власти — например, Министерство финансов РФ. Их задача — поддерживать экономику страны, поэтому они выпускают ценные бумаги в следующих случаях:

• чтобы перекрыть дефицит в бюджете или сгладить инфляцию;
• чтобы привлечь дополнительный капитал на реализацию крупных госпроектов;
• чтобы урегулировать количество наличных денег в стране;
• чтобы повлиять на то, как курс национальной валюты соотносится с курсом твердых валют — например, с евро и американским долларом;
• чтобы закрыть долги перед инвесторами, которые купили у государства другие ценные бумаги.

Эмиссию можно разделить по следующим признакам.

1. В какой раз компания выпускает бумаги:

• в первый раз — так эмитент хочет выйти на фондовый рынок или решает выпустить новый вид бумаг, который раньше не размещал;
• во второй и все следующие разы — эмитент, чтобы достичь своей экономической цели, решает выпустить бумаги повторно.

2. Как компания размещает бумаги на фондовым рынке:

• в виде подписки — так можно выпустить акции и облигации. При размещении на бирже открывается книга заявок, и участники рынка подают заявки на приобретение бумаг;
• в виде распределения — так выпускают только акции. Если эмитент решил распределить ценные бумаги, значит, их может купить только определенное число инвесторов;
• в виде конвертации — бумаги не продаются, а обмениваются на другие виды.

3. Для кого бумаги будут доступны. В этом случае эмиссия может быть:

• открытой — любой инвестор имеет право купить активы;
• закрытой — с бумагами могут совершать сделки только определенные инвесторы.

Это сложная процедура, в которой много участников, и если исключить хотя бы одного из них, то эмиссия не будет считаться законной, а Банк России просто не зарегистрирует выпуск активов. Эмиссия включает следующие этапы:

1. Эмитент решает разместить бумаги на фондовом рынке.
2. Утверждает решение о выпуске ценных бумаг в том случае, если выпуску подлежат акции или ценные бумаги, конвертируемые в акции.
3. Затем оформляет госрегистрацию на выпуск активов.
4. Бумаги проходят листинг на биржах, то есть эмитент размещает активы на них.
5. После размещения он составляет отчет об итогах эмиссии.

Чтобы провести эмиссию, в некоторых случаях эмитенту нужно привлечь андеррайтера. Это профессиональный участник фондового рынка — в России ими чаще всего выступают крупные банки. Андеррайтер помогает оформить эмиссию, разместить бумаги на рынке и проанализировать, насколько выпуск оказался удачным для эмитента.

Андеррайтер также может за дополнительную плату купить бумаги, которые эмитент не разместил на биржах. Они берут за размещение активов комиссию — иногда случается так, что эмитенту выгоднее оставить бумаги у себя.

Инвесторы надеются, что после размещения бумаги начнут расти в цене, но иногда эмитенты, наоборот, терпят убытки. В 2019 году Uber выпустил акции по 45 долларов за штуку, но спустя полгода их рыночная цена опустилась до 27 долларов.

Предугадать поведение рынка достаточно сложно. Поэтому перед тем, как инвестировать в активы, лучше не торопиться, а оценить справедливую стоимость ценных бумаг. Это поможет избежать импульсивных сделок и определиться, стоит ли вкладываться именно в эту компанию.

1. Эмиссия — это размещение ценных бумаг на фондовом рынке. Эмитенты могут выпускать акции, облигации, опционы для сотрудников на приобретение акций или депозитарные расписки. Обычно компании проводят эмиссию, чтобы привлечь дополнительный капитал.
2. В некоторых случаях эмитент не может сам разместить бумаги — ему надо привлечь андеррайтера. Это организация, которая профессионально занимается фондовым рынком. В России андеррайтерами чаще всего выступают крупные банки.
3. Стоимость ценных бумаг не всегда будет расти после размещения. Перед тем как принять решение об инвестировании, необходимо проанализировать бизнес компании.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.

Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Поля Кеник Автор

Эмиссионные ценные бумаги

С юридической точки зрения — документы установленной формы, которые удостоверяют имущественные права их держателя на часть предприятия — это эмиссионные ценные бумаги. С экономической точки зрения такие ЦБ обычно имеют ряд особенных характеристик.

Подробнее об эмиссионных ценных бумагах

Ценная бумага – это своеобразный сертификат, который свидетельствует о праве держателя такой бумаги на какое-либо имущество, передача (реализация) которого может происходить только при предъявлении документа. Таким примером является акция.

Она относится к эмиссионным ценным бумагам и обеспечивает ее владельцу право на получение фиксированного процента от прибыли впоследствии выполнения деятельности организации и ее активов (если организация ликвидируется).

Лицо, которое приобретает ЦБ, называется инвестором, а выпускающий субъект – эмитентом.

Признаками, правильно определяющими ЭЦБ, являются:

• одинаковый объем;
• сроки реализации прав (которые не зависят от времени покупки таких сертификатов);
• удостоверяющие совокупность прав;
• эмитируются выпусками;
• их можно эмитировать (выпускать), продавать (покупать), погашать (аннулировать);
• их можно обратить в деньги, они приносят доход, имеют определенный курс, обладают надежностью.

Виды эмиссионных и неэмиссионных видов ЦБ и чем они отличаются

ЦБ можно разделить на эмиссионные и неэмиссионные

ЭмиссионныеНеэмиссионные

Опцион эмитента, депозитный сертификат, облигации, акции	Вексель, чек, депозитная расписка, опцион, коносамент, фьючерс, ваучеры, варрант, складское свидетельство

Эмиссионные:

• акции — это эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая, что ее владелец (держатель, акционер) является собственником доли прибыли АО и имеет право на получение этой части дохода (дивидендов) в виде процентов и на участие в управлении организацией. Акция содержит обязательство акционерного общества выплатить часть дохода держателю акции и является именной ЦБ. Существуют специальные государственные нормативные акты, регламентирующие выпуск и обращение акций. Под стоимостью акции понимается ее цена на день продажи;
• облигации – это ЭЦБ, дающие право владельцу в указанный срок получить безусловный возврат ее номинальной стоимости и определенный доход в процентах. Прибылью по облигации считается процент (дисконт), права на получение которого закреплено в облигации. Эмитентами по выпуску облигаций могут быть и муниципальные органы власти, которые выпускают облигации для покрытия временного дефицита бюджета;
• депозитный сертификат – представляет собой свидетельство банка (в письменном виде) о вложении финансов, удостоверяющее право владельца сертификата по прошествии определенного времени получить возврат денег вместе с вознаграждением в виде определенных процентов;
• опцион эмитента – ЭЦБ, являющаяся именной, которая предоставляет право ее держателю купить в оговоренное в ней время (или при возникновении определенных обстоятельств) указанного количества акций эмитента по стоимости, также указанной в опционе.

Образцы неэмиссионных ценных бумаг:

• вексель — долговое обязательство, дающее держателю этой бумаги право востребовать с лица, акцептовавшего документ, возврата указанной суммы в оговоренное там время;
• чек – это ЦБ, которая является своеобразным распоряжением банку выплатить сумму, указанную на чеке;
• ваучеры – это ЦБ, подтверждающие право держателя на долю государственной собственности;
• коносамент – удостоверяет право собственности на отгруженный товар, выступает в качестве документа, подтверждающего заключение договора на хранение товара;
• опцион – это договор, где оговорена возможность одной из сторон в течение оговоренного срока купить (продать) актив по оговоренной стоимости, и получением за это премии;
• варрант — это документ, закрепляющий за владельцем право на покупку ЦБ определенной компании в определенный период по указанной цене;
• фьючерс – это договор будущей купли-продажи актива по закрепленной цене;
• депозитная расписка — это ЦБ, удостоверяющая косвенное владение ЦБ иностранных фирм, находящихся в банке страны-эмитента на депозите.

Видео по теме:

Все виды эмиссионных ЦБ эмитируются (выпускаются) предприятиями (юридическими лицами) или госорганизациями большим количеством с одинаковым временем реализации прав (при одном выпуске).

Неэмиссионные ЦБ выпускаются небольшими сериями или поштучно.

Например, по привилегированным акциям начисление прибыли происходит раз в квартал (при этом не имеет значения, когда их купят на рынке – за один день или в течение месяца).

Все владельцы одного вида ЦБ вправе получать доход одновременно. А если организация выписывает за день 2 векселя двум различным контрагентам, то сроки погашения и сумма будут у них разные.

Различные характеристики эмиссионных ЦБ

По форме владенияИменные На предъявителя

По форме существования	Документарные Бездокументарные
По срокам существования	Бессрочные Срочные
По стадии обращения	Первичные Вторичные
По типу получения дохода	Постоянный Процентный

Именные и на предъявителя

Именные ЭЦБ — ценные бумаги, данные о владельцах которых доступны эмитенту в виде реестра собственников ЦБ. Переход прав и осуществление их нуждаются в обязательной идентификации держателя. Именные эмиссионные ЦБ обычно выпускаются в бездокументарной форме.

Ценные бумаги на предъявителя – это ЦБ, перевод и реализация закрепленных прав которых, не нуждаются в идентификации держателя.

Документарные и бездокументарные формы

Формы эмиссионных ЦБ бывают следующих способов исполнения (формам выпуска):

• документарные – данные держателя указываются в сертификате;
• бездокументарные (к примеру, акция) – данные владельца указаны в записях по счету ДЕПО. Эта форма предполагает закрепление прав не на бумажном носителе (документе), а при помощи электронно-вычислительной техники.

Все ЦБ различаются способом передачи прав на них. ЦБ на предъявителя сразу имеют силу вслед за вручением. Субъект, выдающий ЦБ, ответственен только в случае предоставления держателю фальшивого документа.

Переход прав при именной бездокументарной ЦБ совершается с того времени, как вносятся данные по лицевому (ДЕПО) счету нового держателя. При документарной ЦБ – передача прав в момент передачи сертификата.

По ордерным ЦБ — переход прав происходит посредством передаточной надписи и подписи индоссата.

По типу получения дохода

Все эмиссионные ЦБ предусматривают для владельцев этих бумаг получение постоянного (процентного) дохода. Владельцы простых акций имеют прибыль в зависимости от уровня дохода организации за отчетный период. Держатели привилегированных ЦБ имеют прибыль все время, но фиксированной величины.

По срокам обращения

Эмиссионные ЦБ могут находиться в обращении от одного года до тридцати лет. В сущности, бессрочные бумаги ограничены сроком деятельности эмитента (понятие эмитент означает – выпускающий, субъекты, имеющие право выпускать).

По стадиям обращения

По стадиям обращения, ЦБ делятся на первичный выпуск и вторичный.

Продажа (отчуждение) эмитированных ценных бумаг может осуществляться по установленным правилам посредством фондового рынка (на аукционе) и на договорной основе. Почти все ЦБ, исключая акции, обращаются не на бирже.

Публичные торги (непосредственное обсуждение цен продавца и покупателя лично) очень редки, основное количество сделок проводится посредством торговых платформ в сети.

Рынок ЦБ также подразделяется на кассовый — «спот» и срочный. При кассовом рынке соглашения по контракту исполняются в период от 1 до 3 дней.

При срочном – соглашения могут продлиться на несколько недель (месяцев). На фондовом рынке (рынке капитала) акции и долгосрочные облигации могут обращаться более одного года.

Для скорого привлечения денежных средств используют чеки, также векселя и банковские сертификаты.

Видео по теме:

Выпуск ценных бумаг

Выпуском эмиссионных ЦБ считаются все ценные бумаги определенного эмитента. Эти бумаги предоставляют равные права их держателям, они одной номинальной стоимостью, если ее наличие оговорено законодательством Российской Федерации. Этим эмиссионным ЦБ дается единый государственный регистрационный (идентификационный) номер, который имеют все ЦБ этого выпуска.

Дополнительный выпуск эмиссионных ЦБ – это ценные бумаги, дополнительно размещаемые к прошлому выпуску. Ценные бумаги такого выпуска имеют равные с предыдущим выпуском условия.

Вопрос-ответ

Что такое эмиссионный договор?

Это договор, заключенный между двумя финансовыми учреждениями, которые выступают в лице эмиссионного дома и эмитентом первичного размещении ЦБ.

Что такое централизованное хранение по отношению к ЦБ?

Существует определенный перечень ЦБ, которые должны подлежать обязательному централизованному хранению в центральном депозитарии, т.е. на руки владельцам такие ЦБ не выдаются, хотя им принадлежат. Примером могут быть акции таких объектов, как «АО Газпромбанк», АКБ «Держава» и другие.

Что можно отнести к внешним ценным бумагам?

К таким ЦБ можно отнести акции, облигации, т.е. те ценные бумаги, номинирование которых происходит в иностранной валюте (не относятся к внутренним ценным бумагам).

Как установить соответствие эмитентов видам денег? И какие еще виды деления денег по разрядам денег есть?

Деньги в соответствии с эмитентами могут быть государственные, банковские, корпоративные, муниципальные и т.д.

, также могут быть разделены по следующим разрядам по степени обеспечения денег: полноценные, частично обеспеченные стоимостью драгоценных металлов, частично или целиком обеспеченные имуществом эмитента и т.

д. По носителю материала для изготовления денег они бывают: бумажные, металлические и т.д.

Эмиссия

Термин «эмиссия» часто встречается в публикациях на финансовую тематику. Разбираемся, что он означает и в каком контексте может использоваться.

Эмиссия — общая информация

Под эмиссией принято понимать выпуск в обращение различных денежных инструментов. Это могут делать государство, коммерческие банки, юридические лица, органы государственной власти и местного самоуправления. Их называют эмитентами.

Виды эмиссии

В зависимости от вида выпускаемого денежного инструмента и эмитента принято выделять такие виды эмиссии, как денежная эмиссия, кредитная эмиссия, эмиссия ценных бумаг, эмиссия банковских карт.

Эмиссия денег — наличных и безналичных

Часто многие люди задаются вопросом: кто осуществляет эмиссию денег? В Российской Федерации за это отвечает Банк России, который следит за тем, чтобы экономика получала достаточно денег на развитие, а скорость роста инфляции при этом не разгонялась.

Эмиссия наличных денег — это выпуск в обращение монет и банкнот. Ее осуществляет только государство в лице Банка России. Сегодня на территории РФ функционирует два денежных производства — Московский монетный двор (ММД) и Санкт-Петербургский монетный двор (СПМД).

Остаток объема денежной эмиссии после выпуска наличных денег размещается на счетах, с которых проводятся безналичные расчеты с коммерческими банками и другими участниками финансового рынка. Таким образом осуществляется эмиссия безналичных денег.

Кроме того, ее могут осуществлять и сами коммерческие банки, выпуская в оборот кредитные средства обращения с целью удовлетворения дополнительной потребности субъектов рынка в оборотных средствах. В этом случае такая эмиссия называется кредитной.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссией ценных бумаг называется выпуск эмитентом в свободное обращение акций, депозитарных расписок, облигаций и других эмиссионных ценных бумаг. При этом составляется специальный документ – проспект эмиссии, в котором эмитент раскрывает все сведения о себе и ценных бумагах, планируемых к выпуску.

Основная цель эмиссии ценных бумаг – это привлечение капитала. Он может быть акционерным, когда проводится эмиссия акций, поскольку их использование приносит доход, часть которого может быть распределена между держателями акций в виде дивидендов, или заемным.

Второй вариант реализуется в процессе эмиссии облигаций, так как, продавая такую ценную бумагу, эмитент одалживает у ее держателя сумму, равную номиналу облигации.

За пользование этими средствами эмитент выплачивает ее держателю процентный или купонный доход (в зависимости от вида облигации).

Эмиссия банковских карт

Этот вид эмиссии осуществляют коммерческие банки. Карты могут выпускаться как в действующих на территории страны платежных системах, так и в международных. Эмиссия банковских карт не увеличивает денежную массу, поскольку они служат средством платежа и доступа их держателей к денежным средствам, размещенным на банковских счетах.

Доход от эмиссии

Доход, получаемый от выпуска наличных и безналичных денег, — это сеньораж. Он определяется как разница между стоимостью изготовления денежных знаков и их номиналом.

В настоящее время деятельность по выпуску денег в обращение не направлена на получение дохода.

Современные эксперты считают, что эмиссия в размерах сверх уровня, необходимого для функционирования экономики, приводит к инфляции.

Взаимосвязь эмиссии денег и инфляции

Если денежной массы недостаточно, то в экономике сокращается спрос на продукцию, снижается уровень производства, и ее рост замедляется. Тогда Банк России определяет необходимый объем дополнительных денег, выпускает их и снижает для коммерческих банков процент по кредитам — ключевую ставку, чтобы обеспечить приток инвестиций в экономику.

Если денежной массы в экономике становится слишком много, то ускоряется инфляция — товары и услуги дорожают. Тогда Центробанк может увеличить процент по кредитам для коммерческих банков. Заемные деньги становятся дороже, а проценты по вкладам растут. Количество кредитов сокращается, а вкладов — увеличивается, и избыточное количество денег в обороте уменьшается.