«Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения», 2013, N 9

Акции, пожалуй, являются самым распространенным объектом инвестирования. Они отличаются высокой ликвидностью, низкими комиссионными издержками, устоявшимся порядком налогообложения.

Бухгалтерский учет инвестиций в акции не представляет сложности для опытных бухгалтеров.

Данная статья скорее рассчитана на молодых бухгалтеров, которым необходимы начальные ориентиры в области бухгалтерского учета финансовых вложений.

Акции свойственна двойственная природа. Для акционеров акция — это финансовое вложение, а для акционерного общества (АО) — форма существования уставного капитала.

Когда акция выступает в качестве объекта инвестирования, то учитывается по активу баланса в составе финансовых вложений акционера, а когда в форме капитала — по пассиву баланса в составе собственных средств АО.

Именно финансовым активам будет посвящен наш материал.

При решении вопросов бухгалтерского и налогового учета принципиально разделение акций на две категории:

• акции, которые в бухгалтерском учете определены как ценные бумаги, имеющие текущую рыночную стоимость, а в налоговом учете как обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (далее — ОРЦБ) акции;
• акции, по которым невозможно определить текущую рыночную цену или не обращающиеся на ОРЦБ.

Прежде чем приступить к изучению учета операций с акциями, обращающимися на ОРЦБ, остановимся на том, что же такое акция.

Акция как разновидность ценной бумаги

Законодательно основные положения по обращению акций закреплены в гл. 7 «Ценные бумаги» ГК РФ и в Федеральном законе от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон N 39-ФЗ). Согласно ст.

2 Закона N 39-ФЗ акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция является именной ценной бумагой.

К эмиссионным ценным бумагам относится любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом N 39-ФЗ формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Имущественные права владельцев акций закреплены в форме обязательственного права и сосредоточены в следующих правах:

1. праве на получение дивидендов — части чистой прибыли от деятельности АО в расчете на каждую акцию;
2. праве на долю имущества, остающегося в случае прекращения деятельности АО по каким-либо причинам;
3. праве свободного распоряжения акциями, то есть их свободно продавать, покупать, менять, дарить, завещать, отдавать в залог;
4. праве на преимущественное приобретение акций новых эмиссий пропорционально имеющемуся у акционера числу акций.

Имущественные права, предоставляемые ценными бумагами, могут быть обязательственными и вещными.

К неимущественным правам относятся:

1. право на управление путем участия акционера в работе общего собрания его акционеров и возможности влиять на состав органов управления АО;
2. право на информацию путем получения акционером установленной законом информации о деятельности АО.

Привилегированные акции не дают права на управление, но дают право на заранее оговоренную величину дивидендов. В случае невыплаты дивидендов владельцы привилегированных акций наделяются правом голоса на общем собрании акционеров .

Пункт 5 ст. 32 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Поскольку акция — это эмиссионная ценная бумага, выпускаемая только в бездокументарной форме , переход права собственности осуществляется в реестре владельцев ценных бумаг и по счету депо в депозитарии .

Статья 16 Закона N 39-ФЗ. Статья 28 Закона N 39-ФЗ.

Отнесение акций, обращающихся на ОРЦБ, к финансовым вложениям

Поскольку акции являются финансовыми вложениями, то к ним применяются правила ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» .

Акции, обращающиеся на ОРЦБ, учитываются по правилам, установленным для финансовых вложений, по которым можно определить текущую рыночную стоимость. В соответствии с п.

13 ПБУ 19/02 под текущей рыночной стоимостью ценных бумаг понимается их рыночная цена, рассчитанная в установленном порядке организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Утверждено Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.

Критерии отнесения акций к обращающимся на ОРЦБ ценным бумагам закреплены в п. 3 ст. 280 НК РФ.

Ценные бумаги признаются обращающимися на ОРЦБ только при одновременном соблюдении следующих условий:

1. если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;
2. если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;
3. если по ним в течение последних трех месяцев, предшествующих дате совершения налогоплательщиком сделки с этими ценными бумагами, рассчитывалась рыночная котировка, если это предусмотрено применимым законодательством.

Автор предлагает предприятиям считать для целей бухгалтерского учета финансовыми вложениями с текущей рыночной стоимостью те ценные бумаги, которые соответствуют критериям их отнесения к обращающимся на ОРЦБ для целей налогообложения.

В настоящее время применительно к ценным бумагам налоговое законодательство более совершенно, чем бухгалтерские правила, поэтому многие понятия и решения в области учета можно заимствовать из налогового права. В частности, понятие «рыночная цена» также более подробно представлено в Налоговом кодексе (п. 4 ст.

280): под рыночной котировкой ценной бумаги понимается средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, включая фондовую биржу, — для ценных бумаг, допущенных к торгам такого организатора торговли на рынке ценных бумаг, такой фондовой биржи, или цена закрытия по ценной бумаге, рассчитываемая иностранной фондовой биржей по сделкам, совершенным в течение торгового дня через такую биржу, — для ценных бумаг, допущенных к торгам такой фондовой биржи. Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались через двух и более организаторов торговли, то налогоплательщик вправе самостоятельно выбрать рыночную котировку, сложившуюся у одного из организаторов торговли. В случае если средневзвешенная цена организатором торговли не рассчитывается, то за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок, совершенных в течение торгового дня через этого организатора торговли.

В международных стандартах используется термин «справедливая стоимость». Справедливая стоимость — это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе между участниками рынка . Справедливая стоимость — это рыночная оценка, а не оценка, формируемая с учетом специфики предприятия .

Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке — Энциклопедия по экономике

Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке

Для налогообложения операций с ценными бумагами большое значение имеет стадия первичного размещения и вторичный рынок. Налоговая база по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, определяется как доходы от операций купли-продажи ценных бумаг, уменьшенные на затраты по этим операциям, а по операциям с ценными бу-  [c.

460]
Финансовые результаты, полученные банком от непроизводственной (небанковской) деятельности, можно назвать неоперационной прибылью (убытком).

Сюда входят расходы на содержание аппарата управления, сальдо штрафов, пени, сумма неустоек полученных и уплаченных, отчисления в резервы на возможные потери по ссудам и вложениям в ценные бумаги, суммы, восстановленные со счетов этих резервов, результаты текущей переоценки счетов в иностранной валюте и ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке.  [c.

436]

Рыночная стоимость ценных бумаг. По ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ), рыночная стоимость определяется по результатам торгов на бирже, а для прочих бумаг — по договорной цене между покупателем и продавцом.  [c.632]

При осуществлении выплаты денежных средств налоговым агентом до истечения очередного налогового периода налог уплачивается с суммы дохода, которая определяется на основе расчета доли общего дохода по операциям купли-продажи ценных бумаг (как для ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, так и для ценных бумаг, не обращающимся на организованном рынке ценных бумаг), соответствующей фактической сумме выплачиваемых денежных средств. Иначе говоря, налог уплачивается только с дохода, который включен в сумму, выплачиваемую налогоплательщику (в этой сумме есть и часть первоначально вложенных средств)  [c.154]

• Выручка от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг 010  [c.429]
• Сумма отклонения фактической выручки от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, ниже рыночной цены 020  [c.429]
• Расходы, связанные с приобретением и реализацией ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг 030  [c.429]
• Сумма прибыли от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, направляемая на покрытие убытка, полученного первичными владельцами в результате новации (строка 060 Листа 05 и (или) строка 060 Л иста 06) 150  [c.431]
• Прибыль (убыток) от вложений в ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (для расчета прибыли строка 100 -строка 1 30 — строка 1 60 для расчета убытка строка 0 1 0 — строка 1 30) отражается по строке 040 Листа 05 220  [c.437]

В главе 25 НК РФ предусмотрены критерии для признания ценных бумаг обращающимися на организованном рынке ценных бумаг и введено понятие рыночной котировки ценной бумаги.  [c.185]

С 5 августа 1998 года все операции по реализации ценных бумаг с точки зрения их налогообложения можно разделить на две большие группы операции по реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, и операции по реализации остальных ценных бумаг, не котирующихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.  [c.45]

При таком подходе требуют пояснения три понятия понятие ценной бумаги, обращающейся на организованном рынке ценных бумаг понятие установленной предельной границы колебаний рыночной цены понятие категории ценной бумаги, в пределах которой могут засчитываться убытки.  [c.46]

Вопрос о расчете предельной границы колебаний рыночной цены или использовании вместо нее другого аналогичного параметра встает только у организатора торговли. По этому поводу уже существует распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 октября 1998 г.

№ 1087-р Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора торговли на рынке ценных бумаг, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены .

В соответствий с данным документом для целей налогообложения устанавливается предельная граница колебаний рыночной цены для определения финансового результата от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в размере 19,5 процента.  [c.47]

Рыночная цена и предельная граница ее колебания по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке, рассчитывается организатором торговли в порядке, установленном федеральным органом, в компетенцию которого входит регулирование операций на фондовом рынке.

 [c.273]

Организациям разрешается производить переоценку финансовых вложений в ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (т. е. финансовых вложений, имеющих рыночную стоимость). Организации имеют право выбора переоценки финансовых вложений либо в соответствии с пунктом 14 либо в соответствии с пунктом 15.  [c.253]

Переоценка ценных бумаг осуществляется на основании документально подтвержденных данных о рыночных ценах на ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке.  [c.256]

Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, уменьшается (увеличивается) на сумму процентов, уплаченных за пользование денежными средствами, привлеченными для совершения сделки купли-продажи ценных бумаг, в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.  [c.261]

По операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, размер убытка определяется с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг.  [c.261]

К ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, в целях настоящей главы относятся ценные бумаги, допущенные к обращению у организаторов торговли, имеющих лицензию федерального органа, осуществляющего регулирование рынка ценных бумаг.  [c.261]

Убыток по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, полученный по результатам указанных операций, совершенных в налоговом периоде, уменьшает налоговую базу по операциям купли-продажи ценных бумаг данной категории.  [c.263]

Доход по операциям купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, которые на момент их приобретения отвечали требованиям, установленным для ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, может быть уменьшен на сумму убытка, полученного в налоговом периоде, по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.  [c.263]

Рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки.  [c.383]

В случае реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, по цене ниже минимальной цены сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата принимается минимальная цена сделки на организованном рынке ценных бумаг.  [c.383]

Налоговая база по операциям с ценными бумагами определяется налогоплательщиком отдельно, за исключением налоговой базы по операциям с ценными бумагами, определяемой профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

При этом налогоплательщики (за исключением профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность) определяют налоговую базу по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, отдельно от налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.  [c.384]

Профессиональные участники рынка ценных бумаг (включая банки), не осуществляющие дилерскую деятельность, в учетной политике для целей налогообложения должны определить порядок формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.  [c.384]

При этом налогоплательщик самостоятельно выбирает виды ценных бумаг (обращающихся на организованном рынке ценных бумаг или не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг), по операциям с которыми при формировании налоговой базы в доходы и расходы включаются иные доходы и расходы, определенные в соответствии с настоящей главой.  [c.385]

При этом убытки от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, полученные в предыдущем налоговом периоде (предыдущих налоговых периодах), могут быть отнесены на уменьшение налоговой базы от операций по реализации данной категории ценных бумаг.  [c.385]

В течение налогового периода перенос на будущее убытков, понесенных в соответствующем отчетном периоде от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, осуществляется раздельно по указанным категориям ценных бумаг соответственно в пределах прибыли, полученной от операций с такими ценными бумагами.  [c.385]

Доходы, полученные от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.  [c.385]

Указанные резервы под обесценение ценных бумаг создаются (корректируются) по состоянию на конец отчетного (налогового) периода в размере превышения цен приобретения эмиссионных ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, над их рыночной котировкой (расчетная величина резерва). При этом в цену приобретения ценной бумаги в целях настоящей главы также включаются расходы по ее приобретению.  [c.410]

Доходы участников рынка ценных бумаг от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, определяются как большая из двух величин фактическая или рыночная цена реализации этих ценных бумаг на день со-Е ершения сделки, а затраты по приобретению ценных бумаг — как балансовая стоимость этих бумаг. Если ценные бумаги не обращаются на организованном рынке ценных бумаг, то участники рынка ценных бумаг при реализации или приобретении этих бумаг определяют доходы и затраты по указанным операциям исходя из фактических цен их приобретения и реализации.  [c.461]

Рыночная цена и предельная граница ее колебания по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке, рассчитывается организатором торговли в порядке, установленном федеральным органом, в компетенцию которого входит регулирование операций на фондовом рынке.

В том случае, если сделка с акциями, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершена вне организованного рынка, рыночная цена определяется на основании данных организатора торговли на день совершения сделки.

Информация о рыночной цене и размере предельной границы ее колебания публикуется хотя бы в одном из общероссийских изданий или сообщается официальным организатором торговли по требованиям участников рынка ценных бумаг. Таким образом, для налогопла-  [c.46]

Правовой режим ценных бумаг

В соответствии со ст. 128 ГК РФ ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам (движимому имуществу). При этом законодатель исходит из классического понимания ценной бумаги как бумажного документа.

Согласно ст. 142 ГК РФ ценная бумага — это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении, т.е.

имущество, нечто осязаемое и материальное.

• Основными признаками ценной бумаги являются следующие:
• 1) ценная бумага есть документ, имеющий установленную законом форму и обязательные реквизиты;
• 2) устанавливает определенные имущественные права;
• 3) осуществление или передача указанных имущественных прав возможна только по предъявлении этого документа.

Традиционно все ценные бумаги классифицируются по признаку принадлежности удостоверяемых ими прав, что имеет значение для установления надлежащего держателя ценной бумаги. Это могут быть: ценные бумаги на предъявителя; именные ценные бумаги; ордерные ценные бумаги.

Ценная бумага на предъявителя: держателем ценной бумаги и лицом, которому принадлежат права, удостоверяемые ценной бумагой, является предъявитель ценной бумаги. Передача прав по такой ценной бумаге осуществляется путем простого вручения данной бумаги. Большинство ценных бумаг являются бумагами на предъявителя.

Именная ценная бумага: права, удостоверяемые такой ценной бумагой, принадлежат конкретному лицу, указанному в самой ценной бумаге, и для их передачи необходимо совершение уступки права требования (цессии).

Ордерная ценная бумага: права, удостоверяемые такой ценной бумагой, принадлежат лицу, предъявившему ее и доказавшему, что данная ценная бумага принадлежит ему на основе произведенной на самой ценной бумаге передаточной надписи (индоссамента). Права по такой ценной бумаге передаются путем совершения на ней индоссамента.

Двойственность статуса ценной бумаги состоит в том, что она является одновременно и титулом, юридическим основанием каких-либо прав ее держателя на имущество (деньги, товары), и в то же время сама является имуществом. Следует разграничивать право на саму бумагу и право, вытекающее из ценной бумаги.

В ряде случаев право собственности на ценную бумагу связано с самим правом, зафиксированным в ней. В этом случае «лицо, пожелавшее передать вещное право на ценную бумагу, автоматически отчуждает и воплощаемое документом право — ценность»*(610).

Возможна и иная ситуация, когда «фактический обладатель ценной бумаги может не совпадать с лицом — носителем вещного права»*(611).

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает в основном порядок обращения эмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке России, определяя при этом понятие эмиссионной ценной бумаги.
2. Эмиссионной ценной бумагой законом признается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется в совокупности следующими признаками:
3. — закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
4. — размещается выпусками;
5. — имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионными ценными бумагами российским законодательством признаются акции, облигации и опционы эмитента. К неэмиссионным ценным бумагам относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др.

• Представляется очень важной возможность выпуска ценных бумаг как в документарной форме, так и в бездокументарной (так называемые безналичные ценные бумаги).
• Документарная форма ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.
• Бездокументарная форма ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

На первоначальном этапе возникновения все ценные бумаги существовали в документарной форме, т.е. в бумажной.

Однако постепенно с развитием технологий и средств связи все большее распространение получают бездокументарные ценные бумаги, поскольку такая форма существования последних в большей степени отвечает потребностям рынка. Бездокументарная форма позволяет значительно ускорить процесс обращения ценной бумаги.

Права владельцев на ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами, которые могут находиться у самих владельцев, либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях — особых субъектах рынка ценных бумаг, — если сертификаты переданы на хранение в депозитарий.

Если речь идет о ценных бумагах бездокументарной формы выпуска, то права владельцев таких ценных бумаг удостоверяются только после внесения соответствующей записи в систему ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Переход бездокументарной ценной бумаги от одного владельца к другому осуществляется в форме передачи прав по ценной бумаге. В этом случае для осуществления и передачи прав, удостоверенных такой ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Такие реестры ведутся депозитариями и реестродержателями.

Понятие депозитарной деятельности, закрепленное в Законе «О рынке ценных бумаг», раскрывается через ее содержание. Согласно ст.

7 указанного Закона депозитарная деятельность может состоять в предоставлении: а) услуг по учету и переходу прав на ценные бумаги; б) услуг по хранению сертификатов ценных бумаг; в) услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и по учету и переходу прав на ценные бумаги.

Учет прав на ценные бумаги может происходить без хранения сертификатов ценных бумаг, а может сопровождаться таким хранением. При этом заключается депозитарный договор (договор о счете депо). При заключении договора хранения учета прав на ценные бумаги не происходит, не происходит и безналичное зачисление и списание ценных бумаг.

Как правило, операции, производимые с ценными бумагами по договорам хранения, ограничиваются передачей сертификатов ценных бумаг на хранение и снятием их с хранения*(612). Основное же назначение депозитарной деятельности состоит не в хранении ценных бумаг, а в учете прав на них.

Поэтому депозитарную деятельность не следует отождествлять с деятельностью по хранению ценных бумаг.

Конечно, право владельца ценной бумаги возникает не в связи с записью на счете депо или в реестре ценных бумаг, этим они только удостоверяются.

Но без такого удостоверения невозможно зафиксировать переход права собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому, соответственно новый владелец не сможет реализовать правомочия в отношении этих ценных бумаг.

Даже если речь идет о документарной ценной бумаге, переход прав на нее произойдет только с момента внесения приходной записи по лицевому счету покупателя в реестре.

«Закон предусматривает, что осуществление прав по именным документарным ценным бумагам производится по предъявлении владельцем сертификатов этих ценных бумаг эмитенту; однако при этом необходимо совпадение имени владельца, указанного в сертификате, с именем владельца в реестре. Таким образом, если держатель ценной бумаги не будет зарегистрирован в реестре в качестве владельца, то он не сможет осуществить права по бумаге»*(613).

Деятельность по ведению реестра является профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а лица, ее осуществляющие, — держателями реестра (регистраторами).

В отношении акционерных обществ Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»*(614) установлена обязанность обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной регистрации общества.

В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации. Держателем реестра акционеров общества может быть это общество или регистратор.

Однако в отношении общества с числом акционеров более 50 установлено, что держателем реестра акционеров общества должен быть только регистратор.

Для понимания сущности ценной бумаги недостаточно знать ее правовую природу. Необходимо еще раскрыть экономическую сущность ценной бумаги, для чего следует выделить следующие существенные ее характеристики: 1) ликвидность; 2) обращаемость; 3) доходность; 4) номинальная цена, эмиссионная цена и рыночная цена (курс).

Ликвидность — это «способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи»*(615).

Возможность свободно реализовать ценную бумагу и получить за нее деньги характеризуется обращаемостью ценной бумаги. Ценная бумага может непосредственно быть объектом купли-продажи, а может опосредовать на рынке обращение других товаров.

Доходность — это то качество ценных бумаг, которое делает их привлекательными для инвесторов. Лицо, приобретая ценные бумаги, вкладывает в экономику реальный капитал.

1. Номинальная цена ценной бумаги — это ее нарицательная стоимость, указанная на самой ценной бумаге, используемая чаще всего при расчетах при начислении дивидендов (процентов) по ценной бумаге.
2. Эмиссионная цена — это цена ценной бумаги на первичном рынке, который образуется при первичном размещении ценных бумаг.
3. Рыночная цена (курс) ценной бумаги отражает соотношение спроса и предложения на ценную бумагу, формируемое на вторичном рынке ценных бумаг, иными словами, это цена, по которой ценные бумаги покупаются и продаются на фондовом рынке.

Особенность ценной бумаги как товара прежде всего заключается в том, что этот товар, который не имеет собственной стоимости, «может быть продан по высокой рыночной цене… Если рыночный спрос на ценную бумагу превысит предложение, то ее цена может превысить номинал (возможна и обратная ситуация)»*(616).

Так как рыночная цена ценной бумаги может не соответствовать ее номинальной стоимости, то она, по определению Маркса, представляет собой «фиктивный капитал». Основным свойством ценной бумаги как товара особого рода является ее товарная функция, основными элементами которой являются свободная обращаемость, т.е.

наличие возможности передачи ценной бумаги независимо от волеизъявления третьих лиц, и потенциальная материальная заинтересованность инвесторов в приобретении ценной бумаги*(617).

Лицо, которое приобрело ценные бумаги и тем самым вложило денежные средства в производство, в любой момент может продать свои ценные бумаги, при этом сам процесс производства не затрагивается, денежные средства из экономики не изымаются. И в этом состоит особенность и значение ценной бумаги.

Нормативными актами установлены некоторые особенности совершения сделок с ценными бумагами. Прежде всего Закон о рынке ценных бумаг требует, чтобы лицо, желающее приобрести ценные бумаги, имело возможность получить об этих ценных бумагах необходимую информацию.

В этих целях установлена обязанность эмитента раскрывать информацию о выпуске им ценных бумаг, о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента; о реорганизации эмитента; о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов эмитента более чем на 10 процентов, и т.п.

Информация об этих фактах направляется эмитентом в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченный им орган, а также публикуется эмитентом не позднее пяти дней с момента наступления этих фактов в печатных средствах массовой информации, распространяемых тиражом, доступным для большинства владельцев ценных бумаг эмитента.

В отношении владельцев ценных бумаг установлена обязанность осуществлять раскрытие информации о своем владении эмиссионными ценными бумагами какого-либо эмитента, за исключением облигаций, не конвертируемых в акции, в случаях, предусмотренных ст. 30 Закона о рынке ценных бумаг.

Владелец раскрывает указанную информацию (содержащую имя или наименование владельца, вид и государственный регистрационный номер ценных бумаг, наименование эмитента, количество принадлежащих ему ценных бумаг) путем уведомления федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченного им органа.

Согласно ст. 18 Закона РСФСР от 22 марта 1991 г.

N 948-I «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»*(618) при приобретении лицом (группой лиц) акций с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20 процентами указанных акций, требуется предварительное согласие антимонопольного органа. Данное требование не распространяется на учредителей хозяйственного общества при его образовании.

Порядок ведения налогового учета по операциям реализации ценных бумаг регламентирован ст. 329 НК РФ, а также ст. 328 НК РФ в части налогового учета доходов и расходов в виде процентов по ценным бумагам и другим долговым обязательствам.

Доходы и расходы по операциям реализации или прочему выбытию ценных бумаг приведены в ст. 280 НК РФ.

В соответствии с указанной нормой доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг определяются исходя из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем). Расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. Положения данной статьи распространяются на все виды ценных бумаг (обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, ценные бумаги эмиссионные и неэмиссионные, процентные и беспроцентные). Правила, предусмотренные данной статьей, действуют и в отношении государственных и муниципальных ценных бумаг, но с учетом положений ст. 281 НК РФ, определяющей особенности определения налоговой базы по операциям с государственными и муниципальными ценными бумагами.

Порядок определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами зависит от того, признаны ли они обращающимися на организованном рынке или нет. Ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке, если отвечают совокупности следующих условий (ст. 280 НК РФ):

• 1) если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;
• 2) если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;
• 3) если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством.
• По общему правилу для целей налогообложения рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном фондовом рынке, признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки.
• При отсутствии информации об интервале цен у организаторов торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения сделки налогоплательщик принимает интервал цен при реализации этих ценных бумаг по данным организаторов торговли на рынке ценных бумаг на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим ценным бумагам проводились у организатора торговли хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев.

Для целей налогообложения в качестве рыночной цены может быть принята фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, находящаяся в соответствующем интервале цен, при соблюдении налогоплательщиком порядка, изложенного выше.

В случае реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, по цене ниже минимальной цены сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата принимается минимальная цена сделки на организованном рынке ценных бумаг.

Если ценная бумага не обращается на организованном рынке ценных бумаг, то интервал цен определяется по аналогичной ценной бумаге.