Документы

Состав чистых активов

Наверное, все, кто читает финансовые новости и интересуется инвестициями, встречали такие понятия, как активы и пассивы. Иногда может возникать некоторая путаница в понимании их значений. Разъясняем, что это такое

Состав чистых активов

Andrey_Popov / Shutterstock

В этом тексте узнаете:

Что такое активы

Активы — это все, чем может распоряжаться компания или частное лицо в своей деятельности.

Не совсем точно говорить, что активы — это имущество, находящееся в распоряжении компании. Кроме имущества, в состав активов включается задолженность других лиц перед компанией.

Например, те деньги, которые должны заплатить компании покупатели за уже отправленную им продукцию или за уже оказанные им услуги.

У компании этих денег на счетах пока еще нет, но они учитываются как часть активов и компания принимает их в расчет при финансовом планировании.

Это уточнение имеет особенно важное значение для банков, так как значительная доля их активов — это выданные кредиты. Часть из них остается в виде денег на счетах клиентов банка, но если клиент снимет наличные или переведет деньги в другой банк, то фактически этих средств в банке уже не будет. Однако они все равно станут учитываться в составе активов.

Виды активов

По материальному или функциональному характеру активы разделяются на:

  • материальные;
  • нематериальные;
  • финансовые.

Материальные активы

Материальные активы — это активы, имеющие физическое воплощение. Например, здания, станки, оборудование, топливо, материалы, из которых делается продукция, товары на полках и тому подобное. Причем в таком разрезе не имеет особого значения, сколько служит актив — десятилетия, как оборудование шахты, или короткое время, как уголь, сжигаемый в печах металлургического завода.

Нематериальные активы

Нематериальные активы — это имеющие стоимость интеллектуальные невещественные объекты. Например, компьютерные программы, приложения, товарные знаки, лицензия на разработку месторождения, патенты на изобретения, авторские права и т. п.

Финансовые активы

Финансовые активы — это активы, представляющие собой либо непосредственно деньги, либо денежные обязательства в пользу компании — ценные бумаги 
, которыми владеет компания, выданные кредиты, дебиторская задолженность.

Такое разделение активов отражает их физическую форму, но, как ни странно, не является самым полезным для финансового управления компанией.

Гораздо важнее разделение по характеру использования активов в деятельности или по принципу оборачиваемости. Активы используются компаниями для извлечения денежного дохода.

При использовании активы теряют свою стоимость, а потеря стоимости учитывается в затратах.

При этом одни активы служат долго и теряют свою стоимость постепенно, а другие полностью используются и теряют всю свою стоимость в течение одного производственного цикла (оборота). Поэтому при классификации активов по принципу оборачиваемости их делят на:

  • оборотные активы;
  • внеоборотные активы.

Оборотные активы

Оборотные активы — это активы, которые в течение одного производственного цикла или оборота полностью теряют свою стоимость.

Из листов металла производится кузов автомобиля. Это можно сделать только однажды. Лист металла перестает быть заготовкой, и другого кузова из него уже не сделаешь.

Этого листа больше не существует, и как лист металла он больше не имеет своей стоимости. Поэтому материалы, сырье, топливо относятся к оборотным активам.

Также к оборотным активам относятся товары на полках магазинов, деньги на счетах и финансовые обязательства. При разной физической природе их можно израсходовать лишь однократно.

Внеоборотные активы

Внеоборотные активы — это активы, которые участвуют в производственном цикле или обороте многократно, теряя свою стоимость постепенно в течение длительного срока.

К внеоборотным активам относятся здания, оборудование, транспортные средства и т. п. Если товар на полке магазина — это оборотный актив, то сама полка и здание магазина — внеоборотный.

При этом внеоборотные активы далеко не обязательно должны быть осязаемыми и материальными. Большая часть нематериальных активов относится к внеоборотным. Лицензия на месторождение или товарный знак могут служить компании многие годы, вовсе не теряя своей стоимости и даже увеличивая ее либо теряя небольшими порциями.

Разделение активов на внеоборотные и оборотные очень важно для финансового планирования. Менеджеру компании необходимо представлять, покупку каких активов придется финансировать в ближайшее время и какие покупки потребуют более масштабной подготовки. Именно по критерию оборачиваемости активы обособляются в финансовой отчетности в разделы «внеоборотные» и «оборотные».

Состав чистых активов

Отображение активов в балансе на примере отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ»

Помимо прочего, классификация активов на оборотные и внеоборотные помогает в определении источников финансирования. А когда мы говорим об источниках финансирования, то имеем в виду пассивы.

Что такое пассивы

Пассивы — это все источники, за счет которых сформированы активы.

Важно отметить, что источники могут быть как собственными, так и привлеченными. Пассивы классифицируются в первую очередь именно по этому признаку.

Виды пассивов

Компания может покупать имущество и работать как за собственный счет, так и пользуясь привлеченными средствами. Поэтому в каждый отдельный момент времени пассивы представляют собой две основные группы:

  1. Собственный капитал;
  2. Обязательства.

Собственный капитал

Собственный капитал — это сумма средств, затраченных компанией на формирование активов за свой счет.

Собственный капитал складывается из уставного капитала (взносы учредителей или акционеров при формировании компании или дополнительной эмиссии акций), нераспределенной прибыли и различных фондов (фонды накопления, резервный фонд и т. п.).

Обязательства

Обязательства — это сумма средств, которые компания или предприниматель обязаны уплатить или погасить другим образом иным лицам. В состав обязательств включаются суммы займов и процентов по ним, начисленные налоги, сумма задолженности по зарплате, торговые или производственные обязательства.

Погашение обязательств может быть в денежной форме (выплата зарплаты, уплата налогов, возврат кредита) и в неденежной (например, за счет поставки товаров или оказания услуг).

Обязательства компании могут разделяться по нескольким принципам.

Например, по характеру или экономической сути. По такому принципу обязательства делятся на:

  • финансовые;
  • производственные (торговые).

Финансовые обязательства — это обязательства по займам и кредитам. Учет этих обязательств позволяет компании и инвесторам определять уровень долговой нагрузки и некоторые мультипликаторы (например, EV/EBITDA).

Производственные (торговые) — это обязательства, возникшие в процессе деятельности компании. К ним относятся текущая задолженность по зарплате, налоговые обязательства, кредиторская задолженность (обязательства перед поставщиками или клиентами при условии постоплаты и предоплаты соответственно).

Но наиболее важно разделение обязательств по срочности. Таким образом обязательства делятся на:

  • долгосрочные;
  • краткосрочные.

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые компания должна погасить в срок, превышающий один год.

Краткосрочные обязательства — это те, которые компания должна погасить в течение года.

Как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства могут быть обязательствами по кредитам, по налогам, перед поставщиками, подрядчиками или клиентами. Главным критерием здесь служит срок погашения. Именно по принципу срочности погашения обязательства обособляются в балансе.

Состав чистых активов

Отображение пассивов в балансе на примере отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ»

Как активы и пассивы соотносятся в балансе

Равенство активов и пассивов

Один из главнейших в финансовой отчетности — отчет о финансовом состоянии, который также носит название «баланс». Этим выражается самое главное соотношение активов и пассивов — они равны. Иными словами, сумма всех активов равна сумме всех пассивов. В самом деле, все имущество компании обязательно имеет какие-то источники возникновения.

Собственный капитал. Валовые и чистые активы

Важно посмотреть на это главное соотношение под другим углом. А именно, из него следует, что собственные средства компании — это разница между денежной суммой имущества и суммой обязательств.

  • Стоимость активов = Сумма обязательств + Собственный капитал
  • или
  • Стоимость активов — Сумма обязательств = Собственный капитал

Мало того, что эта разница должна отражаться в итоге раздела баланса «Собственный капитал», она определяет и сумму чистых активов — долю стоимости имущества компании, приходящуюся на ее собственников. В то время как сумма всех активов отражает валовые активы компании.

Показатели ликвидности

Порядок, в котором располагаются активы и пассивы, в балансе не случаен.

Активы в балансе располагаются по мере нарастания или убывания ликвидности 
, а пассивы — по мере убывания или нарастания срочности исполнения. Причем порядок расположения активов и пассивов находится во взаимном соответствии.

Читайте также:  Режим повышенной готовности астраханская область

Например, если в балансе сначала указан раздел оборотных активов, а затем внеоборотных, то в пассиве, как правило, сначала будут указаны краткосрочные обязательства, затем долгосрочные и лишь потом собственный капитал.

Такое соответствующее расположение активов в балансе позволяет быстро оценивать возможность компании своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Логика здесь легко объяснима — компания в первую очередь должна погасить краткосрочные обязательства, а сделать это она может, если имеет достаточное количество быстрореализуемых (ликвидных) активов.

Поэтому если в пассивах сначала обозначены краткосрочные обязательства, то удобнее, чтобы в первую очередь были указаны и самые ликвидные активы.

При таком расположении удобнее вычислить коэффициенты ликвидности, с помощью которых количественно оценивается возможность компании своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Например, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (quick ratio, QR) показывает возможность компании погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

  1. QR = (ДС + КФВ + КДЗ)/КО, где
  2. QR — коэффициент быстрой ликвидности; ДС — денежные средства (активы); КФВ — краткосрочные финансовые вложения (активы); КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность (активы);
  3. КО — краткосрочные обязательства (пассивы).

Другой коэффициент — коэффициент текущей ликвидности (current ratio, CR) — показывает, насколько компания может расплачиваться по текущим обязательствам за счет оборотных активов.

  • CR = ОА/КО, где
  • CR — коэффициент текущей ликвидности; ОА — оборотные активы;
  • КО — краткосрочные обязательства (пассивы).

Чем больше значения коэффициентов, тем выше способность компании без затруднений оплачивать текущие счета.

Однако чрезмерно высокие значения показателей могут означать либо неэффективность использования активов, либо недостаточность использования заемных пассивов, которые позволили бы увеличить рентабельность собственного капитала.

Ошибки в понимании

Нередко можно встретить ошибочное или своеобразное понимание активов и пассивов. Чаще всего ошибочную трактовку дают люди, весьма далекие от финансов. Например, под активами понимается имущество, которое приносит доход, а под пассивами — имущество, на которое были потрачены деньги, но дохода не приносящее.

В качестве иллюстрации подобной точки зрения можно встретить такой пример: квартира, которую сдают в аренду, — это актив, а купленная, но простаивающая квартира — это пассив. В качестве авторитета порой ссылаются на высказывание писателя и предпринимателя Роберта Кийосаки: «Активы — это то, что кладет деньги в ваш карман.

Пассивы — это то, что вынимает деньги из вашего кармана».

В действительности, такое понимание, как и трактовка Кийосаки, ошибочно. В обоих случаях в примере квартира все равно является активом. В этих примерах просто показывается разная отдача от использования актива.

Кстати говоря, существуют специальные экономические показатели, с помощью которых оценивают эффективность использования активов. Например, коэффициент рентабельности активов ROA, который считается как отношение чистой прибыли к стоимости активов. Такие показатели численно помогают увидеть важность умения управлять активами.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Чистые активы организации

Ирина Геннадьевна Молдавчук

Эксперт по предмету «Бухгалтерский учет и аудит»

Стать автором

С нами работают 108 689 преподавателей из 185 областей знаний. Мы публикуем только качественные материалы

Как работает сервис?

В современных условиях для оценки своей платежеспособности и ликвидности предприятия – сравнивают показатели финансовой отчетности по группам активов и обязательств. В национальной и мировой практике основным таким показателем является размер чистых активов, является одной из модификаций балансового метода оценки стоимости предприятия и отождествляется с понятием «собственный капитал».

Чистые активы – это объект управления, который представляет собой стоимость активов за вычетом обязательств предприятия и является показателем его эффективной деятельности и степени стабильности уставного капитала.

  • Расчет показателя «Стоимость чистых активов» является главным источником осуществления контроля за использованием собственного капитала, а также необходимым процессом для определения реального экономического положения предприятия.
  • Кроме этого, важная задача каждого предприятия – выявление возможных путей оптимизации источников финансовых ресурсов, что, в свою очередь, позволяет определить наилучшую стратегию деятельности предприятия.
  • Таким образом, чистые активы предприятия представляют собой величину, которая определяется путем вычитания из суммы активов предприятия, суммы его обязательств.

Расчет показателя чистых активов предприятия

Баланс эффективно работающих предприятий, как правило, содержит значительное превышение активов над обязательствами. Это обстоятельство дает возможность точной оценки степени устойчивости и финансового состояния предприятия и его способности к погашению обязательств в установленный срок.

Активы, которые принимают участие в данном расчете, представляют собой имущество предприятий, как в денежной, так и в не денежной форме.
Пассивы, участвующих в расчете – это обязательства организации, которые включают в себя:

  1. Собственные обязательства организации:

    • целевое финансирование и поступления,
    • обязательства по аренде;
    • обязательства по расчетам с работниками;
    • обязательства по расчетам с учредителями.
  2. Внешние обязательства организации:

    • перед банковскими организациями;
    • перед другими юридическими и финансовыми лицами;
    • кредиторская задолженность за товары, работы, услуги;
    • резервы предстоящих расходов и платежей;
    • и другие пассивы.

«Чистые активы организации» ???? Готовые курсовые работы и рефераты Купить от 250 ₽ Решение учебных вопросов в 2 клика Найти эксперта Помощь в написании учебной работы Узнать стоимость

Размер уставного фонда предприятия определяет только минимальный размер имущества организации, который гарантирует интересы кредиторов и заемщиков.
При расчете чистых активов учитывается сумма таких показателей бухгалтерского баланса (Рис.1)

Состав чистых активов

Рисунок 1. Показатели, для расчета чистых активов организации

Разница между строкой 12 и 20 формирует показатель чистых активов организации. Из состава активов надо исключить стоимость выкупленных собственных акций и задолженность учредителей по вкладам в уставный фонд.

Из обязательств исключаются доходы будущих периодов.
На финансовую устойчивость положительно влияет стабильная величина чистых активов или их увеличение.

Уменьшение величины чистых активов является отрицательной тенденцией, снижает финансовую устойчивость предприятия.

Если показатель величины чистых активов за анализируемый период меньше величины уставного фонда предприятия, то этот фонд должен быть уменьшен до величины чистых активов.

Новая величина уставного капитала регистрируется в реестре в установленном законодательством порядке.

Если данная новая величина уставного фонда предприятия меньше установленного для данной организационно-правовой формы минимума, то предприятие подлежит ликвидации (ГК РФ).

По мнению большинства ученных – общепринятые правила расчета чистых активов организации нельзя применять в общем порядке для всех видом предприятий.

Каждая организация имеет особенности хозяйственной деятельности, отраслевые особенности функционирования, особенности договорных отношений с контрагентами и пр. И эти особенности необходимо учитывать при расчете показателя чистых активов предприятия в индивидуальном порядке.

Анализ чистых активов организации

Важной частью после определения показателя чистых активов предприятия, является детальный анализ данного показателя. Основными направлениями методики анализа чистых активов являются:

  1. Анализ динамики чистых активов.

    Для показателя чистых активов в динамике, проводят сравнительный анализ этого показателя за несколько отчетных периодов.

  2. Оценка реальности динамики чистых активов.

    Значительное увеличение чистых активов на конец анализируемого периода может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Поэтому необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец отчетного периода;

  3. Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала.

    Такой анализ позволяет определить степень близости предприятия к банкротству. Об этом сигнализирует показатель, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу;

  4. Оценка эффективности использования чистых активов.

    Для определения данного показателя рассчитывают и анализируют в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов» и осуществляют их факторное исследование.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу Дата написания статьи: 11.08.2016

Ирина Геннадьевна Молдавчук

Эксперт по предмету «Бухгалтерский учет и аудит»

Стать автором
Задать вопрос

Читайте также:  Расчетная цена ценной бумаги

С нами работают 108 689 преподавателей из 185 областей знаний. Мы публикуем только качественные материалы

Как работает сервис?
Состав чистых активов Трудности с написанием работы?

Эксперты на Автор24 помогут сделать любую учебную работу!

Наши статьи цитируют

Научные журналы

Научные журналы Учебные учреждения Электронные образовательные системы СМИ

Электронные образовательные системы

Решение любого учебного вопроса за 300₽

Задать вопрос  эксперту

Попробуй бесплатный инструмент для оформления работы по ГОСТу «ДокСтандарт»

Загрузи учебную работу и получи отформатированную версию всего через 30 секунд

Попробовать

Все самое важное и интересное в Telegram

Все сервисы Справочника в твоем телефоне! Просто напиши Боту, что ты ищешь и он быстро найдет нужную статью, лекцию или пособие для тебя!

Перейти в Telegram Bot

Сущность, содержание и значение чистых активов для организации



В статье рассмотрены различные подходы к пониманию чистых активов организации, функции, порядок их расчета и анализа.

Обозначены внутренние и вешние пользователи информации о величине чистых активов.

В статье также приводится анализ методик оценки стоимости собственного капитала и основных коэффициентов эффективности функционирования организации на основании показателя «чистые активы».

Ключевые слова: чистые активы, порядок расчета чистых активов, функции чистых активов, пользователи информации, стоимость чистых активов, оборачиваемость чистых активов, рентабельность чистых активов

На современной кризисной стадии развития российской экономики и значительной независимости субъектов хозяйственной деятельности все большую ценность приобретает анализ финансового положения, деловой активности, а также инвестиционной привлекательности компаний.

Возрастает практическая роль оценки финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующих субъектов.

Для объективной оценки специалистами в области финансового анализа было разработано большое количество критериев, среди которых особенно стоит отметить показатель чистых активов.

Сегодня в экономических источниках приводится множество трактовок и определений чистых активов. Отечественный экономист Воронина Л. И.

в своей работе «Факторный анализ стоимости чистых активов в целях управления предприятием» определяет данный показатель следующим образом: «Чистые активы — это активы предприятия (коммерческой организации), свободные от всех долговых обязательств» [2, с. 259].

Зарубежные специалисты, например, Уильям Шарп, Гордон Дж. Александер и Джеффри В. Бэйли в своем труде «Investments» под категорией «чистые активы» понимают рыночную стоимость активов за вычетом всех обязательств [3, c. 632]. В данном случае использовался рыночный подход к определению чистых активов, который основывается на использовании рыночной стоимости имущества.

Согласно трактовке В. В. Ковалева, чистые активы — это величина, которая равна разнице между рыночной оценкой активов и кредиторской задолженностью компании [4, c. 447].

Российский финансист Теплова Т. В. под данным показателем подразумевает стоимостную оценку имущества организации, сформированного за счет собственных источников средств. Чистые активы выражают реальный собственный капитал, абсолютное значение и положительная динамика которого отражает устойчивость финансового положения [5, c. 209].

В международной практике «чистые активы» отождествляются с понятием «капитал» («собственный капитал»). Собственный капитал, согласно Концептуальным основам финансовой отчетности, — это оставшаяся доля активов организации после вычета всех обязательств. Кроме того, он представляет собой вложения собственников и накопленную прибыль.

На сегодняшний день расчет величины чистых активов компаниями осуществляется согласно Приказу Минфина РФ от 28 августа 2014 г. № 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов» (далее — Порядок).

Стоимость чистых активов определяют как разность суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы пассивов, принимаемых к расчету.

Термин «принимаемые к расчету» обозначает, что активы и пассивы должны отвечать определенным требованиям, установленным вышеназванным приказом, а также удовлетворять нормам соответствующих положений по бухгалтерскому учету.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: внеоборотные активы (I раздел бухгалтерского баланса) и оборотные активы (II разделе бухгалтерского баланса). Из полученной суммы необходимо исключить дебиторскую задолженность учредителей (участников, акционеров, собственников) по вкладам в уставный капитал, по оплате акций (п. 5 Порядка).

В состав обязательств, принимаемых к расчету, необходимо включить долгосрочные и краткосрочные обязательства, отраженные в разделах IV и V бухгалтерского баланса. Исключение — доходы будущих периодов, признанные в связи с получением государственной помощи или безвозмездным получением имущества (п. 6 Порядка) [1].

Среди функций чистых активов, следует выделить две особо значимые:

1) оценка состояния реального (фактического) имущества организации;

2) контроль размера реального имущества. В данном случае соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала позволяет не допустить уменьшение фактического размера имущества организации ниже той черты, которая установлена законодательством в качестве минимально необходимой.

Величина чистых активов в отчетности интересует как внешних пользователей, так и внутренних (рисунок 1).

Состав чистых активов

Рис. 1. Классификация пользователей информации о чистых активов

Внешние пользователи информации о чистых активах, представленной в финансовой отчетности, такие как инвесторы, кредиторы, поставщики, определяют целесообразность инвестирования, финансирования и сотрудничества.

Динамика чистых активов может свидетельствовать о рентабельности предприятия и потенциальном сроке возврата инвестиций. Например, кредиторы оценивают платежеспособность и кредитоспособность организации в будущем.

Поставщики на основе показателя чистых активов смотрят на устойчивость развития партнера.

Внутренние пользователи, такие, как учредители и собственники, руководители, топ-менеджеры на основании аналитической отчетности, имея информацию о чистых активах, могут оценивать финансовую устойчивость организации и разрабатывать стратегические и тактические решения по дальнейшему ее развитию.

В российских нормативно-правовых документах показателю «капитал» соответствует понятие «чистые активы». Капитал — это важнейший объектов учета. Именно он дает представление о масштабах компании, успешности ее развития, а в сопоставимости с другими показателями (например, с уставным капиталом, совокупным капиталом) — о ее финансовом положении.

  • Для оценки собственного капитала используются два основных метода:
  • 1) метод ликвидационной стоимости;
  • 2) метод чистых активов.
  • Метод ликвидационной стоимости основывается на нахождении разности между стоимостью имущества, которую собственник может получить при ликвидации компании или раздельной продаже его активов на рынке, и издержками на ликвидацию.

Наиболее часто применяется метод чистых активов, в связи с чем в данной работе он рассматривается более подробно. Метод чистых активов используется для оценки организации как целостной системы. Главный принцип данного метода: предприятие — не набор активов, а комплекс, функционирующий для достижения своих целей.

Проводимый анализ дает возможность определить, сколько собственных средств потребуется компании для создания аналогичного действующего предприятия (принцип субституции). Согласно этому принципу инвестор не станет платить больше, чем потребуется вложений на создание аналогичного бизнеса.

Недостатком данного метода выступает тот факт, что не учитывается деловая репутации компании и возможные перспективы развития, что не стоит исключать из оценки.

  1. На первом этапе метода чистых активов определяется рыночная стоимость всех активов предприятия, при помощи метода накопления активов. Затем на втором этапе необходимо определить рыночную стоимость чистых (очищенных от обязательств) активов по формуле (1):
  2. ЧА = РСА — ОП(1)
  3. где РСА — рыночная стоимость активов предприятия, ОП — обязательства предприятия на дату оценки стоимости бизнеса, ЧА — рыночная стоимость чистых активов.

Как правило, при проведении оценки обязательства предприятия оценщики учитывают их в оценке, по которой они представлены в финансовой отчетности, по данным четвертого раздела (долгосрочные пассивы) и пятого раздела (краткосрочные пассивы) бухгалтерского баланса компании.

В этом случае возможно существенное расхождение между балансовой и реальной величиной обязательств, что окажет в свою очередь негативное влияние на точность итогового значения рыночной стоимости чистых активов предприятия.

Потребуется проведение корректировки обязательств компании.

Корректировку обязательств рекомендуется проводить по направлениям:

  1. Долгосрочные обязательства предприятия следует дисконтировать с учетом фактора времени наступления срока их погашения. В качестве ставки дисконтирования следует использовать показатель рентабельности капитала. Такая корректировка позволит уточнить реальное значение рыночной стоимости собственного капитала, что, как уже отмечалось, очень важно для собственников бизнеса. От значения ставки дисконтирования зависит будущий итог производимых расчетов.
  2. Просроченные обязательства предприятия, невозможные к взысканию (с просроченным сроком погашения более трех лет с даты возникновения задолженности или последнего Акта сверки состояния расчетов с контрагентом) подлежат списанию по действующим правилам.
  3. Невозможные к взысканию, в том числе в судебном порядке, обязательства предприятия также подлежат списанию.
  4. Просроченные обязательства предприятия, возможные к взысканию, следует учитывать со штрафными санкциями (пени) за пользование заемными денежными средствами.
Читайте также:  Приказ об уничтожении документов

Информация, необходимая оценщику для проведения корректировки, может быть получена в виде надлежаще оформленной бухгалтерской справки, составленной по информации проведенных Актов сверок состояния расчетов со всеми кредиторами по состоянию на дату проведения оценки рыночной стоимости собственного капитала. Таким образом, корректировка обязательств позволит уточнить реальное значение рыночной стоимости собственного капитала, что очень важно для собственников бизнеса.

Для оценки эффективности функционирования компании необходимо проводить анализ с помощью различных показателей. К наиболее важным показателям, характеризующим результат оперативной деятельности компании, а также способность распоряжаться собственным капиталом и заемными средствами относятся — коэффициент оборачиваемости чистых активов и коэффициент рентабельности чистых активов.

Коэффициент оборачиваемости чистых активов отражает скорость преобразования активов в выручку и имеет зависимость от двух показателей — инвестиционной активности и операционной эффективности [5, с. 324]. Расчет коэффициента оборачиваемости чистых активов производится по формуле, представленной ниже (2):

R = (Tr / Na) x 100 %(2)

где R — коэффициент оборачиваемости чистых активов, %, Tr — выручка, Na — чистые активы (среднегодовое значение).

Коэффициент оборачиваемости чистых активов показывает, сколько денежных единиц выручки получено на каждую денежную единицу, вложенную в чистые активы. Информация о величине данного коэффициента является важной как для собственников и руководства компании, так и для инвесторов и кредиторов, поскольку она характеризует эффективность использования чистых активов.

  • Другим не менее важным показателем является рентабельность чистых активов, который рассчитывается по следующей формуле (3):
  • RONA = (Pr / NA) x 100 %(3)
  • где RONA — коэффициент рентабельности чистых активов, %; Pr — прибыль (убыток) до налогообложения, NA — чистые активы.

Используя данный коэффициент, можно определить рациональность управления структурой капитала, способность руководства компании к увеличению капитала посредством отдачи каждого рубля, вложенного инвесторами. Кроме этого, рентабельность чистых активов служит важным критерием при котировке акций на бирже, являясь основой формирования рыночного курса акций.

Проанализировав значимость чистых активов компании, в целом можно отметить, что данный показатель имеет актуальность в различных сферах экономических взаимоотношений. Именно поэтому детальное и всесторонне изучение данной экономической категории так важно.

Литература:

  1. Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов: приказ Минфина России от 28.08.2014 № 84н.
  2. Воронина Л. И. Теория бухгалтерского учета: учеб. пособие / Л. И. Воронина. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Экономика, 2012. — 325 с.
  3. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: учебник, пер. с англ. 15-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 982 с.
  4. Ковалев В. В. Имущественное положение: учебник. — 3-е изд. — М.: Проспект, 2013. — 636 с.
  5. Теплова Т. В. Инвестиции. Учебник. — М.: Юрайт 2011. — 724 с.

Основные термины (генерируются автоматически): актив, собственный капитал, рыночная стоимость, RONA, коэффициент оборачиваемости, бухгалтерский баланс, показатель, финансовая отчетность, финансовое положение, ликвидационная стоимость.

Что относится к чистым активам и как их рассчитать?

Чистые активы (ЧА) компании — базовый показатель, характеризующий общее благосостояние фирмы, а также показывающий, какую потенциальную ценность представляет все то, чем компания обладает.

Иметь верное представление о размере ЧА фирмы важно и для потенциального инвестора, поскольку чем выше значение показателя, тем больше могут быть доходы от вложений в такую фирму.

Вот почему важно помнить ряд существенных моментов, которые помогут не ошибиться с расчетом чистых активов.

Чистые активы организации — это разница между совокупной стоимостью имущества фирмы, прав, которые у нее имеются, и общим объемом ее обязательств. Иными словами, уровень ЧА показывает, какая сумма осталась бы в распоряжении компании, если бы пришлось срочно рассчитаться по всем имеющимся долговым обязательствам (вне зависимости от планируемого срока погашения).

Указанный показатель позволяет наглядно оценить текущее финансовое положение компании: развивается ли она за счет собственных средств, обладает ли достаточной финансовой «подушкой безопасности» либо функционирует преимущественно за счет кредитных ресурсов и в связи с этим характеризуется высоким уровнем взятых на себя обязательств, а значит и рисков.

Кроме того, в крайних случаях величина рассматриваемого показателя в фирме может даже быть отрицательной. Об этом см. в статье «Какие последствия отрицательных чистых активов?».

В практике любые компании (как АО, так и ООО) часто сталкиваются с некоторыми типовыми ситуациями, когда возникает необходимость корректно исчислить размер чистых активов. Какие именно это могут быть ситуации?

В каких случаях следует производить расчет чистых активов?

Во-первых, выявлять чистые активы необходимо для того, чтобы удержать организацию на плаву и не допустить ее принудительной ликвидации по требованию ГК РФ.

Речь идет о том, что если компания в течение 2 финансовых лет подряд обладает ЧА, которые по своей стоимостной оценке меньше, чем уставный капитал (далее — УК) такой организации, то ее финансовое положение считается критическим.

Ситуация должна быть исправлена незамедлительно, иначе компанию придется ликвидировать (п. 4 ст. 90 ГК РФ).

Важно! Исправить указанный недостаток можно двумя способами: либо уменьшить величину собственного капитала, уровняв его с активами, либо увеличить непосредственно чистые активы.

Следовательно, в практике любой компании исчисление чистых активов — актуальная задача, которую приходится решать регулярно, пусть и с разной периодичностью.Чтобы не допустить кризисного состояния структуры активов фирмы, когда придется принимать экстренные меры, следует своевременно отслеживать изменение ЧА фирмы.  

Во-вторых, несколько обстоятельств, при наступлении которых фирма также обязана провести расчет стоимости чистых активов, прописаны в законе «Об ООО» от 08.02.1998 № 14-ФЗ. В частности, эта процедура проводится, если какой-либо участник ООО принимает решение выйти из состава собственников компании.

Такому участнику по общему правилу необходимо вернуть стоимость его доли в организации в денежном эквиваленте (п. 2 ст. 23 закона № 14-ФЗ). Указанная стоимость доли должна быть исчислена исходя из величины ЧА компании пропорционально доле (в процентах) участия такого собственника в бизнесе фирмы.

Какова минимально допустимая величина стоимости чистых активов ООО, подробно разъяснили эксперты КонсультантПлюс. Получите пробный демо-доступ к системе и бесплатно переходите в Готовое решение.

Вторым таким обстоятельством является ситуация, когда собственники решают увеличить УК компании за счет имеющихся у фирмы средств.

В этом случае существует ограничение: если сумма, на которую собственники хотят произвести увеличение УК, меньше значения текущих чистых активов за минусом уставного и резервного капиталов, то произвести увеличение УК не разрешит в соответствии с п. 2 ст. 18 закона № 14-ФЗ.

В-третьих, существует еще одна типовая ситуация, когда у организации появляется необходимость рассчитать стоимость своих ЧА. Она характерна в равной степени как для АО, так и для ООО: это выплата дивидендов участникам.

В силу положений законодательства организация в форме ООО не может выплачивать дивиденды, если ее чистые активы ниже величины УК (п. 1, 2 ст. 29 закона № 14-ФЗ).

Для АО ситуация практически аналогична: выплачивать дивиденды нельзя, если стоимость ЧА меньше суммы уставного и резервного капиталов (п. 4 ст. 43 закона «Об АО» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Обращаем внимание! Кроме указанных ситуаций, возможны и иные, когда компании приходится рассчитывать данный показатель, например по запросу потенциального инвестора. При этом важно сделать расчет максимально точным и прозрачным, а значит, документально его оформить.

Таким образом, в повседневной практике любой компании высока вероятность возникновения необходимости исчисления стоимости ЧА фирмы. Но как рассчитать чистые активы корректно, ничего не забыв?

Расчет стоимости чистых активов организации (формула)