Порохова, П. В. Ценные бумаги, их свойства и виды / П. В. Порохова, Д. С. Керимова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2023. — № 17 (464). — С. 214-216. — URL: https://moluch.ru/archive/464/102082/ (дата обращения: 18.07.2023).



• Ценная бумага — это объект сделок на рынке ценных бумаг, который можно охарактеризовать как денежный документ, определяющий отношения совладения или займа между ее эмитентом и владельцем. В определении Гражданского кодекса РФ можно выделить следующие отличительные черты ценной бумаги:
• — ценная бумага — это документ;
• — удостоверяет имущественные права;
• — составляется документ с соблюдением и необходимых реквизитов;
• — реализация или предоставление имущественных прав возможны только при предоставлении данного документа.
• Таким образом, ценные бумаги можно обозначить как особым способом оформленные финансовые документы, в каковых закреплены конкретные полномочия собственника либо предъявителя ценной бумаги.
• Основные признаки ценных бумаг с точки зрения экономического подхода:
• — выступают в роли документов, которые свидетельствуют об вложении средств;
• — отражают в себе условия к реальным активам;
• — являются капиталом для их владельца.

С экономической точки зрения, ценная бумага — форма капитала, которая отличается от производительной, денежной и товарной форм и может на рынке как некий товар, принося при этом доход. Суть в том, что у собственника капитал в денежной форме отсутствует, но все права на него имеются. Именно они зафиксированы в ценной бумаге.

1. Ключевые свойства ценной бумаги:
2. — обращаемость — это возможность ценной бумаги выступать в качестве предмета купли/продажи, или же платежного средства;
3. — ликвидность — возможность ценной бумаги быть преобразованной в денежные средства путем продажи;
4. — рыночный характер — право ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке ценных бумаг;
5. — серийность — выпускаемые бумаги должны быть идентичными;
6. — стандартность — ценные бумаги одного типа должны иметь единое оформление и содержание (форму, права, сроки действия);
7. — доходность — степень реализации права на получение дохода ее владельцами;
8. — риск — неопределенность осуществления прав, которыми наделена ценная бумага.
9. Основные виды ценных бумаг :

— Акция — это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

— Облигация — это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной суммы денег через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

— Вексель — ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

— Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем — юридическое лицо, в пользу которого выдан чек.

• — Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
• — Депозитарная расписка — это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.
• — Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

— Коносамент — ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Как итог, если разобраться в функциях ценных бумаг, они становятся удобным инструментом инвестирования. Бумаги дают больше возможностей использования своих денег. Есть три варианта, как ценные бумаги могут использоваться для получения прибыли.

Инвестиции. Ценные бумаги можно использовать для вложения свободных денег. Заработать с ним можно в следствии роста их стоимости или на бонусах, например дивидендах по акциям или купонном о доходе по облигациям.

Средство платежа. Ценные бумаги используются как средство платежа или страховку. Таким образом можно отсрочить платежи, при этом быть уверенными в том, что контрагент их получит.

Привлечение денег. При наличии крупного бизнеса можно самостоятельно размещать ценные бумаги на бирже, чтобы не брать кредит у банка. К примеру, организации могут выпускать акции, продавая часть обычным инвесторам и получая от этого денежные средства.

Предоставленное выше подтверждает, что каждый человек имеет возможность выбирать и приобретать тот вид ценных бумаг, который ему подходит, а также получать от этого выгоду.

Литература:

1. Нишатов, Н. П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Нишатов Н. П. — Москва: Вузовский учебник, ИНФРА-М Издательский Дом, 2017. — 132 с. — электронный. — URL: https://znanium.com/catalog/product/913511 (дата обращения: 27.04.2023).

Глава 1. Сущность, классификация и основные характеристики ценных бумаг

А.Н. Асаул, М.П. Войнаренко, Н.А. Пономарева, Р. А. Фалтинский Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной привлекательности компаний Под ред. д.э.н., профессора А.Н. Асаула. – СПб: АНО «ИПЭВ», 2008. -288с.

1.1. Экономическая природа ценных бумаг

1.1.3. Характеристика и свойства ценных бумаг

• Ценные бумаги обладают следующими основополагающими экономическими характеристиками:
• 1) ликвидность – способность ценной бумаги к реализации;
• 2) доходность – отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в нее;
• 3) надежность – способность выполнять возложенные на нее функции в течение определенного промежутка времени и в условиях изменяющегося рынка;
• 4) наличие самостоятельного оборота – существование специфических стадий в процессе обращения ценной бумаги.
• Далее необходимо отметить, что ценные бумаги имеют определенный набор характеристик:
• 1) срочные:
• – срок существования ценных бумаг: когда выпущены в обращение, на какой период времени или бессрочно;
• – происхождение: ценная бумага происходит от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг;
• 2) пространственные:
• – форма существования: бумажная или, с юридической точки зрения, документарная форма или безбумажная (бездокументарная);
• – национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства (иностранная);
• – территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага;
• 3) рыночные:

– тип актива, положенный в основу ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и т. п.);

– порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое или физическое);

– форма выпуска: эмиссионная, т. е. ценные бумаги выпускают отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно одинаковые по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

1. – форма собственности и вид эмитента: государство, корпорации, частные лица;
2. – характер обращения: свободно находятся в обращении на рынке или есть ограничения;
3. – экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

– уровень риска: высокий, низкий и т. п.;

• – наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-либо доход или нет;
• – форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.[27]
• К ценным бумагам предъявляются следующие требования:
• а) они должны иметь номинальную цену;
• б) должен быть установлен срок их обращения;
• в) должен быть установлен фискальный режим – условия выплат.
• Иными словами,ценные бумаги должны обладать следующими свойствами:
• – обращаемость – ценная бумага свободно покупается и продается, а также является самостоятельным платежным инструментом;
• – доступность для гражданского оборота: ценная бумага может быть предметом разных соглашений (купли-продажи, дарения, хранения, комиссии), является объектом гражданских отношений;

– стандартность – ценная бумага по своей сути должна иметь стандартность прав, присущих ценным бумагам, соглашений, т. е. иметь стандартное содержание;

1. – серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;
2. – документальность – ценная бумага является документом, независимо от того, существует она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;
3. – регулируемость и признание государством (ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечит им хорошую регулируемость и доверие населения);

– рыночность (ценная бумага существует как особый товар, который имеет свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т. д.);

• – ликвидность (способность ценной бумаги быстро продаваться на рынке и превращаться в денежные средства);
• – риск (возникновение потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги).
• Ценные бумаги как финансовые и денежные документы проявляют свои свойства как:

Разновидности ценных бумаг и их характеристики

Ценные бумаги, или ЦБ — это особый документ, который составляется по определенной форме с наличием реквизитов и подтверждает имущественные права. В частности, такие бумаги подтверждают финансовые вложения или займы, по сути выдаются взамен денег, считаются посредниками в финансовых отношениях. Поэтому их можно назвать финансовыми инструментами.

Определение

Ценными бумагами называют свидетельство, удостоверяющее право его обладателя требовать выполнения определенных обязательств со стороны эмитента — того экономического субъекта, который их выпустил.

Какие именно права имеет конкретный финансовый инструмент — зависит от наименования документа. Права эти могут передаваться, если бумага была перепродана.

Процесс покупки и продажи совершается на фондовом рынке по установленным правилам, поэтому их можно называть фондовыми активами.

Обращение таких фондовых активов в нашей стране регламентируется федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом РФ.

Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут.

Финансовые инструменты подразделяют на два типа.

1. Основные — документы, в основе которых лежит имущественное право на определенную единицу товара или актив в виде денежных знаков, капитала, ресурсов. Основные ЦБ имеют:
   • первичный статус, если основаны на вексельном, облигационном, закладном активе;
   • вторичный статус, если выдаются на саму бумагу. Пример: депозитарные расписки, выписки по счету, варранты, подписанные права на акции.
2. Производные — бездокументарные формы выражения прав на биржевые активы. В контрактах фиксируют цену актива, по которой они могут быть приобретены через некоторое время. Пример: фьючерсные и опционные контракты, свопы.

Акции — самая распространенная группа рыночных активов. Позволяют держателям получать дивиденды от эмитента — акционерного общества, иметь долю в управлении общества, рассчитывать на часть его имущества в случае возможной ликвидации. Простая категория дает равные права всем владельцам, привилегированная предоставляет твердые привилегии при распределении имущества.

Облигации — долговые ЦБ с номиналом, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами (купонным доходом). Облигации бывают государственными и корпоративными с разной степенью доходности и риска.

Векселя — долговые обязательства с контрольными функциями. Простой вексель подтверждает обязательный возврат долга в определенный срок. Переводной вексель подтверждает обязанность с рядом условий.

Банковские сертификаты — свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется перечислить сумму вклада с соответствующими процентами. Разновидность банковского сертификата — сберегательная книжка.

Расписки по депозиту — форма непрямой покупки акций иностранного эмитента. Выдаются иностранным инвесторам, покупающим акции компаний не в собственной стране.

Чеки — распоряжения, при предъявлении которых банки выдают деньги. Держатель чека вправе распоряжаться имеющимися на банковском счете средствами по чековой книжке с выдачей именных, ордерных, предъявительских чеков.

Коносаменты — ЦБ международного характера, которые выдаются при транспортировке грузов морским путем. Свидетельствуют о погрузке, определяют условия перевозки, указывают имеющего право получения груза.

Варранты. В первом варианте — это свидетельство склада о хранении товара, выданное его владельцу, который имеет право передавать бумагу другим лицам. Во втором — это документ, предоставляющий право на приобретение акций конкретного эмитента по фиксированной цене в конкретные сроки.

Закладные. Выдаются при получении кредита под залог имущества, оборачиваются и перепоручаются.

Инвестиционные паи — ЦБ владельца долей в инвестиционном фонде.

Фьючерсные товарные, валютные, процентные, индексные контракты — обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня с гарантией в виде залога. В течение срока действия перекупается много раз.

Опцион — контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока, либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права. В отличие от фьючерса наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы валютные, процентные, фондовые, товарные — соглашения между двумя сторонами о будущем проведении обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями.

Классификация, признаки и характеристики

Ценные бумаги представляют собой такую вариацию существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Эти инвестиционные инструменты имеют фундаментальные признаки:

1. Обращаемость. Способность покупаться и продаваться на рынке, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность. Способность быть объектом гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность. Содержит предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность. Неразрывная связь с соответствующим рынком.
7. Ликвидность. Способность быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
8. Рискованность. Неизбежно присущие и связанные с инвестициями возможности потерь.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность. 

ЦБ выполняют ряд общественно значимых функций:

• информационная — стабильные курсы бумаг или их повышение свидетельствуют о нормальном экономическом положении;
• перераспределительная — способствуют перетеканию капитала между различными сферами экономики;
• мобилизирующая — аккумулируют временно свободные сбережения населения;
• регулирующая — упорядочивают денежное обращение;
• расчетная — выступают универсальным кредитно-расчетным инструментов для финансовых и хозяйственных организаций.

Классификацию рассматриваемых финансовых документов проводят по различным критериям.

1. По термину погашения бывают:

• срочные — погашаются до года — краткосрочные, до 10 лет — среднесрочные, свыше 10 лет — долгосрочные;
• бессрочные — выпускаются на неопределенный срок.

• бумажные — специальный типографский бланк;
• безбумажные — электронный вариант или запись в реестре.

• эмиссионные — выпускаются в определенных объемах;
• неэмиссионные — выпускаются единично.

• частные (коммерческие);
• государственные. Пример: облигации, векселя.

• предъявительские — без указания владельца;
• именные (пример: вексель с указанием имени владельца и получателя);
• ордерные — платежные и товарораспорядительные документы.

• рыночные — перепродаются на фондовом рынке;
• нерыночные — приобретаются единожды без права повторной перепродажи.

1. По экономическому содержанию:

• Долговые — подтверждают наличие займа;
• Долевые — свидетельствуют о приобретении доли в собственности эмитента.

• национальные;
• международные.

1. По механизму выплаты доходов:

• фиксированные — устанавливают конкретные суммы выплат или процент от номинала;
• плавающие — величина выплат регулярно меняется.

• инвестиционные;
• неинвестиционные.

 Пример. Облигация, выпущенная предприятием, будет:

• срочной;
• безбумажной — самый распространенный вариант;
• эмиссионной;
• частной;
• предъявительской;
• рыночной;
• долговой;
• национальной;
• фиксированной — самый распространенный вариант;
• рисковой — слабой степени;
• инвестиционной.

Критерии, определяющие виды фондовых активов

Рынок фондовых активов многообразен. Структура его строится по принципу сложных систем.

1. По сроку размещения подразделяется на:

1. По степени организованности:

• организованный;
• неорганизованный.

• традиционный;
• компьютеризированный.

• рынок краткосрочных ЦБ;
• рынок среднесрочных ЦБ;
• рынок долгосрочных ЦБ;
• рынок бессрочных ЦБ.

1. По территориальному признаку:

• международный;
• национальный;
• региональный;
• местный.

• высококлассные;
• низкоклассные.

1. По форме получения дохода:

• конвертируемые;
• неконвертируемые.

1. По объему предоставленных прав:

• с правами собственности;
• с правами управления;
• с правами кредитования.

Экономическая сущность и рыночная форма каждого такого актива обладает набором характеристик:

• фондовая ценность — особая форма существования капитала, когда владелец имеет только права, зафиксированные в форме ценной бумаги;
• специфический товар — два свойства общественной полезности: потребительская стоимость и меновая стоимость;
• финансовый инструмент — определенная денежная характеристика для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия дефицита бюджета, залога, кредита.  

Экономическая категория ЦБ характеризуется следующими свойствами:

• стоимость;
• ликвидность;
• доходность, равная разности между благосостоянием на конец периода и благосостоянием на его начало;
• наличие самостоятельного оборота;
• скорость обращения;
• надежность;
• инвестиционный потенциал.

Инвестиционные активы с юридической категории обладают правами:

• владение ценной бумагой;
• удостоверение имущественных и обязательных прав;
• право управления;
• удостоверение передачи или получения собственности.

Фондовые активы относятся к финансовым активам предприятия и являются объектом для инвестирования, при этом такие виды, как акции, являются формой капитала акционерных обществ, а облигации — средством привлечения капитала. Оцениваются как самостоятельный объект в составе финансовых активов, как собственный капитал, как долговые обязательства предприятия.

Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги

Существует подход в классификации рыночных активов на листинговые, гибридные и погашаемые виды.

1. Листинговые ЦБ (listed security) — это любые долевые или долговые бумаги, которыми торгуют на официальной фондовой бирже.
2. Гибридные ЦБ (hybrid security) — это документы, несущие одновременно черты долевых и долговых финансовых инструментов. Пример: привилегированные акции, конвертируемые облигации.
3. Погашаемые ЦБ (redeemable security) — это долевые или долговые активы, погашаемые при наступлении определенных условий, или выпускаемые на определенный срок и погашаемые по истечении этого срока.

Листинг на фондовых биржах означает добавление ценных бумаг в списки биржевых платформ. Соответственно, эмитент, обратившийся на биржу и предложивший активы, отвечающие предъявляемым требованиям относительно финансовых показателей, ликвидности, рисков, предлагает листинговые активы.

Преимущества листинга:

• эмитент подтверждает финансовые показатели, серьезность намерений;
• инвесторы судят о надежности прошедших проверку эмитентов и находят в общих списках нужные им активы;
• фондовая биржа расширяет ассортимент представляемых финансовых инструментов.

Гибридный финансовый документ инвесторы ценят за возможность отслеживания его до момента преобразования и легкости избавления в случае риска финансовых потерь. По своей функциональной природе этот вид финансовых документов обладает реальными признаками обычной облигации и акции.

В российском законодательстве термин «гибридная ценная бумага» воспринимается как абстрактность: законодатель признает такие виды экземпляров, которые способны конвертироваться в другие виды финансовых ЦБ.

Специалисты признают, что в период затяжного экономического спада владельцы гибридных ЦБ получают больший доход от процентов на основной объем капитальных вложений, одновременно создавая благоприятные условия для лучшего управления имеющимися активами. Гибридные бумаги тормозят непредвиденное вымывание дохода у акционеров и систематически увеличивают «личный капитал».

Примечание

Под погашением ценной бумаги понимается сделка по прекращению обязательств по ней.

Погашение должно нести инвестору получение денег от эмитента, но бывает и погашение не с прибылью, а с простым возвратом вложенных средств или с убытком. Способ погашения зависит от вида инвестиционного инструмента: векселя, чека, облигации, акции.

Срок действия ценных бумаг

В зависимости от того, есть или нет у бумаг ограниченный лимит времени существования, они подразделяются на:

• срочные (пример: облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, варранты, фьючерсы, форварды, опционы);
• бессрочные (пример: акции, депозитарные расписки, бессрочные векселя-ависта, вечные облигации).

Срочные бумаги имеют определенный конечный срок обращения, по окончании которого подлежат погашению: выплачиваются деньги, производится поставка товара, реализуется возможность покупки оговоренных активов. В зависимости от срока существования бывают:

• краткосрочные ЦБ со сроками обращения не более одного года с момента выпуска;
• среднесрочные ЦБ — от года до пяти лет;
• долгосрочные ЦБ — свыше пяти лет.

Бессрочными называют бумаги, которые срока обращения не имеют, могут существовать неограниченное количество времени и приносить все это время по условиям их выпуска доход владельцу.