Документы

Дробные части ценных бумаг

Всем привет! Из этой статьи вы узнаете:

  • Что такое дробление и консолидация акций;
  • Для чего компании проводят эти операции с собственными ценными бумагами.

Что может произойти с ценными бумагами

Любое акционерное общество стремится увеличить свою инвестиционную привлекательность. Компания-эмитент для воздействия на рыночную стоимость акций проводит несколько приемов:

  • Дробление;
  • Консолидация;
  • Обратный выкуп (buy back).

Порядок консолидации, дробления и выкупа ценных бумаг регламентируется главой IX Федерального закона от 26.12.95 года № 208-ФЗ.

Что такое сплит

Сплит, происходит от английского Stock split, и дословно переводится как разделение акций. Процесс подразумевает увеличение количества ценных бумаг, находящихся в обращении, путем уменьшения их стоимости.

Например, ПАО объявляет о дроблении, устанавливая коэффициент 3:1. Это значит, что рыночная стоимость ценной бумаги уменьшится в 3 раза, а их количество увеличится в 3 раза. При этом капитализация предприятия и суммарная стоимость актива, находящаяся у инвестора, не изменяется.

То есть, если на фондовом рынке обращается 30 тысяч акций компании «А», стоимостью 300 рублей каждая, то общая капитализация общества составляет 9 миллионов рублей. При проведении дробления 3:1 количество ценных бумаг составит 90 тысяч, а стоимость каждой при этом будет 100 рублей. Но общая капитализация предприятия так и останется 9 миллионов рублей.

Если у инвестора было на руках 10 акций на сумму 3000 рублей, то после дробления у него станет 30 ценных бумаг, но их общая стоимость так и останется 3 тысячи руб.

Для чего это делается

Дробление проводится для повышения спроса на акции компании. Если в одной отросли стоимость ценных бумаг какого-либо общества становится в несколько раз дороже, чем у конкурентов, то частным инвесторам становится «не по карману» их приобретение. В таком случае спрос падает и цена уменьшается, что приводит к снижению капитализации компании.

Например, если одна акция предприятия стоит 150 тысяч рублей, то большинство мелких инвесторов просто не смогут приобрести ее в свой инвестиционный портфель. Другая часть инвесторов пожелает на эту сумму приобрести ценные бумаги нескольких других обществ с аналогичными параметрами финансовой устойчивости.

Дробление акций позволяет частично или полностью снизить риск падения цены, а значит, предотвращает уменьшение капитализации компании.

Наглядным примером необходимости проведения сплита является американская компания «Apple». При первичном выходе на фондовый рынок стоимость ценных бумаг была 22$. Фирма проводила дробление акций 4 раза.

Дробные части ценных бумагСплит акций компании Apple

Если бы «Apple» не сделал этого, то на сегодняшний день стоимость 1 акции была бы в районе 7 тысяч $. Покупка ценных бумаг компании была бы недоступна для частных инвесторов. Но, благодаря сплиту, акции «Apple» торгуются по цене около 200$.

Дробные части ценных бумагГрафик акций компании Apple

На фондовом рынке также есть акционерные общества, которые никогда не проводили дробление акций. Например, Berkshire Hathaway Inc New. Они торгуют акциями двух классов «А» и «В». Ценные бумаги класса «А» ни разу не подвергались сплиту.  Сегодня их стоимость превышает 300 тысяч $.

Дробные части ценных бумагКотировки холдинга Berkshire Hathaway

Руководство компании не желает, чтобы ценные бумаги общества обладали спекулятивным потенциалом.

Что происходит после сплита

После дробления акций их стоимость снижается, что приводит к увеличению интереса со стороны инвесторов. Возросший спрос на ценные бумаги порождает рост цены.

При этом компания получает:

  • Приток дополнительных инвестиций;
  • Увеличение контрольного пакета.

После сплита стоимость сначала снижается, и владельцы бОльшего пакета в этот период скупают акции у держателей, для укрепления собственных позиций.

Информация о намерении провести дробление не афишируется заранее. Поэтому предвидеть проведение сплита или спрогнозировать его инвесторам невозможно.

Основной проблемой сплита является отражение новых котировок на биржевом графике.

Например, при проведении дробления 2:1 котировки уменьшаются в 2 раза. Резкое падение отпугивает новых инвесторов. Дробные части ценных бумагСплит на графике

Новички не станут разбираться, что на самом деле произошло, а просто сделают вывод, что дела у предприятия очень плохи, раз их акции «рухнули» в два раза. После чего компания может наблюдать снижение спроса на ценные бумаги, вместо роста.

Чтобы сплит негативно не отражался на котировках, было введено понятие «адаптированная цена закрытия». Благодаря этому после дробления график автоматически перестраивается, отражая прошлые котировки, уменьшенные в аналогичной пропорции.

Дробные части ценных бумагСхема дробления акций

В итоге инвестор получает ровный график, без существенных перепадов. Также о дроблении можно узнать из различных интернет-ресурсов.

Например, на сайте investing.com в разделе «календари» отражается информация о проведенных сплитах: Дробные части ценных бумагКалендарь сплитов

Обратный сплит

Акционерные общества вправе проводить и обратную процедуру сплита – консолидацию. При проведении консолидации количество акций уменьшается, а их стоимость возрастает.

Например, у инвестора в портфеле было 10 акций по цене 100 рублей. После проведения консолидации в пропорции 1:5 у него станет 2 ценные бумаги, стоимость каждой при этом составит 500 рублей. Общая стоимость инвестиционного портфеля не изменится, так же как и размер капитализации компании.

Процедура консолидации проводится гораздо реже, чем дробление. Как правило, она свидетельствует о плачевном финансовом состоянии акционерного общества.

Консолидация применяется для вывода организации из разряда бумаг «penny stock» — в переводе с английского запас копейки. Биржа Nasdaq ввела правило, что если акции компании стоят дешевле 1$, и торгуются по такой цене в течение 30 дней, то ценные бумаги снимаются с торгов.

Чтобы не потерять инвесторов, обществам приходится консолидировать акции, тем самым повышая их стоимость.

В некоторых случаях консолидация проводится не для того чтобы не «вылететь» с биржи, а для поддержания среднерыночной стоимости ценных бумаг на уровне конкурентов. Такое добросовестное манипулирование рыночной ценой довольно распространено в США. В России обратный сплит не пользуется широкой популярностью.

Рекомендую прочитать: «Риски долгосрочных инвестиций».

Последствия консолидации

Консолидация характеризуется как негативное действие акционерного общества. После ее проведения компания получает:

  • Дополнительные расходы на замену ценных бумаг с большим номиналом;
  • Ухудшение отношений с имеющимися партнерами;
  • Разделение ценных бумаг на дробные части.

Разделение на части происходит из-за того, что инвестору не хватает количества бумаг для полноценного обмена.

Например, у акционера 3 акции, а обмер происходит 1:2. В таком случае конвертация будет составлять 1,5 акции.

К тому же, в большинстве случаев, консолидация не помогает компании справиться с финансовыми трудностями. После проведения обратного сплита котировки продолжают снижаться на протяжении нескольких лет. В среднем падение цены такой компании составляет до 35%.

Этапы дробления и консолидации

Проведение сплита и обратного сплита проходит следующим образом:

  • На собрании акционеров вносится предложение о дроблении/консолидации акций;

Что такое дробные акции? — EXMO.me Info Hub

Дробные части ценных бумаг

Чтобы разобраться, как работают дробные акции, нужно понимать обычные. Говоря просто, акция — это доля в бизнесе компании. Зачастую инвестор получает прибыль от изменения стоимости акций.

Дробная акцияэто меньшая часть одной акции.

Акция компании делится на более мелкие части для инвесторов, которые не хотят или не могут позволить себе купить целую акцию. Торговля дробными акциями отлично подходит для новичков или трейдеров, которые хотят более гибко диверсифицировать портфель и уменьшить торговый риск.

Функции и возможности дробных акций

С помощью дробных акций можно покупать долю в бизнесе без необходимости платить полную стоимость акции. Вместо этого трейдер использует любую сумму, которая у него есть, для торговли.

Например, у вас есть $100 для торговли. Но акции, которые вы хотите купить, торгуются по $1000 за штуку, что делает их слишком дорогими. Благодаря дробным акциям можно инвестировать $100, купив часть одной акции. 

Дробные акции позволяют трейдерам покупать акции с шагом, соответствующим их финансовому положению. На платформе EXMO Margin также можно использовать кредитные плечи для увеличения торгового объема (до 10х). Используя те же $100 и плечо 10х, можно купить эквивалент одной акции и получать полноценную прибыль на разнице в стоимости. 

Преимущества

Основные преимущества торговли дробными акциями:

  • Меньше капиталовложений для инвестирования в акции, поскольку пользователи приобретают только долю акции. 
  • Трейдеры могут торговать разными акциями при одном и том же размере торгового капитала. Это позволяет лучше диверсифицировать свой портфель.
  • Возможность легко покупать интересующие трейдеров активы. 
  • Кредитные плечи позволяют открывать позиции с большим объемом и фиксировать больше прибыли от торговли. 

Недостатки 

Очень важно отметить и минусы:

  • Пользователи отказываются от своего права голоса. Акции не подлежат передаче за пределы торговых платформ.
  • В этот список входят все риски торговли обычными акциями: общая волатильность, плохой отчет, который может спровоцировать падение цены, экономические проблемы и так далее. 

Откуда берутся цены на акции, которые трейдеры видят на бирже?

Цены на акции основаны на текущем индексе NASDAQ и NYSЕ. Они абсолютно точно совпадают с котировками, которые представлены на основных американских фондовых биржах. Часы работы также совпадают. 

Читайте также:  Кчс липецкой области

Работа с ордерами и позициями на закрытом рынке

  • Создавать ордера на закрытом рынке нельзя. Пользователю нужно дождаться открытие фондового рынка (9:30 по Нью-Йорку или 17:30 МСК). 
  • Пользователь может отменить свой ордер после закрытия рынка. Но редактировать ордер на закрытом рынке нельзя.
  • Возможность добавить маржу на закрытом рынке присутствует.
  • Убавлять маржу на закрытом рынке нельзя.
  • Также трейдер не может закрывать позицию на закрытом рынке.

Дробные части ценных бумаг

Вывод

Вложив всего несколько долларов, трейдер может торговать определенными акциями и ETF, которые стоят десятки, сотни или даже тысячи долларов за штуку. А кредитные плечи помогают увеличить капитал в разы.

Также дробные акции позволяют комфортнее управлять рисками. Поскольку вы не привязаны к покупке полных акций, можно диверсифицировать свой портфель меньшим капиталом.

Это отличная возможность для знакомства с миром фондового рынка. 

Что такое токенизированные акции и зачем они нужны :: РБК.Крипто

Эксперты рассказали, как получить выгоду при работе с токенизированными акциями, и какие они имеют преимущества перед традиционными ценными бумагами

Дробные части ценных бумаг

Некоторые криптовалютные площадки предлагают пользователям инвестировать средства в так называемые токенизированные акции существующих компаний. Однако такие активы имеют ряд отличий по сравнению с традиционными ценными бумагами, которые торгуются на фондовых рынках. Опрошенные «РБК-Крипто» эксперты объяснили, в чем преимущество токенизированных акций и как с их помощью можно заработать.

Цифровые акции

Инвестору, который покупает обычные ценные бумаги на сайте брокера или с помощью мобильного приложения, может казаться, что эти акции уже имеют цифровой формат, ведь он их не получает физически в руки, отметил СЕО криптобиржи Coinspaid Максим Крупышев.

Но на самом деле ценные бумаги  мало отличаются от того, какими они были сто или двести лет назад, поскольку это некая электронная бумага, которая хранится в депозитарии, а он, в свою очередь, ведет учет прав на ценные бумаги в электронном формате, объяснил эксперт.

Крупышев утверждает, что токенизированные акции минимизируют роль депозитария, сводя его обязанности к хранению обеспечительных реальных акций.

В чем преимущество токенов

Одно из главных преимуществ токенизированных акций в том, что они позволяют купить дробные части ценных бумаг, пояснил СЕО криптобиржи cryptorg.exchange Андрей Подолян.

В качестве примера он привел акцию криптовалютной биржи Coinbase, которая сегодня, 19 апреля, на 16:55 МСК стоит $333. 14 апреля криптобиржа Coinbase провела прямой листинг акций на фондовой бирже NASDAQ.

Уже на следующий день токенизированная акция площадки появилась на другой криптобирже — Binance. Актив торгуется в паре со стейблкоином BUSD.

По словам Подоляна, на традиционных финансовых рынках у инвесторов нет возможности купить часть этой акции, а ее токенизированная версия позволяет приобрести дробную часть ценной бумаги на $10, $20 или любую другую сумму.

Торговля токенизированными акциями происходит значительно быстрее и технологичнее благодаря использованию блокчейна, объяснил Янис Кивкулис, ведущий стратег EXANTE. Еще одно преимущество, которым могут пользоваться инвесторы — это отсутствие необходимости в брокерском счете для покупки акции, добавил Максим Крупышев.

«Токенизированные акции напоминают ETF, которые обычно стоят недорого и доступны любому розничному инвестору. Но если ETF предполагает набор ценных бумаг внутри фонда и более высокую комиссию, то токенизированные акции позволяют купить прицельно то, что хочется», — пояснил СЕО криптобиржи Coinspaid.

Как торговать токенизированными акциями

Покупка токенизированной акции происходит на криптобирже точно так же, как и покупка любого другого криптоактива, пояснил Янис Кивкулис. По его словам, такими токенами можно торговать так же, как и реальными акциями, зарабатывая на разнице курсов при продаже и покупке.

  • При торговле токенизированными акциями необходимо следовать принципу диверсификации, следить за финансовым раскрытием информации компании-эмитента и ситуацией на мировых фондовых рынках, рекомендует Максим Крупышев. 
  • — Пять главных правил для начинающих криптоинвесторов
  • — Что такое сжигание токенов и почему разработчики уничтожают криптовалюту
  • — Как торговать криптовалютой без убытков. Советы экспертов

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

§ 1. Дробные акции как элемент уставного капитала

«Размещение ценных бумаг: экономические основы и
правовое регулирование» Документ предоставлен КонсультантПлюс
(Глушецкий А.А.) Дата сохранения: 20.02.2014
(«Статут», 2013)

Заключить многосторонний договор между ОАО «НК «Роснефть», его менеджерами и дочерней компанией. Договор предусматривал поставку менеджерам холдинга акций ОАО «НК «Роснефть», принадлежащих ее дочерней компании.

Это должно было произойти через определенный период времени или при достижении определенного уровня котировок этих акций. Просчитывались два варианта: безвозмездная передача акций или их продажа по льготной цене.

Проект не был реализован в силу следующих причин. Текущая рыночная стоимость 2% казначейских акций ОАО «НК «Роснефть» составляла 1,8 млрд. долл. Их безвозмездная раздача влекла у приобретателей соответствующие налоги, которые следовало удержать у источника получения дохода. Даже льготная продажа была сопряжена со значительными затратами.

Глава 6. ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОЦЕССОВ РАЗМЕЩЕНИЯ И ОБРАЩЕНИЯ АКЦИЙ

ИЕЕ ДОПУСТИМЫЕ ПРЕДЕЛЫ

Всовременной корпоративной практике происходит оптимизация определенных корпоративных процедур, направленная на сокращение материальных, временных и иных затрат на их реализацию.

Это достигается путем внедрения новых объектов гражданских прав — дробных акций и введения новых документов — дублеров реестра, которым наряду с реестром придаются функции фиксации определенных прав из ценной бумаги (списков лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров и получение дивидендов).

Появление дробных акций вызвало оживленную дискуссию на предмет их соответствия базовым характеристикам ценной бумаги, и прежде всего принципам неделимости совокупности прав, удостоверяемых ценной бумагой, и равенства прав инвесторов. В то же время использование дублеров реестра — документов, которые удостоверяют отдельные права на уже отчужденную ценную бумагу у его бывшего владельца, не подвергается критике.

По нашему мнению, дробные акции оказались востребованным элементом современной корпоративной практики, который позволяет оптимизировать определенные корпоративные процедуры с целью сокращения материальных, временных и иных затрат на их реализацию. При этом они не привели

кдеформации порядка осуществления корпоративных прав. В то же время использование дублеров реестра привело к фактическому расщеплению совокупности прав, удостоверяемых ценной бумагой, и существенной деформации порядка осуществления корпоративных прав.

Дробные акции являются относительно новым институтом отечественной корпоративной практики: в качестве объектов гражданских прав, способных к обороту наравне с акциями, они получили законодательное закрепление с 1 января 2002 г.

после внесения соответствующих 156 поправок в ФЗ об АО .

Прошло десять лет с момента их легализации, что позволяет не только подойти к этому явлению с общетеоретических позиций, но и оценить практический аспект их применения: что это —

искусственно имплантированная конструкция, приведшая к деформации основополагающих признаков акции как ценной бумаги, или элемент, востребованный корпоративной практикой, позволяющий эффективно решать ряд специфических проблем? Создало ли появление дробных акций сложности или противоречия в обращении ценных бумаг? В каком направлении двигаться: признать эксперимент неудачным и отказаться от дробных акций или целесообразно расширение сферы их применения?

———————————

Федеральный закон от 7 августа 2001 г. N 120-ФЗ.

Проблема образования «дробной части» акций и возможные способы ее решения. Дробная акция — это особая разновидность акции как бездокументарной эмиссионной ценной бумаги, которая используется в случаях, установленных законом, при таких корпоративных действиях, когда приобретение, размещение, в том числе и конвертация, акций не могут выражаться их целым числом.

Проблема дробной акции возникла прежде всего в связи с тем, что некоторые сделки с акциями основываются на принципе их пропорционального распределения. Как правило, эти пропорции выражаются дробными показателями, в связи с чем образуется эффект «дробной части» акций.

КонсультантПлюс www.consultant.ru Страница 86 из 355
надежная правовая поддержка
«Размещение ценных бумаг: экономические основы и
правовое регулирование» Документ предоставлен КонсультантПлюс
(Глушецкий А.А.) Дата сохранения: 20.02.2014
(«Статут», 2013)

На принципе пропорциональности основаны некоторые сделки по размещению акций.

При консолидации акции нового выпуска размещаются в определенной пропорции к целому числу акций выпуска, подлежащих конвертации. Общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акций общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа).

Несмотря на то что консолидационное соотношение выражается целым числом, не всем владельцам акций, подлежащих конвертации, принадлежит число акций, кратное конвертационному соотношению, в связи с чем возникает эффект «дробной части» акций.

Например, акции конвертируются в пропорции 2:1, а акционеру принадлежат три акции.

При реорганизации акционерных обществ в форме присоединения и слияния акции нового (дополнительного) выпуска размещаются в определенной пропорции к акциям, подлежащим конвертации. Коэффициент конвертации, определенный в том числе и как соотношение рыночной стоимости акций, участвующих в конвертации, как правило, выражается дробью, в связи с чем также возникает эффект «дробной части» акций.

Размещение дополнительных акций путем их распределения среди акционеров акционерного общества осуществляется всем акционерам — владельцам акций всех категорий (типов) этого общества.

Читайте также:  Введение в действие нового штатного расписания

При этом каждому акционеру распределяются акции той же категории (типа), что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций.

Если уставный капитал будет увеличен в число раз, выраженное дробью (например, в 2,5 раза), то это приведет к образованию «дробных частей» акций.

Особенности обслуживания ценных бумаг

В случае возникновения в соответствии с законодательством Российской Федерации дробных ценных бумаг НРД осуществляет раздельный учет дробных частей ценных бумаг. Целая и дробная части эмиссий акций отражаются отдельными записями с разными депозитарными кодами.

  • При зачислении ценных бумаг на счет депо их дробные части суммируются.
  • Списание со счета депо или иного счета дробной части ценной бумаги без целого числа ценных бумаг допускается только при отсутствии целого числа ценных бумаг, за исключением списания по счету депо номинального держателя или счету депо иностранного номинального держателя.
  • НРД ведет учет дробных акций на счетах депо Депонентов, открытых в НРД без округления в простых дробях.
  • Учет дробных частей инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов депозитариями осуществляется в десятичных дробях с количеством знаков после запятой, указанным в правилах доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, но не менее 5 знаков после запятой.

Получение выплат по облигациям эмитента Банк ВТБ (ПАО)

Для оптимизации процесса получения выплат по облигациям эмитента Банк ВТБ (ПАО) депонентам предлагается открыть отдельный банковский счет в НКО АО НРД. При этом открытие отдельного банковского счета не является обязательным условием получения выплат, и депонентом может быть использован для получения выплат уже открытый в НКО АО НРД банковский счет.

Депонент НКО АО НРД может отделить получение выплат по облигациям эмитента Банк ВТБ (ПАО) от выплат по другим ценным бумагам, подав в НКО АО НРД поручение депо (далее – Поручение) по форме AF005 на выполнение операции «Регистрация банковских реквизитов» (код операции – 07, код назначения банковских реквизитов – 06) с приложением Уведомления о банковских реквизитах по форме GF088, в котором в поле «Группа ц/б для выплаты доходов» должно быть указано «2 – Облигации. Валюта платежа – валюта РФ», а в поле «Эмитент» – Банк ВТБ (ПАО). В этом случае все выплаты (и купонные доходы и сумма номинала) по всем облигациям эмитента Банк ВТБ (ПАО), в том числе однодневным,  будут зачисляться на банковский счет, указанный в данных документах.

Обращаем Ваше внимание на то, что при подаче указанного выше Поручения будут отменены ранее зарегистрированные банковские реквизиты, поэтому в отношении ценных бумаг других эмитентов, учитываемых на том же счете депо, что и облигации эмитента Банк ВТБ (ПАО), следует одновременно с Поручением, указанным в предыдущем абзаце, направить поручение депо для регистрации реквизитов банковского счета, необходимого депоненту, в противном случае, доходы по ним будут направляться на банковский счет, указанный в Анкете юридического лица депонента. Денежные средства, полученные депонентом на банковский счет, открытый в НКО АО НРД, при необходимости могут быть оперативно им переведены на Торговый банковский счет, как с использованием системы Банк-Клиент, так и с использованием системы SWIFT. Также для указанного перевода можно воспользоваться услугой по периодическому переводу денежных средств (постоянное поручение).

Особенности отражения информации в анкетах документарных облигаций, размещаемых после 01.01.2020

Дробные акции

20 августа 2022

// Статьи

Приобретение акций — один из привлекательных инструментов инвестирования. При этом инвестор может приобрести акцию как в ее полном объеме, так и частично — в виде дробной акции. Расскажем о том, как они образуются, когда это запрещено и каким образом наследуется подобный капитал.

Правовая характеристика дробной акции

Дробная акция (часть акции) дает акционеру — ее владельцу права, предоставляемые акцией одной из категорий (типов), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. 

В соответствии с абзацем 4 пункта 3 статьи 25 Федерального закона от 26.

12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае, если одно лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Для целей отражения в уставе общества общего количества размещенных акций все размещенные дробные акции суммируются. В случае, если в результате этого образуется дробное число, в уставе общества количество размещенных акций выражается дробным числом.

Дробные акции образуются, если приобретение акционером целого числа акций невозможно, только в следующих случаях:

  • при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества;
  • при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций;
  • при консолидации акций.

Согласно абзацу 3 пункта 5 статьи 28 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» не допускается увеличение уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, в результате которого образуются дробные акции. Образование дробных акций у акционеров — владельцев целых акций в результате распределения дополнительных акций не допускается. При распределении дополнительных акций акционерам — владельцам дробных акций на дробную акцию распределяется часть дополнительной акции, пропорциональная принадлежащей им дробной акции. При этом такое распределение не является образованием дробной акции. Образование дробных акций у акционеров — владельцев целых акций в результате размещения акций путем закрытой подписки среди всех акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций не допускается. При размещении акций путем закрытой подписки среди всех акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций акционеры — владельцы дробных акций вправе приобрести часть дополнительной акции, пропорциональную принадлежащей им дробной акции. При этом такое размещение не является образованием дробной акции.

Нельзя также допускать, чтобы количество акций, подлежащих размещению какому-либо акционеру, выражалось дробным числом и подлежало округлению, поскольку это нарушит принцип пропорциональности либо запрет на образование дробных акций.

Правовое регулирование наследования акций определено достаточно лаконично в статьях ГК РФ. В соответствии с п. 3 ст. 1176 ГК РФ в состав наследства участника акционерного общества входят принадлежащие ему акции, а наследники, к которым они перешли, становятся участниками данного акционерного общества. Абзац 1 п. 5 ст. 149.2 ГК РФ устанавливает основание перехода прав на бездокументарные ценные бумаги в порядке наследования: представленное наследником свидетельство о праве на наследство. В то же время Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» не предусмотрены какие-либо нормы, определяющие особое правовое регулирование наследования акций участников акционерных обществ. Действующее законодательство Российской Федерации не содержит каких-либо положений, устанавливающих разницу между порядком наследования акций по отношению к иным объектам гражданских прав, а также не различает порядок наследования акций публичных и непубличных акционерных обществ. Однако, возможность появления дробных акций в случае наследования законодательством РФ не предусмотрена. Нотариус выдает свидетельство о праве на наследство акциями в долевой форме. 

Дробные акции

При разделе полной единой акции образуются дробные акции.

Дробная акция — это когда происходит дробление полной единой акции. Например, дробные акции возникают при дроблении акций, планах реинвестирования дивидендов или различных других действиях, в результате которых может возникнуть неполная доля собственности.

Вообще говоря, фондовый рынок не предлагает частичных акций, а если некоторые и предлагают, то их действительно бывает трудно продать. Таким образом, акции становятся более неликвидными.

Резюме

  • Дробная акция представляет собой часть полной акции.
  • Дробные акции возникают по нескольким причинам, включая дробление акций, планы реинвестирования дивидендов, дробление акций и слияния и поглощения.
  • Эти акции обычно не торгуются на фондовом рынке и часто обмениваются крупными брокерскими фирмами.

Существует множество способов получения дробной доли, в том числе:

Планы реинвестирования дивидендов — это планы, предлагаемые корпорациями или брокерскими компаниями, которые позволяют инвесторам использовать дивиденды, полученные от компании, для покупки дополнительных акций. Бывают случаи, когда сумма дивидендов для реинвестирования недостаточна и не позволяет приобрести целые акции, а только часть.

Поэтому планы реинвестирования дивидендов создаются таким образом, чтобы не было ограничений на покупку целых акций. В целом, реинвестирование дивидендов на прирост капитала также может привести к покупке дробных акций.

Когда компания проводит дробление акций, это не обязательно приводит к четному числу, например, 4 на 2 или 6 на 2. Часто случается дробление акций 5 на 2, когда каждые 2 акции дают 5 акций после сделки.

Инвесторы, владеющие акциями, которые подвергаются дроблению и имеющие нечетное количество акций, скорее всего, окажутся обладателями дробных акций. Например, если Apple проводит дробление акций 5 на 2 и инвестор владеет 3 акциями, то после дробления он получит 7,5 акций.

При слиянии и поглощении возникают дробные акции, поскольку компании объединяют свои новые обыкновенные акции на основе заранее определенного соотношения. Это соотношение может привести к распределению дробных акций среди нынешних акционеров компании-цели.

Читайте также:  Мнимость договора цессии

В некоторых случаях брокерские фирмы намеренно продают дробные акции клиентам, когда акция стоит слишком дорого. Например, дорогостоящие акции — такие как Amazon или Apple — это компании, которые многие индивидуальные инвесторы держат в своем портфеле. Это растущие компании, которые продолжают штурмовать фондовый рынок и имеют высокий потенциал роста.

Однако до разделения акций обе компании торговались по цене выше 1000 долларов за акцию. Поскольку у многих инвесторов не хватает капитала для приобретения большого количества акций, некоторые решают купить дробные акции компаний.

Они могут купить дробные акции у брокерских фирм, которые готовы продать их им. Например, Джонни держит в портфеле 1000 долларов, все наличными. Он хочет купить акции компании Apple на сумму $1 000. Он может найти брокерскую фирму, которая готова продать ему половину акций Apple за $500, а оставшиеся $500 он может потратить на множество других более дешевых акций в целях диверсификации.

Поскольку дробные акции встречаются редко, единственным способом торговли ими является крупная брокерская фирма. Крупные брокерские фирмы будут покупать частичные акции у других инвесторов, чтобы снова сделать их целыми. Если целая акция торгуется нечасто, продать частичную акцию будет еще сложнее.

Несколько компаний предлагают покупку и продажу дробных акций. Некоторые из них включают:

  • Interactive Brokers;
  • Fidelity;
  • M1 Finance;
  • Public;
  • Robinhood;
  • Шваб;
  • Betterment;
  • Stash.

В ноябре 2019 года Interactive Brokers, крупная онлайн-брокерская компания, впервые объявила о возможности предложить торговлю дробными акциями. Позже, в январе 2020 года, компания Fidelity объявила, что будет предлагать торговлю дробными акциями для акций и ETF.

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Инвестирование в дробные акции: плюсы и минусы

{{val.symbol}}

{{val.value}}

Благодаря современным технологиям, когда дело доходит до инвестирования, у вас есть варианты – и мы имеем в виду МНОЖЕСТВО вариантов.

Эти преимущества могут значительно облегчить вашу жизнь как инвестора, но они также могут привести к некоторой путанице.

К счастью, барьер для входа в инвестиции стал намного ниже, и все больше и больше людей могут инвестировать в фондовый рынок. Одним из таких примеров является рост популярности дробного инвестирования.

Что такое частичное инвестирование в акции?

Инвестирование в дробные акции — это именно то, на что это похоже: вы инвестируете в долю доли инвестиций, а не в целую единицу акций.

 То есть вы можете купить половину акций, если используете дробные акции для инвестиций. С помощью дробных акций можно покупать акции без необходимости покупать всю акцию целиком.

Вместо этого вы используете любую сумму в долларах, которая у вас есть, для создания портфеля.

https://www.youtube.com/watch?v=ZoRJAUbFofE\u0026pp=ygUx0JTRgNC-0LHQvdGL0LUg0YfQsNGB0YLQuCDRhtC10L3QvdGL0YUg0LHRg9C80LDQsw%3D%3D

Данная статья подходит для обучения продвинутых трейдеров. На этой странице вы можете найти больше обучающих статей по торговле на финансовых рынках.

Почему дробные акции меняют правила игры

Дробные акции представляют собой демократизацию фондового рынка.

Если доля слишком велика, чтобы кто-то мог себе это позволить при нормальных обстоятельствах, это больше не проблема: вместо этого он может купить половину или четверть доли.

Таким образом, одной стоимости акции уже недостаточно, чтобы удержать кого-то на фондовом рынке, и теперь люди могут купить любую долю акции, независимо от общей цены акции.

Что следует иметь в виду при инвестировании в дробные акции

Все обычные плюсы и минусы, потенциальные выгоды и возможные риски инвестирования на фондовом рынке по-прежнему применимы здесь.

Это означает, что вы все еще можете покупать и продавать акции, как обычно, и что вы сталкиваетесь со всеми обычными рисками и вознаграждениями – только на частичном уровне.

Действительно, единственное, что здесь меняется, — это масштаб прибылей и убытков. Могут быть времена, когда вам будет выгоднее накопить на более дорогую покупку полной доли.

Читать еще: Что такое дробные акции?

Каковы плюсы и минусы дробных акций?

Дробные акции имеют много положительных сторон. Они позволяют покупателям покупать акции независимо от того, насколько высока стоимость этих акций, что делает даже самые дорогие акции доступными для среднего розничного инвестора. Это открывает широкий спектр инвестиционных возможностей. Это означает, что инвесторы теперь могут диверсифицировать свои портфели.

Конечно, здесь есть и реальные проблемы. Не каждая платформа позволяет покупать и продавать дробные акции. Кроме того, низкая общая стоимость акции означает, что комиссионные за транзакции – особенно если они являются фиксированными – могут угрожать превысить чью — либо прибыль при совершении сделки.

Дробные акции могут отлично подходить для вашего портфеля, но, как и любая другая продажа, они требуют реальных затрат времени и энергии перед совершением покупки. Убедитесь, что вы выполнили свою домашнюю работу и провели исследование, прежде чем решить, стоят ли вам дробные акции того или нет.

Читать еще: Акции (Stocks) против долей акций (Shares): в чем разница?

В продолжение истории с дробными долями акций. чем «тинькофф» отличается от других брокеров? — приёмная на vc.ru

2 января 2020 года от Тинькофф инвестиции пришло письмо о том, что акции Allergan plc. будут обменяны на акции AbbVie Inc. :

{«id»:132386,»gtm»:null}

Обещания, такие обещания…

Обратимся к раскрытию опубликованному на сайте СПБ биржи о корпоративном событии, слиянии Allergan plc. и AbbVie Inc.:

Выкуп долей вроде как будет…

Как видно из письма и раскрытия, есть непризрачная вероятность образования дробных долей акций. Но брокер сообщает, что дробные доли будут выкупаться СПб биржей, правда с продажей со счета проблема (допилят, это же клиентоориентированный Тинькофф) и СПб биржа когда-то организует выкуп, сроки неизвестны.

Я как инвестор в обыкновенные акции Allergan plc. был в курсе предстоящего корпоративного действия. Однако, ранее не проходил через подобные процедуры и решил для расширения кругозора дождаться завершения слияния c Abbvie Inc. и принять «правила игры». Но получилось естественно по другому…

Как минимум, наблюдается введение в заблуждение клиента, помните письмо от Тинькофф, в нём нет упоминания про пункт 4.17.20 Условий осуществления депозитарной деятельности АО «Тинькофф банк».

Допускаю, что те кто формулировал рассылку инвесторам в акции Allergan plc. написали её по своему разумению.

Над этим казусом АО «Тинькофф банк» необходимо поработать, электронное письмо конечно не юридический документ, а средство информирования, но в нем содержится ложная информация.

Давайте теперь узнаем, что по этому поводу думает СПб биржа:

Ответ СПб биржи на мое письмо с просьбой о разъяснениях

СПб биржа не отказывается от ранее заявленного в раскрытии:

«О датах и процедуре выкупа вас проинформирует брокер»

Мордовина Елена Георгиевна, Представитель ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Одна досада — процедура выкупа пока в разработке.

Обратимся еще раз к Тинькофф:

Сотрудник Тинькофф ссылается на вышестоящий депозитарий.

Что ж обратимся к ЦБ РФ, который кстати был упомянут сотрудником Тинькофф банка:

Официальный ответ Банка России

Буков много, но ЦБ РФ рекомендует СМЕНИТЬ брокера и топать в суд.

» …при неудовлетворенности условиямиобслуживания, предлагаемыми профессиональным участником рынка ценныхбумаг, клиент вправе расторгнуть с ним договор и заключить договор с другим

профессиональным участником, предлагающим более выгодные условия…»

  • «Всевытекающие из гражданско-правовых отношений и неурегулированные
  • сторонами споры подлежат разрешению в судебном порядке.»

О.Л. Кохановская, Начальник отдела поведенческого надзора за инфраструктурными организациями Управления поведенческого надзора в сфере рынка ценных бумаг,коллективных инвестиций и корпоративных отношений Службы по защите правпотребителей и обеспечению доступности финансовых услуг

К тому же, например, Открытие и БКС учитывают дробные доли клиентов, не испытывая в таковом учете затруднений, и эти доли иногда даже выкупают. Пруф в конце статьи про «нагиб» инвесторов в Chesapeake energy:

Таким образом версия о незачислении дробных долей вышестоящим депозитарием по версии сотрудника Тинькофф банка несостоятельна. Тинькофф банк же руководствуется своей логикой. При коэффициенте обмена 0.866 некоторые клиенты получают больше, чем у них было:

Кому-то за твой счет начислят больше, может Тинькофф чуток себе оставит.
Пикча из статьи @Pavel Komarovskiy Pavel Komarovskiy

Возможно такая логика противоречит Конституции и законам РФ, юристы надеюсь подскажут. Неважно, что я подписывал присоединение к Регламенту брокерского обслуживания во времена Тинькофф+БКС.

Инвестор будь бдителен, в твои обязанности входит следить за изменениями регламента, к которому ты присоединился, ну и ЦБ шепчет: «СМЕНИ БРОКЕРА».

Мой Эксперимент стоит признать убыточным.

P.S. Спрашивают каков убыток ~ 129 долларов США, но зато прошёл платное обучение, плюс вспомнил как писать официальные письма.

P.P.S. Ещё подсказывают, что ВТБ по Chesapeake'y тоже дроби отжал.

#инвестиции #тинькофф #биржа #акции #тинькоффинвестиции

{«contentId»:132386,»count»:0,»isReposted»:false,»gtm»:null}

{«id»:132386,»gtm»:null}