Аренда

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Коэффициент дебиторской и кредиторской задолженности — это показатель, позволяющий оценить финансовую устойчивость компании. Он рассчитывается как соотношение сумм долгов дебиторов к обязательствам перед кредиторами.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Поговорим об оборачиваемости средств в расчетах: коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, чего у компании больше — собственных долгов или денег, отданных в долг партнерам. Анализируя это, мы с вами имеем дело с двумя показателями, характеризующими оборачиваемость: скорость и период.

Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivable turnover, Receivables turnover ratio) — коэффициент, характеризующий взаимодействие между предприятием и контрагентами.

Коэффициент показывает скорость превращения дебиторской задолженности (ДЗ) в денежные средства.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 ГодуГде средняя ДЗ = (ДЗ на начало периода + ДЗ на конец периода): 2

Период оборота ДЗ (debtor days ratio, DDR) — средний срок, за который дебиторка превращается в денежную массу.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Где используются показатели оборачиваемости дебиторской задолженности?

Эти показатели и коэффициенты являются индикаторами эффективности политики управления ДЗ.

Основная функция такого управления сводится к увеличению скорости и к сокращению срока оборота ДЗ. Это достигается двумя способами:

  • увеличивать товарооборот (выручку от продаж);
  • уменьшать дебиторку за период.

Первый вариант — это экстенсивный путь развития, второй — более интенсивный, следовательно, предпочтительный.

Как уменьшить дебиторскую задолженность?

Для этого следует:

  • работать на условиях предоплаты;
  • стимулировать покупателей рассчитываться быстрее за счет предоставления эффективных скидок (при этом надо понимать, что упущенная выгода в виде уменьшения выручки должна быть меньше, чем эффект от ускорения оборачиваемости дебиторки);
  • использовать факторинг.

Как интерпретировать значения показателей оборачиваемости?

  1. Анализировать изменения в динамике: чем выше скорость и чем ниже период оборота, тем эффективнее менеджмент управляет дебиторкой.
  2. Проводить среднеотраслевые сопоставления, сравнивая коэффициенты с компаниями-конкурентами.

  3. Проводить сопоставления с оборачиваемостью кредиторской задолженности (КЗ) внутри компании.

Третий аспект — самый важный.

Только в сравнении с оборачиваемостью кредиторки, анализируя данные, полученные с использованием формулы коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, мы можем получить ответ на вопрос, не возникает ли у компании кассовых разрывов.

Кассовый разрыв возникает, когда срок платежа по кредиторке уже наступил, а денег от дебитора, на которые мы рассчитывали, все еще нет.

Скорость оборачиваемости КЗ (Accounts Payable Turnover Ratio) — показатель скорости оплаты предприятием собственных долгов перед поставщиками и подрядчиками.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 ГодуГде средняя КЗ = (КЗ на начало периода + КЗ на конец периода): 2

Период оборота кредиторской задолженности (Сreditor days ratio, или CDR) — средний срок, за который кредиторка превращается в денежную массу.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Основной вывод: CDR > DDR

Какой бы ни была система расчетов с контрагентами, должно соблюдаться правило: дебиторка погашается быстрее кредиторки. Только так минимизируются кассовые разрывы и снижается вероятность появления отрицательного чистого денежного потока по текущим операциям.

Пример

Давайте рассмотрим это на бытовом примере.

У меня есть замечательный приятель Иван Иваныч, который постоянно занимает у меня денег до зарплаты, около 10 тыс. руб. Я же выплачиваю ежемесячно ипотеку в сумме 30 тыс. руб. В этом месяце я практически не работала и имела доход только 20 тыс. руб. Совершенно очевидно, как важно, чтобы Иван Иваныч вернул мне долг раньше, чем наступит срок платежа по ипотеке.

Дополнительно:

Наталья Соколова, автор телеграм-канала «Балансовый гурман»

Что такое коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и как его рассчитать

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности устанавливает способность компании покрыть свои обязательства. Он оценивается вместе с показателем оборачиваемости дебиторской задолженности. Нормальное значение определяется масштабом бизнеса и отраслевой принадлежностью. Основой расчета служат себестоимость продукции (ф.№2) и кредиторская задолженность (ф.№1). Сокращение APTR свидетельствует о росте кредитного риска.

Насколько быстро предприятие способно погашать свои долги? Сколько раз за год оно может рассчитаться с кредиторами в течение года? Ответить на эти вопросы контрагентам предприятия поможет значение показателя, характеризующего погашение кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Accounts Payable Turnover Ratio – APTR) – это финансовый показатель, который косвенно характеризует ликвидность и платежеспособность компании и рассчитывается как отношение суммы затраченных на производство и реализацию средств к остатку кредиторской задолженности.

Справка! Кредиторская задолженность (КЗ) представляет собой совокупность всех долгов предприятия перед физическими и юридическими лицами – поставщиками, подрядчиками, наемными работниками, государственным бюджетом и внебюджетными фондами, арендодателями, страховщиками и др.

Она возникает:

  • если от покупателей получен аванс, но товары им еще не предоставлены;
  • от поставщика получены товары, но денежные средства за них еще не выплачены.

Accounts Payable Turnover Ratio применяется для оценки не только платежеспособности и ликвидности компании, но и денежных потоков и эффективности финансовых расчетов. Показатель выражается в количестве оборотов (раз погашения долгов) за период.

Важный момент! Показатель следует рассчитывать совместно с аналогичным коэффициентом для дебиторской задолженности (ДЗ). Их равенство – оптимальная ситуация для субъекта хозяйствования.

Кому интересен показатель

APTR нередко применяется при оценке кредитного риска, поскольку демонстрирует скорость погашения долгов предприятия перед его кредиторами.

В связи с этим он имеет значение:

  • для поставщиков ресурсов;
  • государственных и муниципальных структур при допуске компании к тендеру;
  • контрагентов фирмы для определения ее финансовой состоятельности;
  • инвесторов, желающих приобрести ценные бумаги конкретного предприятия;
  • кредиторов любой инстанции.

Значение коэффициента применяется и для целей управленческого учета при принятии решений о распределении имеющихся у компании денежных средств.

Формула расчета коэффициента

  • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) – показатель деловой активности субъекта хозяйствования, который рассчитывается на базе сведений бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) компании путем группировки отдельных активов и пассивов.
  • Кокз = Сбпр/ КЗ, где
  • Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
  • Сбпр – себестоимость реализованной продукции;
  • КЗ – совокупная величина кредиторской задолженности.
  • Если расписать формулу расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности по строчкам формы №1 и №2, то она примет следующий вид:

Кокз = ст. 2110 (Ф.№2)/ ст. 1520 (Ф.№1)

  1. В финансовом анализе принято рассчитывать не только число оборотов, которые совершает КЗ за определенный период (год, квартал), но и период оборачиваемости (По).
  2. По = 360 / Кокз
  3. Этот показатель свидетельствует о том, через какой срок компания будет готова погасить свои обязательства перед кредиторами, поставщиками, бюджетом и др.

Нормальное значение показателя APTR

Точного числового ориентира, который может быть назван оптимальным значением оборачиваемости КЗ, не существует. Этот показатель зависит масштабов деятельности компании и ее отраслевой принадлежности.

При этом при ее анализе можно ориентироваться на два базовых принципа:

  • для кредиторов выгодно высокое значение Кокз, а для заемщиков – низкое;
  • оборачиваемость КЗ и ДЗ анализируется в паре.

Важный момент! Неблагоприятной для организации ситуацией считается существенное превышение скорости оборота кредиторской задолженности над аналогичным критерием дебиторской задолженности. Она свидетельствует о том, что компания неправильно формирует структуру своего баланса.

Высокий показатель APTR свидетельствует о том, что на предприятии улучшилась платежная дисциплина во взаимоотношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом, кредиторами. Это происходит в связи с тем, что у субъекта хозяйствования имеются финансовые возможности для погашения своих обязательств.

Читайте также:  Загрязнение Окружающей Среды Пищевой Промышленностью В 2023 Году

Анализ динамики показателя

Оценка Кокз на конкретную дату не дает инвестору информации, поэтому важно анализировать оборачиваемость кредиторской задолженности в динамике.

Таблица 1. Динамика показателя

Значение Оценка
Снижение Укрепление финансового состояния, рост числа оборотов за год
Увеличение Снижение финансовой устойчивости, сокращение числа оборотов в год

Если на протяжении нескольких лет коэффициент не меняется, то анализировать его следует только в связке с показателем дебиторской задолженности.

  • Если для КЗ показатель не меняется, а для ДЗ сокращается, то на предприятии появляются признаки банкротства.
  • Если для КЗ показатель не меняется, а для ДЗ растет, то компания недостаточно эффективно использует заемный капитал, что приводит к снижению рентабельности.

Примеры расчета оборачиваемости кредиторской задолженности

Для того чтобы разобраться с ролью коэффициента на практике, стоит рассчитать этот показатель на примере двух российских компаний-гигантов – ПАО «Норильский никель» и ПАО «Магнит». Корпорации из различных отраслей демонстрируют разные показатели оборачиваемости КЗ.

Таблица 2. Определение Кокз для ПАО «ГМК «Норильский никель», млн руб.

Код показателя Статья баланса 2014 2015 2016
2110 / ф.№2 Себестоимость реализованной продукции 104,5 127,7 169,6
1520 / ф.№1 Кредиторская задолженность 22,5 81,9 125,9
Accounts Payable Turnover Ratio 4,6444444 1,559219 1,347101
Период оборачиваемости 77,511962 230,8849 267,2406

Вывод! Показатель APTR растет, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости компании «Норильский никель». Если в 2014 году она могла полностью погасить свою кредиторскую задолженность в течение 78 дней, то в 2016 году для этого потребуется уже 267 дней.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Рисунок 1. Динамика Кокз ПАО «ГМК «Норильский никель» в 2014-2016 гг.

За период с 2014 по 2016 год оборачиваемость КЗ растет, что свидетельствует о сокращении ликвидности и платежеспособности компании. Вместе с тем кредитный риск в деятельности ГМК возрос.

Таблица 3. Определение QR для ПАО «Магнит», млн руб.

Код показателя Статья баланса 2014 2015 2016
2110 / ф.№2 Себестоимость реализованной продукции 51,2 53,3 53,9
1520 / ф.№1 Кредиторская задолженность 14,9 12,1 11,9
Accounts Payable Turnover Ratio 3,4362 4,404 4,529
Период оборачиваемости 104,765 81,726 79,480

Вывод. С 2014 по 2016 год отмечается положительная тенденция: кредиторская задолженность оборачивается все быстрее. Если в 2014 году фирма могла полностью выплатить свои долги за 105 дней, то в 2016 году период сократился до 79 дней, что свидетельствует об укреплении финансовой стабильности.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Рисунок 2. Динамика Кокз ПАО «Магнит» в 2014-2016 гг.

С 2014 по 2016 год компания «Магнит» стала более платежеспособной и ликвидной: в 2016 году она могла погашать свои обязательства перед кредиторами 5 раз в год (по сравнению с 3 разами в 2014 году).

Расчет коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности удобно осуществлять в табличном редакторе Excel: приведенные выше примеры представлены в документе.

Что показывает оборачиваемость кредиторской задолженности? Формула Accounts Payables Turnover

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accounts Payables Turnover) – демонстрирует скорость погашения собственной задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Простыми словами, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз предприятие может рассчитаться со своей кредиторской задолженностью за определенный период, как правило, за квартал или год.

Если коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличивается – скорость погашения кредиторской задолженности растёт.

Если показатель оборачиваемости низкий – у компании проблемы с оплатой счетов.

Неблагоприятна для компании картина, когда оборачиваемость кредиторской задолженности превышает оборачиваемость дебиторской задолженности. Это приводит к кассовому разрыву и дефициту финансовых средств.

Для инвесторов коэффициент полезен тем, что позволяет определить, достаточно ли у компании денежных средств или доходов для выполнения своих краткосрочных обязательств. Для кредиторов – дает основание для продления кредитной линии компании. 

Напомним, что все показатели оборачиваемости от отрасли к отрасли имеют разные цифры из-за специфики, общих утвержденных значений не существует. Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты компаний друг с другом в скринере акций, но лучше оборачиваемость кредиторской задолженности сравнивать в динамике по компании, по-простому в разрезе нескольких лет.

Accounts Payables Turnover растет в течении длительного времени, значит компания не реинвестирует в свой бизнес, что в свою очередь, может привести к более низким темпам роста и снижению прибыли компании в долгосрочной перспективе.

Помимо коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, оборачиваемость можно рассматривать в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого необходимо 365 дней поделить на годовой Accounts Payables Turnover.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Accounts payables turnover in days) = 365 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Accounts payables turnover)

Как рассчитать оборачиваемости кредиторской задолженности?

Для расчёта коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности возьмём финансовые результаты Apple по итогам 9 месяцев 2020 финансового года в долларах.

Accounts Payables Turnover — это отношение выручки к кредиторской задолженности:

Accounts Payables Turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая кредиторская задолженность (Accounts payables turnover)

  • Выручка (Sales, Revenues) — это денежные средства, получаемые компанией от реализации, продажи ее товаров или услуг.
  • Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году
  • Источник: финансовая отчетность Apple
  • Средняя кредиторская задолженность (Average Accounts Payable) – это сумма кредиторской задолженности на начало периода и конец периода, деленное на два.

Кредиторская задолженность – задолженность компании перед другими лицами, которую она обязана погасить, в частности перед поставщиками или подрядчиками. Кредиторская задолженность возникает в случае, если дата поступления услуг не совпадает с датой их фактической оплаты.

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Источник: финансовая отчетность Apple

Таким образом, мы считаем Accounts Payables Turnover = $209817 млн / (($35325 млн + $46236 млн)/2) = $209817 млн / $40781 = 5,14. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности, считаем длительность одного оборота в днях: Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = 365 / 5,14 = 71 день.

Как мы видим из расчётов, Apple для погашения суммы кредиторского задолженности за 9 месяцев необходимо всего 71 день – это очень высокий показатель, который показывает высокую финансовую устойчивость и эффективность компании.

Готовый коэффициент Accounts Payables Turnover

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента Оборачиваемость кредиторской задолженности, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все коэффициенты и мультипликаторы. 

Рост Коэффициент Оборачиваемости Кредиторской Задолженности В 2023 Году

Используйте для сравнения Accounts Payables Turnover между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Оборачиваемость» или добавить колонку с показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке «Оценка отрасли» для сравнительного анализа по «Оборачиваемость кредиторской задолженности». С помощью «Отраслевого анализа», вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Читайте также:  Дополнительный Отпуск При Смерти Родственника В 2023 Году

Также в карточке компании во вкладке «Мультипликаторы», вы можете посмотреть расчёт Accounts Payables Turnover в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие коэффициенты.

Плюсы и минусы показателя Accounts Payables Turnover

  1. Плюсы:
  2. ● Отражает скорость погашения кредиторской задолженности;
  3. ● Показывает финансовую устойчивость компании;
  4. ● Прост в расчётах.
  5. Минусы:
  6. ● Нет общепринятых норм для оценки коэффициента;
  7. ● Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей.

Рост кредиторской задолженности свидетельствует о в 2023 году – Ериковское сельское поселение

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, проследить тенденции ее изменения.

Регулярная подготовка аналитических сводок дает возможность оперативно вносить корректировки в план развития компании и выявлять проблемные сегменты.

Расчеты ведутся на базе показателей завершенного отчетного периода и предшествующих ему лет. Для краткосрочного детального анализа можно проводить поквартальные сравнения.

Методика анализа кредиторской задолженности

Для формирования объективного суждения о степени влияния долговых обязательств на положение организации необходимо:

  • произвести структурный анализ с выделением удельного веса каждой категории задолженности с привязкой к источникам образования;
  • сопоставить величины в динамике, чтобы определить темпы роста или снижения.

Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности невозможен без вычисления и сравнения их среднего периода погашения. Это требуется, чтобы понять, как долги влияют на ликвидность ресурсов, не становятся ли удлиненные сроки оплаты причиной появления кредитов.

На начальном этапе необходимо выявить группу неоправданных долгов. Производя анализ кредиторской задолженности, надо обособить суммы по неотфактуренным поставкам и те, по которым имеются просрочки платежа.

Если по учету проходят долги, которые оказались невостребованными в назначенный срок кредитором, их надо анализировать отдельно.

https://www.youtube.com/watch?v=e0eHSZ0OTNs\u0026pp=ygWDAdCg0L7RgdGCINCa0L7RjdGE0YTQuNGG0LjQtdC90YIg0J7QsdC-0YDQsNGH0LjQstCw0LXQvNC-0YHRgtC4INCa0YDQtdC00LjRgtC-0YDRgdC60L7QuSDQl9Cw0LTQvtC70LbQtdC90L3QvtGB0YLQuCDQkiAyMDIzINCT0L7QtNGD

Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности использует приемы выборочной и сплошной проверки. При сжатости сроков и нацеленности выявить общие тенденции достаточно выборочной аналитики по нескольким показателям. Если запас времени позволяет сделать подробный анализ с детальными выкладками и расшифровками, то рекомендуется охватывать все типы долгов сплошной методикой.

Статистический анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации дает возможность определить:

  • абсолютные отклонения;
  • относительные величины (коэффициенты, процентные соотношения).
  • Абсолютные показатели рассчитываются на базе данных баланса и отчета о финансовых результатах, прилагаемых к отчетности пояснений. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия обязательно включает в себя расчет коэффициентов оборачиваемости, формула имеет вид:
  • Размер средней суммы задолженности определяется:
  • (Долг на начало периода + Долг на конец интервала) / 2.

Показатель оборачиваемости показывает, сколько раз за конкретный временной промежуток у предприятия наступают сроки погашения по долговым обязательствам. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности подразумевает выведение значения периода оборота. Расчет ведется по формуле:

365 / Коэффициент оборачиваемости.

Этот показатель нужен для отображения усредненной продолжительности срока погашения долгов. Чем он выше, тем чаще компания выбирает в качестве источника финансирования заемные ресурсы.

Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности предполагает определение степени зависимости от кредиторов. Для этой цели рассчитывают:

  1. Коэффициент самофинансирования (отображает величину заемных средств, которые можно погасить из собственных ресурсов). Определяется как результат деления собственного капитала на суммарное значение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
  2. Коэффициент зависимости, определяемый путем деления суммы займов на стоимость активов.

Анализ кредиторской задолженности предприятия по показателю рентабельности призван оценить степень эффективности пользования заемными ресурсами. Коэффициент рентабельности кредиторки определяется по формуле:

Чистая прибыль за рассматриваемый интервал / Задолженность на конец периода.

Анализ кредиторской задолженности предприятия на примере

ООО «Вовка» за последние два года работы имеет такие данные по разным типам задолженностей:

Управляем денежными средствами грамотно

Одно из основных условий финансового благополучия предприятия — приток денежных средств, достаточный для покрытия планируемых расходов.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может привести к серьезным финансовым затруднениям.

Своеобразным барометром возникновения этих затруднений является тенденция к сокращению доли собственных средств, необходимых для покрытия оборотных активов предприятия на фоне возрастающего объема его текущих обязательств.

Наиболее распространенным способом управления денежных средств является определение и анализ чистого денежного потока (ЧДП) от текущей деятельности предприятия. На него влияют как абсолютное изменение (рост) оборотных активов, так и в динамике их оборачиваемость — период их обращения в операционном цикле (от закупки, хранения, отгрузки и до расчетов с покупателями).

  1. Слишком быстрый рост оборотных активов, цель которого — получить больший доход (выручку), может привести к необеспеченности их финансовыми ресурсами, как следствие — к дефициту денежных средств и кассовому разрыву.
  2. Аналогично снижение оборачиваемости этих активов также может привести к дефициту денежного потока.
  3. На платежеспособность компании влияет также структура источников ее финансирования — за счет каких средств (собственных или заемных) обеспечивается покрытие оборотных и других активов предприятия.
  4. Рассмотрим влияние всех этих факторов на управляемость денежными потоками.

Критический уровень роста оборотных активов

В практике анализа денежных потоков чаще всего используется косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. Он позволяет проследить, как изменение по каждой статье оборотных активов отражается на состоянии денежных средств предприятия.

В его основу положен принцип перехода от полученного финансового результата (прибыли) к величине чистого денежного потока (ЧДП), т. е. к величине общего изменения денежных средств за рассматриваемый период.

В результате чего получается положительный или отрицательный остаток денежных средств.

https://www.youtube.com/watch?v=e0eHSZ0OTNs\u0026t=1637s

При анализе движения денежных средств особое внимание следует уделять причинам изменения оборотных активов и их влиянию на денежные потоки. Следует помнить, что рост статей оборотных активов, например запасов или дебиторской задолженности, приводит к реальному оттоку денежных средств.

Напротив, увеличение кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении процесса оттока денег с предприятия, и фактически у предприятия остается больше денег на погашение других срочных обязательств.

Управление кредиторской задолженностью в условиях низкой ликвидности

29 сентября 2019

Управление кредиторской задолженностью в условиях низкой ликвидности

Финансовый директор группы компаний «Радиус». Имеет большой опыт работы в финансовом консалтинге, а также в управлении финансовой службой инвестиционной компании, специализирующейся на вложениях в высокотехнологичные проекты.

Низкий платежный спрос негативно влияет на все секторы экономики, ориентированные на внутренний рынок. В новых условиях руководству большинства компаний приходиться корректировать принципы и инструменты управления оборотным капиталом. В статье рассмотрим аспекты управления кредиторской задолженностью, которые могут помочь принять сбалансированные решения в кризисных ситуациях.

Структура кредиторской задолженности

Существует мнение, что увеличение кредиторской задолженности – это негативный показатель. Действительно, увеличение абсолютных и относительных показателей кредиторской задолженности может свидетельствовать о негативном тренде развития бизнеса.

Но с другой стороны, кредиторская задолженность – это относительно дешевый источник финансирования деятельности компании. В современных реалиях уменьшение доли дешевых источников финансирования – это откровенная благотворительность.

Деньги стоят дорого для большинства участников рынка, поэтому не стоит спешить расставаться с активами на расчетных счетах.

Читайте также:  Субсидия На Оплату ЖКХ: Кто Имеет Право И Как Получить В 2023 Году

Основополагающим фактором управления кредиторской задолженностью является наличие эффективно структурированной и своевременной информации. Абстрактно алгоритм принятия решения об оплате представлен на рисунке 1.

Рисунок 1. Стандартная схема принятия решения об исполнении обязательств перед кредиторами

В перечень заявок, не требующих отдельного согласования, входят, как правило, платежи по незначительным в совокупности суммам. Здесь же в отдельных случаях «проходят» заявки, инициированные генеральным директором или бенефициарами компании.

Нестандартный процесс согласования имеет отношение к обязательствам, которые находятся на особом контроле.

Контролером при этом могут выступать как внешние, так и внутренние финансовые контролеры, генеральный директор, совет директоров или учредителей, бенефициары компании.

В отдельных случаях, в качестве краткосрочной чрезвычайной меры, может создаваться рабочая команда для инициирования и контроля исполнения ограниченной группы обязательств.

В условиях большого количества платежей и хронической нехватки денежных средств эффективным инструментом становится группировка платежей по степени срочности и важности. Подход к сортировке платежей индивидуален для каждой компании, но можно выделить общий алгоритм (см. таблицу 1).

  • Таблица 1. Структура кредиторской задолженности и подходы к ее оплате
  • Группа платежей
  • Группа А. Оплаты срочные и важные
  • Заявки, критичные для обеспечения поступлений от продаж (например, оплата недостающего сырья для обеспечения доходного контракта);
  • Суммы, заблокированные по разным причинам на счетах (блокировки от налоговой, инкассовые поручения по судебным решениям и пр.);
  • Заявки, критичные для обеспечения иных поступлений на счета компании (например, затраты на сопровождение кредитных сделок);
  • Оплаты по реструктурированным кредитам;
  • Особые поручения бенефициаров компании и генерального директора.

Группа B. Оплаты важные

  • Особые поставщики и подрядчики, отношения с которыми существенно влияют на платежеспособность или ликвидность компании;
  • Заработная плата;
  • Налоги;
  • Платежи по кредитам;

Группа C. Основная масса

  • Поставщики и подрядчики, непосредственно не влияющие на объем поступлений в краткосрочном периоде;
  • Займы от прочих юридических лиц.

Группа D. Прочие обязательства

  • Внутригрупповые обороты;
  • Поставщики и подрядчики, отношения с которыми не способны существенно повлиять на платежеспособность или ликвидность компании

Обязательства возникают раньше необходимости их оплаты. Но в условиях низкой ликвидности ключевым документом принятия решения об оплатах становится платежный календарь, сформированный из заявок на оплаты. Корректно расставленные приоритеты помогут компании пережить сложный период времени.

Пример

Приведу пример некорректных приоритетов из собственной практики. Компания «Альфа» (название условное) в борьбе с постоянными кассовыми разрывами, начинает задерживать выполнение своих обязательств по оплатам везде, где считает это приемлемым.

При этом в отложенные платежи попадает огромное количество заявок на оплату по незначительным суммам. В результате возникает курьезная ситуация, когда оплаченное дорогостоящее сырье не может быть переработано в производственном процессе, потому что не закуплены вспомогательные материалы на 15 тыс. руб.

Контракт на полмиллиарда рублей сорвался из-за задержки оплаты на незначительную сумму.

https://www.youtube.com/watch?v=e0eHSZ0OTNs\u0026pp=YAHIAQE%3D

Вторым примером некорректно выставленных приоритетов является чрезмерная дисциплина по исполнению обязательств по налогам и сборам. В стремлении избежать осложнений с налоговой службой, компания «Альфа» с особым рвением рассчитывалась по налоговым обязательствам.

Нет проверок, нет претензий, нет расчетов пени и вызовов в налоговую для урегулирования задолженности. Но при первом же внутреннем аудите выяснилось, что компания сильно перестаралась, кредитуя государство на десятки миллионов рублей на протяжении нескольких лет.

На фоне хронических задержек выплат по заработной плате, такая оплата хороших отношений с налоговой выглядит курьезно.

Особый режим управления кредиторской задолженностью

В сложный период в компании отказывают системы среднесрочного и долгосрочного планирования, выключается из работы бюджетный контроль и большая часть инструментария управленческого учета.

Компания начинает жить каждым днем, и каждый день приносит что-то незапланированное ранее. Помимо стандартных методов антикризисного управления, акцентирую внимание на нестандартном решении, которое было принято в компании «Бетта» из моего следующего примера.

О том, кто принимает антикризисные решенияпо оплате кредиторки, смотрите на рисунке 2.

Пример

Холдинговая компания «Бетта» переживала управленческий кризис. Материнская компания, в стремлении избежать банкротства и сохранить компанию, приняла решение консолидировать финансовую, инвестиционную и операционную деятельности в управляющей компании.

В результате реорганизации руководство дочерних компаний было обеспокоено своими дальнейшими перспективами в холдинге. Предсказуемым результатом реорганизации стал скрытый конфликт между руководством материнской и дочерних компаний.

Доходные контракты перестали исполняться в срок, усугубился кризис неплатежей, эффективность коммуникаций существенно снизилась и началась борьба за лояльность руководящего состава холдинга. Система платежей стала практически неконтролируемой.

Руководители дочерних компаний имели собственный взгляд на приоритеты в исполнении обязательств перед кредиторами.

Наивно полагать, что команда, которая привела компанию к кризису, способна самостоятельно из него выйти.

Временным и краткосрочным решением сложной ситуации стало создание проектной команды, взявшей под собственный контроль исполнение обязательств по крупнейшим доходным контрактам.

Компании «Бетта» удалось восстановить дисциплину по платежам, необходимым для исполнения обязательств по крупнейшим доходным контрактам. После завершения острой фазы конфликта, работа финансового департамента холдинга была восстановлена в привычной структуре.

Рисунок 2. Антикризисное принятие решений по оплате кредиторской задолженности

Долги поставщикам и подрядчикам

Мысль о том, что оборотный капитал необходимо финансировать за счет поставщиков и подрядчиков, заманчива. Однако на практике реализовать этот подход к управлению оборотным капиталом не всегда возможно или выгодно. Существует несколько ограничений для того, чтобы приобретать продукцию по постоплате на срок, позволяющий дождаться поступлений от продаж:

  • монопольное или исключительное положение поставщика на рынке;
  • критичность сроков и качества доставки сырья и материалов;
  • низкая деловая репутация компании, не позволяющая эффективно воспользоваться альтернативными вариантами;
  • особые отношения компании-поставщика продукции и услуг с бенефициарами компании;
  • отношения с подрядчиком важны для обеспечения беспрерывной операционной деятельности (например, арендодатель производственных помещений).

Если подрядчик не входит в перечисленные группы, то компания обязана выстраивать максимально жесткие отношения, которые позволяет рыночная ситуация. У большинства участников рынка нет свободных денежных средств. Любая уступка в разрез сложившимся на рынке условиям должна трактоваться как благотворительность.

Невыполненные в срок обязательства – это потеря деловой репутации, неустойки, затраты на судебные издержки и дополнительная нагрузка на персонал. Но, с другой стороны, это позволяет выиграть время, которое в определенных случаях критичнее для сохранения компании, чем все перечисленное.

В долгосрочной перспективе побеждает не благородство, а умение считать. Тем не менее, у сумм, положенных к взысканию по решению суда, есть еще один недооцененный недостаток. Дата и сумма, которую придется заплатить, не поддаются точному прогнозу.

Это обстоятельство может привести к блокировке сумм на счетах в самый неподходящий момент.

Для того чтобы снизить риск неожиданных и неприятных сообщений от банка, необходимо в тесном сотрудничестве с юридическим департаментом вести реестр судебных обязательств. Реестр может вестись в любой форме, но должен отражать следующую информацию (см. таблицу 2).